證券之星食品飲料行業(yè)周報(bào)：2024年5月20日-5月24日，滬深300指數(shù)下跌2.08%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌2.97%。前五大上漲個(gè)股分別為：ST交昂、西部牧業(yè)、康比特、*ST莫高、益客食品。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

甬興證券本周觀點(diǎn)(含個(gè)股)：

事件概述

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2024 年 4 月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額 35699 億元，同比+2.3% 。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額 32196 億元，同比+3.2%。2024 年 1-4 月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額 156026 億元，同比+4.1% 。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額 141396 億元，同比+4.3%。

從地區(qū)看，2024 年 4 月，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額 31026 億元，同比+2.1%；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額 4673 億元，同比+3.5%。2024 年 1-4 月，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額 135307 億元，同比+4.0%；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額20719 億元，同比+4.8%。

從消費(fèi)類型看，2024 年 4 月，商品零售 31784 億元，同比+2.0%；餐飲收入 3915 億元，同比+4.4%。2024 年 1-4 月，商品零售 138666 億元，同比+3.5%；餐飲收入17360 億元，同比+9.3%。

核心觀點(diǎn)

4 月社零環(huán)比放緩，飲料類環(huán)比延續(xù)增長(zhǎng)

2024 年 4 月社零總額同比+2.3%，環(huán)比 3 月增速回落 0.8pct，2024 年1-4 月社會(huì)零售總額+4.1%；去年同期+8.5%；品類上，糧油食品類、飲料類、煙酒類 4 月分別同比+8.5%/+6.4%/+8.4%，3 月分別同比+11.0%/+5.8%/+9.4%，環(huán)比3 月分別同比下滑2.5pct/增長(zhǎng)0.6pct/下滑1.0pct。環(huán)比看，4 月社零環(huán)比增長(zhǎng)有所放緩，我們認(rèn)為主因假期錯(cuò)月影響所致。飲料類社零環(huán)比延續(xù)增長(zhǎng)，可選品類中表現(xiàn)相對(duì)亮眼。 餐飲收入緩慢復(fù)蘇，線上吃類商品延續(xù)較高增長(zhǎng)

2024 年4 月餐飲收入3915 億元，同比+4.4%，增速環(huán)比下滑2.5pct，去年同期增長(zhǎng) 43.8%；限額以上企業(yè)餐飲收入 1100 億元，同比持平，增速環(huán)比下滑 3.2pct；2024 年 1-4 月網(wǎng)上商品零售額：吃類同比增長(zhǎng) 19.2%，去年同期 9.0%。餐飲消費(fèi) 4 月增速環(huán)比有所下降，餐飲消費(fèi)或仍延續(xù)緩慢復(fù)蘇，2024 年1-4 月吃類商品零售額增長(zhǎng)相對(duì)強(qiáng)勁。

投資建議

我們認(rèn)為餐飲仍延續(xù)緩慢復(fù)蘇，全年來(lái)看餐飲行業(yè)修復(fù)空間仍大，需求恢復(fù)或可帶動(dòng)上游供應(yīng)鏈回補(bǔ)，建議關(guān)注餐飲供應(yīng)鏈配置機(jī)會(huì)；飲料類消費(fèi)韌性較強(qiáng)，建議關(guān)注渠道布局能力強(qiáng)、具備品牌優(yōu)勢(shì)的軟飲企業(yè)。標(biāo)的方面，推薦安井食品，建議關(guān)注東鵬飲料、千味央廚。

民生證券本周建議(含個(gè)股)：

零食：景氣度延續(xù)，成本改善+規(guī)模效應(yīng)下釋放利潤(rùn)彈性。收入端：春節(jié)錯(cuò)期季度環(huán)比略有波動(dòng)，制造型企業(yè)持續(xù)受益新渠滲透及新品擴(kuò)容，積極轉(zhuǎn)型的渠道型企業(yè)亦表現(xiàn)亮眼。鹽津鋪?zhàn)赢a(chǎn)品渠道共振下?tīng)I(yíng)收快速增長(zhǎng)，勁仔食品渠道升級(jí)與供應(yīng)鏈優(yōu)化持續(xù)推進(jìn)，三只松鼠在抖音放量+線下渠道深度調(diào)整持續(xù)放量。利潤(rùn)端：棕櫚油、鳀魚、鵪鶉蛋價(jià)格同比回落，銷售放量帶來(lái)規(guī)模效應(yīng)，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。

連鎖：短期品牌連鎖同店承壓，降本提效改善盈利水平。收入端：消費(fèi)需求分級(jí)導(dǎo)致鹵味、包子店等品牌連鎖需求偏弱、同店缺口仍在，拓店節(jié)奏放緩，絕味食品持續(xù)調(diào)整門店結(jié)構(gòu)、關(guān)閉低店效門店；巴比食品受供給端競(jìng)爭(zhēng)等影響同店仍有小幅缺口。利潤(rùn)端：牛肉、鴨副采購(gòu)價(jià)格同比下行，鹵味連鎖毛利率改善較為明顯，絕味食品降本增效改善盈利水平；巴比食品受益豬肉等原料成本回落，24Q1 毛利率同比提升。

速凍：餐飲供應(yīng)鏈供給逐步出清，C 端需求平穩(wěn)。收入端：23 年 BC 分化，大 B 景氣度更高；24 年以來(lái)大 B 客戶降本增效需求提升，小 B 端邊際改善，C端需求平穩(wěn)。23 年大 B 占比更高的千味央廚表現(xiàn)更優(yōu)、24Q1 受大 B 影響有所放緩，安井食品春節(jié)返鄉(xiāng)客流帶動(dòng)下主業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)??；C 端高基數(shù)+需求疲軟下延續(xù)承壓，三全食品商超渠道持續(xù)調(diào)整，味知香開(kāi)店放緩、單店下滑。利潤(rùn)端：肉類、油脂等采購(gòu)價(jià)延續(xù)低位，受益成本下行、規(guī)模效應(yīng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，安井食品/千味央廚凈利率有所提升；三全食品受水餃下滑、費(fèi)投增加影響盈利承壓。

烘焙：需求弱復(fù)蘇，渠道表現(xiàn)分化。收入端：餐飲茶飲、會(huì)員商超、零食量販等渠道需求較為旺盛，流通餅房、傳統(tǒng)商超渠道(中保包裝烘焙)持續(xù)分流。立高食品 23 年流通渠道收入同比基本持平，烘焙產(chǎn)品滲透率提升下商超及餐飲渠道增速較快；C 端復(fù)蘇較緩，桃李短期經(jīng)營(yíng)承壓。利潤(rùn)端：棕櫚油、面粉價(jià)格同比回落，白糖持續(xù)上行，立高經(jīng)營(yíng)壓力釋放下 24Q1 盈利改善，海融科技、南僑食品成本改善釋放利潤(rùn)彈性。

投資建議：把握三條主線，1)零食板塊在性價(jià)比趨勢(shì)下品類及渠道擴(kuò)張邏輯持續(xù)驗(yàn)證，關(guān)注渠道及供應(yīng)鏈能力邊際強(qiáng)化的公司：推薦三只松鼠(“高端性價(jià)比”改革成效持續(xù)顯現(xiàn)，24 年目標(biāo)重回百億)、鹽津鋪?zhàn)?、洽洽食品、甘源食品、良品鋪?zhàn)?，關(guān)注勁仔食品、衛(wèi)龍、好想你；2)餐飲弱復(fù)蘇、低預(yù)期下關(guān)注后續(xù)需求改善：推薦千味央廚(大 B 供應(yīng)品類突破，小 B 擴(kuò)展場(chǎng)景)、立高食品、安井食品、三全食品，關(guān)注海融科技、味知香、五芳齋；3)連鎖類更重單店質(zhì)量，關(guān)注同店修復(fù)進(jìn)程：推薦絕味食品、紫燕食品、巴比食品、煌上煌，關(guān)注周黑鴨。

宏觀事件

李強(qiáng)在河南調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào) 扎實(shí)做好“三夏”工作確保夏糧豐收 推動(dòng)農(nóng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展夯實(shí)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系根基

中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)5月22日至23日在河南調(diào)研。他強(qiáng)調(diào)，要深入貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要指示精神，扎實(shí)做好“三夏”工作確保夏糧豐收，強(qiáng)化科技支撐和產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，為構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系夯實(shí)根基。

5月22日至23日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在河南調(diào)研。這是5月23日，李強(qiáng)在新鄉(xiāng)市平原示范區(qū)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田調(diào)研。新華社記者 王曄 攝

李強(qiáng)先后來(lái)到鄭州市、新鄉(xiāng)市，走進(jìn)農(nóng)田、育種基地、食品企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)等，調(diào)研相關(guān)工作。新鄉(xiāng)市平原示范區(qū)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田里，金色的麥浪起伏蕩漾，小麥即將進(jìn)入集中收獲期。李強(qiáng)走到田間，察看麥穗長(zhǎng)勢(shì)，聽(tīng)取“三夏”生產(chǎn)和高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)匯報(bào)，與農(nóng)業(yè)專家交流。李強(qiáng)指出，夏糧豐收，全年主動(dòng)。要精心抓好夏收工作，加強(qiáng)跨區(qū)機(jī)收組織調(diào)度，保障及時(shí)烘干晾曬，統(tǒng)籌好夏糧田管、防災(zāi)減災(zāi)和夏播準(zhǔn)備。要做好夏糧收儲(chǔ)，發(fā)揮最低收購(gòu)價(jià)托底作用，確保農(nóng)民種糧有錢賺。要把更多符合條件的農(nóng)田改造成高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田。他強(qiáng)調(diào)，國(guó)家支持糧食生產(chǎn)的政策只會(huì)加強(qiáng)，不會(huì)減弱。

在國(guó)家生物育種產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心，李強(qiáng)走進(jìn)實(shí)驗(yàn)室、育種溫室，了解技術(shù)攻關(guān)、科研力量配備等情況。在三全食品股份有限公司，李強(qiáng)察看原材料檢測(cè)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和自動(dòng)化生產(chǎn)等。他強(qiáng)調(diào)，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，種子是基礎(chǔ)。要推進(jìn)種業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)，加強(qiáng)重點(diǎn)品種前沿性研究，加快產(chǎn)業(yè)化步伐，培育更多良種，從源頭上保障國(guó)家糧食安全?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展越來(lái)越靠科技、靠人才，要加大對(duì)農(nóng)業(yè)科研人員激勵(lì)支持，鼓勵(lì)更多青年學(xué)子學(xué)習(xí)農(nóng)業(yè)，吸引更多優(yōu)秀人才投身農(nóng)業(yè)。李強(qiáng)指出，食品工業(yè)是最古老的行業(yè)，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｒ⒆戕r(nóng)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)、工業(yè)制造優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮龍頭企業(yè)作用，帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈上下聯(lián)動(dòng)、融合發(fā)展，提升品質(zhì)、打響品牌，做優(yōu)做強(qiáng)特色食品產(chǎn)業(yè)。要?jiǎng)?chuàng)新農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，培育壯大新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，發(fā)展多種形式適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)，帶動(dòng)農(nóng)民增收致富，提高農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量效益，為推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興提供支撐。

李強(qiáng)來(lái)到中原科技城河南省科學(xué)院，參觀先進(jìn)導(dǎo)體材料、激光先進(jìn)制造、細(xì)胞與基因科學(xué)等研究中心，與科研人員座談。他指出，深化科技體制改革、調(diào)動(dòng)各方面積極性，是實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)的關(guān)鍵舉措。要在創(chuàng)新體制機(jī)制、貫通產(chǎn)學(xué)研用上勇于探索，搭建靈活高效的科研平臺(tái)，推動(dòng)創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，更好服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略需求。

李強(qiáng)充分肯定河南經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成就，希望河南深入貫徹習(xí)近平總書記在新時(shí)代推動(dòng)中部地區(qū)崛起座談會(huì)上的重要講話和關(guān)于河南工作的重要指示精神，堅(jiān)持改革創(chuàng)新，扎實(shí)推進(jìn)工作，為譜寫中部地區(qū)崛起新篇章作出更大貢獻(xiàn)。

吳政隆陪同調(diào)研。

土特產(chǎn)需在“鏈”上拓展

今年以來(lái)，甘肅天水憑借一碗地道的麻辣燙在網(wǎng)上迅速出圈，這座默默無(wú)聞的小城一躍成為網(wǎng)紅城市。

天水味道的靈魂來(lái)源于當(dāng)?shù)靥赜械柠湻e花椒和甘谷辣椒。正是這兩種調(diào)味料完美結(jié)合帶來(lái)的味覺(jué)體驗(yàn)，使天水麻辣燙成為無(wú)數(shù)食客的“心頭好”。隨著大量游客的到來(lái)，當(dāng)?shù)卣杆僮鞒龇磻?yīng)，通過(guò)改善基礎(chǔ)設(shè)施和提升服務(wù)水平，以實(shí)際行動(dòng)接住了這場(chǎng)“潑天流量”，也展示了將地方特色轉(zhuǎn)化為增長(zhǎng)動(dòng)力的巨大潛力，以及用土特產(chǎn)推動(dòng)鄉(xiāng)村振興的廣闊前景。

除了“地道食材”成就“地道美味”外，天水“躥紅”還得益于幾個(gè)關(guān)鍵因素。近年來(lái)，當(dāng)?shù)胤e極推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將特色優(yōu)勢(shì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合，通過(guò)推廣科學(xué)種植技術(shù)、加強(qiáng)品牌建設(shè)和拓展銷售渠道，顯著提升了農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量和品質(zhì)。此外，天水麻辣燙的獨(dú)特“麻味”，不僅僅是味覺(jué)體驗(yàn)，更是一種文化的交融與傳承。作為西部地區(qū)旅游熱點(diǎn)城市之一，天水有著豐富的歷史文化資源，當(dāng)?shù)卣ㄟ^(guò)舉辦美食文化節(jié)、推出特色旅游線路，不斷尋找新的敘事方式來(lái)塑造地方品牌，讓游客在享受美食的同時(shí)，也能深刻感受到其中的精神特質(zhì)。此外，借助社交媒體時(shí)代“素人”用戶短視頻和直播裂變效應(yīng)，天水麻辣燙的知名度迅速提升，實(shí)現(xiàn)了從地方小吃到現(xiàn)象級(jí)“網(wǎng)紅”美食的轉(zhuǎn)變。

天水的爆紅讓人艷羨，對(duì)各地來(lái)說(shuō)，想憑借流量再造“爆款”，打好“特色牌”是關(guān)鍵。一方水土產(chǎn)一方物，“土特產(chǎn)”是一個(gè)地方優(yōu)勢(shì)資源稟賦的集中體現(xiàn)，而要將特色資源變?yōu)樘厣a(chǎn)業(yè)，既需要在“鏈”上拓展，也需要在“融”上發(fā)力。

一方面，立足本地，開(kāi)發(fā)鄉(xiāng)土資源，并將過(guò)去“原汁原味”的土特產(chǎn)打造成鏈條更完整、業(yè)態(tài)更豐富的“多汁多味”的土特產(chǎn)，多維度深層次實(shí)現(xiàn)增值。另一方面，不斷挖掘農(nóng)業(yè)多種功能，順應(yīng)市場(chǎng)需求，推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)與文化、體育、旅游、康養(yǎng)等深度融合，從單一“賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“賣風(fēng)景”“賣文化”“賣體驗(yàn)”，在綜合利用中催生多元效應(yīng)，充分挖掘和釋放鄉(xiāng)土資源的潛力和效用。比如，天水以“麻辣燙”為媒，借助厚重的文化底蘊(yùn)，“以食促旅、以旅促農(nóng)”，不僅推動(dòng)了當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)發(fā)展，更為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展打開(kāi)了空間。

深挖“土”資源，放大“特”優(yōu)勢(shì)，提升“產(chǎn)”效益，天水的“破圈”生動(dòng)詮釋了鄉(xiāng)村振興中的“特色”二字。我國(guó)地大物博、氣候多樣，孕育了豐富多樣的土特產(chǎn)，發(fā)展前景可期。以特色立身、以特色取勝，充分釋放農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿?，是?shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。為此，可以進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)特色農(nóng)業(yè)品牌的培育和市場(chǎng)推廣，通過(guò)科學(xué)的規(guī)劃和資源整合，促進(jìn)特色農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和品牌化。同時(shí)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)與旅游業(yè)深度融合，將“吃在地方，游在地方”作為新目標(biāo)，有力有效推進(jìn)鄉(xiāng)村振興。

山東濰坊出臺(tái)凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)

近日，山東省濰坊市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局等12部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展凈菜產(chǎn)業(yè)推動(dòng)凈菜入城綠色發(fā)展的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)，這是地級(jí)市中率先出臺(tái)推進(jìn)凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展的行動(dòng)指南。《意見(jiàn)》提出，濰坊市將利用3年左右時(shí)間，打造100處優(yōu)質(zhì)凈菜原料基地，培育年產(chǎn)值1000萬(wàn)元以上凈菜生產(chǎn)企業(yè)20家以上，培育“濰坊凈菜”品牌10個(gè)，逐步做成百億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。

推進(jìn)凈菜“六進(jìn)”，拓寬銷售渠道 按照先易后難、逐步推進(jìn)的原則，先行組織凈菜進(jìn)入社區(qū)、機(jī)關(guān)、企業(yè)、商超、市場(chǎng)等領(lǐng)域，形成示范帶動(dòng)效應(yīng)，提高凈菜市場(chǎng)認(rèn)可度。

鍛長(zhǎng)板補(bǔ)短板，培強(qiáng)凈菜產(chǎn)業(yè)鏈 通過(guò)強(qiáng)化原料供給、生產(chǎn)加工、冷鏈物流、技術(shù)支撐、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、品牌培育等舉措，培強(qiáng)做優(yōu)從基地到餐桌的凈菜產(chǎn)業(yè)鏈。

強(qiáng)化要素保障，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 通過(guò)健全凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)機(jī)制，加強(qiáng)凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展用地保障，落實(shí)稅費(fèi)優(yōu)惠政策等措施，服務(wù)保障凈菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，濰坊市將以《意見(jiàn)》出臺(tái)為契機(jī)，充分發(fā)揮全市農(nóng)產(chǎn)品資源優(yōu)勢(shì)，搶抓凈菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，重點(diǎn)在標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、企業(yè)培育、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面持續(xù)加力，努力將農(nóng)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

進(jìn)一步加快凈菜標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè) 結(jié)合本市實(shí)際，加快凈菜從原料采購(gòu)到加工、貯運(yùn)、保鮮等全過(guò)程標(biāo)準(zhǔn)制定和應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)凈菜生產(chǎn)有標(biāo)可依、按標(biāo)生產(chǎn)，確保凈菜產(chǎn)品質(zhì)量安全、營(yíng)養(yǎng)健康，提升消費(fèi)者對(duì)凈菜的認(rèn)可度。

大力培育凈菜加工企業(yè) 鼓勵(lì)凈菜加工企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、設(shè)備更新等方面加大投入，采取掛靠、聯(lián)合、共建等方式，與科研院所、專業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，提高產(chǎn)品研發(fā)和品控能力。培育壯大一批規(guī)模較大、成長(zhǎng)性較好、帶動(dòng)能力較強(qiáng)的凈菜加工骨干企業(yè)、領(lǐng)軍企業(yè)。

進(jìn)一步拓展凈菜消費(fèi)市場(chǎng) 先行推動(dòng)機(jī)關(guān)事業(yè)單位、國(guó)有企業(yè)食堂使用凈菜，示范帶動(dòng)全社會(huì)認(rèn)可、購(gòu)買、食用凈菜的濃厚氛圍；鼓勵(lì)凈菜加工企業(yè)面向京津冀、粵港澳等高端消費(fèi)區(qū)域，積極開(kāi)拓省外市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。大力培育凈菜出口企業(yè)，組織出口企業(yè)參加各類展示推介活動(dòng)，推動(dòng)凈菜“走出去”。

行業(yè)新聞

2024年前4月宜賓酒類產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)6.0%、

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及中西方飲食文化的交融，消費(fèi)者對(duì)調(diào)味食品的需求越來(lái)越多元化，同時(shí)健康飲食觀念的普及使得消費(fèi)者更加注重調(diào)味食品的營(yíng)養(yǎng)成分和健康屬性，這也為行業(yè)發(fā)展提供了巨大機(jī)遇。艾媒咨詢近日發(fā)布的《2024年中國(guó)調(diào)味食品行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示，口味與安全是消費(fèi)者選購(gòu)調(diào)味食品的關(guān)鍵因素，其中鮮、辣、香、咸是最受歡迎的口味。隨著消費(fèi)者健康需求提升、產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)和企業(yè)營(yíng)銷渠道擴(kuò)展，行業(yè)將持續(xù)發(fā)展。

貴州省遵義市桐梓縣簽約6億醬香白酒項(xiàng)目

5月21日，貴州省遵義市桐梓縣與廣東華旭電力科技有限公司醬香白酒項(xiàng)目簽約儀式舉行。

據(jù)悉，該項(xiàng)目位于桐梓縣高橋鎮(zhèn)高橋社區(qū)，預(yù)計(jì)總投資6億元，規(guī)劃用地約180畝，分兩期建設(shè)，其中，一期擬投資4億元，建設(shè)年產(chǎn)3000千升大曲醬香型白酒生產(chǎn)基地，建設(shè)內(nèi)容含制曲車間、制酒車間、酒庫(kù)、包裝車間、鍋爐房、水泵房、污水過(guò)濾池、辦公樓、員工宿舍、文化展示館等；二期擬投資2億元，建設(shè)年產(chǎn)2000千升大曲醬香型白酒生產(chǎn)基地。一期項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，年度工業(yè)總產(chǎn)值不低于1.5億元，新增穩(wěn)定就業(yè)崗位300個(gè)以上。

鳳香型白酒標(biāo)準(zhǔn)審定會(huì)在西鳳召開(kāi)

5月22日，《白酒質(zhì)量要求第6部分：鳳香型白酒》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)草案審定會(huì)在西鳳股份公司召開(kāi)。會(huì)上，與會(huì)專家對(duì)鳳香型白酒標(biāo)準(zhǔn)定義以及工藝要點(diǎn)進(jìn)行了充分討論，完成對(duì)《白酒質(zhì)量要求第6部分：鳳香型白酒》草案審定工作。

西鳳股份公司總經(jīng)理張周虎在會(huì)上指出，白酒標(biāo)準(zhǔn)對(duì)規(guī)范市場(chǎng)秩序、提升產(chǎn)品質(zhì)量、推動(dòng)科技進(jìn)步、助力行業(yè)發(fā)展、促進(jìn)交流合作、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步等方面具有重要作用。西鳳公司從釀酒原料、風(fēng)味健康、品質(zhì)安全、工藝革新等方面進(jìn)行科研攻關(guān)，以最嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)，不斷提升鳳香型白酒品質(zhì)，發(fā)布了多項(xiàng)國(guó)際、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先科研成果，為推動(dòng)鳳香型白酒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的修訂工作提供了強(qiáng)有力的科學(xué)支撐，通過(guò)本次修訂，將對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量快速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

公司動(dòng)態(tài)

華潤(rùn)系旗下投資公司減持山西汾酒

5月20日，華潤(rùn)系旗下投資公司宣布減持山西汾酒股份。在行業(yè)調(diào)整期階段，華潤(rùn)集團(tuán)旗下的其他白酒業(yè)務(wù)也面臨增長(zhǎng)壓力。

5月20日，華潤(rùn)系股東減持山西汾酒的公告一出，山西汾酒股價(jià)連續(xù)兩天應(yīng)聲下跌。

據(jù)天眼查，華創(chuàng)鑫睿(香港)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華創(chuàng)鑫睿”)為山西杏花村汾酒廠股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“山西汾酒”)第二大股東，持有后者11.16%股份。

減持公告顯示，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)”)持有華創(chuàng)鑫睿80.62%股份，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)聯(lián)和基金一期(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)和基金”)持有華創(chuàng)鑫睿19.38%股份。根據(jù)聯(lián)和基金相關(guān)合作協(xié)議，其面臨基金到期退出安排，因此華創(chuàng)鑫睿本次擬通過(guò)大宗交易方式減持不超過(guò)800萬(wàn)股，自本次減持計(jì)劃公開(kāi)披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)(含3個(gè)月期滿當(dāng)日)實(shí)施。

盡管公告表示，此次減持主要是由于基金到期退出安排，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)不會(huì)改變對(duì)山西汾酒的信心和認(rèn)可并將通過(guò)華創(chuàng)鑫睿繼續(xù)持有公司股份，沒(méi)有減持公司股份的計(jì)劃。但從二級(jí)市場(chǎng)反饋來(lái)看，華潤(rùn)系在山西汾酒業(yè)績(jī)向好時(shí)減持的行為，似乎減弱了投資者的樂(lè)觀心態(tài)。

茅臺(tái)2023年股東大會(huì)沒(méi)購(gòu)酒安排 報(bào)名人數(shù)超1000人

5月23日，記者從貴州茅臺(tái)獲悉，即將于5月29日召開(kāi)的該公司2023年年度股東大會(huì)沒(méi)購(gòu)酒的政策。記者還了解到，報(bào)名參會(huì)人數(shù)超了1000人，當(dāng)中個(gè)人投資者占據(jù)多數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，貴州茅臺(tái)共有16.10萬(wàn)名股東。據(jù)媒體報(bào)道，在股東大會(huì)定檔后，茅臺(tái)國(guó)際大酒店“一房難求”。2019年5月召開(kāi)的2018年度股東大會(huì)參會(huì)人數(shù)曾創(chuàng)下了2000多人的紀(jì)錄，其中機(jī)構(gòu)研究員人數(shù)也達(dá)到歷年峰值。

順鑫農(nóng)業(yè)總經(jīng)理辭職轉(zhuǎn)赴集團(tuán)，牛欄山單飛遙遙無(wú)期

5月22日，牛欄山酒廠母公司北京順鑫農(nóng)業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：順鑫農(nóng)業(yè))披露，李秋生辭去總經(jīng)理職務(wù)，仍擔(dān)任董事及董事會(huì)提名委員會(huì)、戰(zhàn)略與投資委員會(huì)委員。

5月23日，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者致電順鑫農(nóng)業(yè)董秘辦，工作人員表示，李秋生將赴其控股股東北京順鑫控股集團(tuán)有限公司任職，職務(wù)或?yàn)榻?jīng)理。上市公司總經(jīng)理職責(zé)暫由公司董事長(zhǎng)李穎林代行，也將盡快增補(bǔ)新的總經(jīng)理人選及完成總經(jīng)理聘任。

這兩年，順鑫農(nóng)業(yè)的業(yè)績(jī)有所下滑。從2020年的155億元一路走低至2023年的105億左右。同期，支柱業(yè)務(wù)白酒的營(yíng)收也從百億下降到60多億元，打了近四折。

不僅如此，2022年，順鑫農(nóng)業(yè)更是創(chuàng)下上市20多年以來(lái)首虧，2023年也是延續(xù)了虧損的局面，跌破了一眾投資者的眼球。

一位光瓶酒企業(yè)的高管對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，牛欄山(順鑫農(nóng)業(yè)的白酒業(yè)務(wù))的起伏與房地產(chǎn)強(qiáng)相關(guān)，牛欄山的用戶畫像是藍(lán)領(lǐng)如建筑工人、裝修工人等，在房地產(chǎn)行業(yè)降溫之際，牛欄山的主要客戶群體的收入也受到了影響，間接影響了牛欄山的業(yè)績(jī)。

不過(guò)在去年，順鑫農(nóng)業(yè)終于將多年以來(lái)的包袱——房產(chǎn)業(yè)務(wù)甩了出去。2023年12月底，順鑫農(nóng)業(yè)成功剝離了地產(chǎn)業(yè)務(wù)，并產(chǎn)生非經(jīng)常性損益約2.8億元。今年Q1，順鑫農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 40.57 億元，同比變化為-0.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 4.51 元，同比變化為 37.42%。

順鑫農(nóng)業(yè)在最新的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中稱，分板塊看，今年Q1白酒板塊的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均有增長(zhǎng)；豬肉板塊相比 2023 年同期是減虧的；同時(shí)，2024 年由于已經(jīng)沒(méi)有地產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響，綜合起來(lái)，公司一季度的凈利潤(rùn)同比增加。同時(shí)，順鑫農(nóng)業(yè)也稱，公司聚焦白酒和豬肉兩大主業(yè)，尚無(wú)剝離豬肉產(chǎn)業(yè)的計(jì)劃。這也意味著，不少投資者期待的牛欄山酒廠單飛，依舊遙遙無(wú)期。

二級(jí)市場(chǎng)

行業(yè)表現(xiàn)

基金倉(cāng)位

行業(yè)估值

行業(yè)漲跌幅

行業(yè)重點(diǎn)公司最新盈利預(yù)測(cè)綜合值

行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)同比變動(dòng)

行業(yè)數(shù)據(jù)

高端白酒價(jià)格

上游原奶價(jià)格

主要乳制品零售價(jià)格

調(diào)味品原材料成本

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