（原標題：互聯(lián)網平臺開展金融業(yè)務的政策框架與邊界）

我國互聯(lián)網平臺過去利用流量和技術的優(yōu)勢從事相關金融業(yè)務，存在金融和技術定位不清晰的問題。自2020年11月起，中國金融監(jiān)管機構就互聯(lián)網平臺開展金融業(yè)務進行密集發(fā)聲，旨在將互聯(lián)網平臺開展的金融業(yè)務納入金融監(jiān)管框架下。其中，監(jiān)管重點包括：

（1）明確金融業(yè)務必須持牌經營；

（2）厘清金融業(yè)務和導流、服務以及技術支持類業(yè)務的邊界和職責；

（3）明確信息披露、營銷手段的紅線行為，加強消費者、投資者保護；

（4）規(guī)范平臺金融業(yè)務交叉嵌套行為，防止不正當競爭。本文梳理了歷年互聯(lián)網金融業(yè)務的相關監(jiān)管政策。

一、互聯(lián)網貸款監(jiān)管政策

從2017年開始，我國密集出臺了多項關于互聯(lián)網貸款的監(jiān)管政策。一方面針對各大互聯(lián)網平臺旗下的網絡小貸公司進行嚴格管控，另一方面更重要的監(jiān)管對象則是商業(yè)銀行等互聯(lián)網貸款的主要資金提供方。針對網絡小貸公司，2017年12月的《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》和2021年的《網絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》中提到了通過表外ABS融入的資金應與表內融資合并計算、跨省網貸業(yè)務的監(jiān)管權收歸銀保監(jiān)會等；針對商業(yè)銀行，2020年出臺的《商業(yè)銀行互聯(lián)網貸款管理暫行辦法》和2021年的《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網信貸業(yè)務的通知》，從落實風險控制、明確三項定量指標（出資比例、集中度指標、限額指標）和嚴控跨區(qū)域經營三個方面提出了監(jiān)管要求。

針對聯(lián)合貸款、助貸的相關要求，限定了商業(yè)銀行與助貸機構的合作方式以及聯(lián)合貸款的出資比例，在2017年的《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》、2020年的《商業(yè)銀行互聯(lián)網貸款暫行辦法》以及2021年《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網貸款業(yè)務的通知》中均有具體表述。第一，商業(yè)銀行應獨立開展互聯(lián)網貸款風險管理，嚴禁將貸前、貸中、貸后管理的關鍵環(huán)節(jié)外包。第二，商業(yè)銀行聯(lián)合貸款合作機構的單筆貸款出資比例不得低于30%，與單一合作方的貸款余額不得超過一級凈資本的25%，與全部合作方的互聯(lián)網貸款余額不得超過全部貸款余額的50%。此外，2021年出臺的《征信業(yè)務管理辦法》中也明確表示將互聯(lián)網平臺助貸等相關業(yè)務納入征信業(yè)務監(jiān)管范圍。

針對利率，明確了要將息費合并計算并調整了司法保護的上限。2017年的《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》中指出各類機構以利率和各種費用形式對借款人收取的綜合資金成本應符合最高人民法院關于民間借貸利率的規(guī)定。2020年8月，最高法發(fā)布最新修訂的《最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，將民間借貸利率司法保護上限由年利率24%—36%調整為中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心每月發(fā)布的“一年期貸款市場報價利率的４倍”。

針對催收，要求各類機構杜絕暴力催收情況的發(fā)生。最早在2017年的《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》中就強調，各類機構或委托第三方機構均不得通過暴力、恐嚇、侮辱、誹謗、騷擾等方式催收貸款。在《商業(yè)銀行互聯(lián)網貸款管理暫行辦法中》又再次提到商業(yè)銀行不得委托有暴力催收等違法違規(guī)記錄的第三方機構進行貸款清收，同時應明確與第三方機構的權責，要求其不得對與貸款無關的第三人進行清收。

針對大學生群體，明確了小貸公司不得面向大學生開展互聯(lián)網消費貸款。早在2017年的《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》中就明確提出小貸公司禁止發(fā)放“校園貸”；2021年中國銀保監(jiān)會等五部委發(fā)布的《關于進一步規(guī)范大學生互聯(lián)網消費貸款監(jiān)督管理工作的通知》中又再次明確提出小貸公司不得向大學生發(fā)放互聯(lián)網消費貸款，消費金融公司、銀行等持牌機構要審慎開展大學生互聯(lián)網消費貸款。其中特別提到，銀行業(yè)金融機構及其合作不得針對大學生群體線上精準營銷，嚴格落實大學生第二還款來源，并嚴禁任何干擾大學生正常學習生活的暴力催收行為。

二、互聯(lián)網保險監(jiān)管政策

近年來，我國互聯(lián)網保險發(fā)展迅猛，承擔了渠道創(chuàng)新、場景創(chuàng)新、平臺創(chuàng)新等角色，推動了保險業(yè)轉型發(fā)展，但高速發(fā)展也伴隨著一些不規(guī)范行為的出現(xiàn)。監(jiān)管部門自2011年起陸續(xù)出臺多項管理辦法、細則和專項整治等，著力引導互聯(lián)網保險業(yè)務健康可持續(xù)發(fā)展。

2011年，原保監(jiān)會發(fā)布《保險代理、經紀公司互聯(lián)網保險業(yè)務監(jiān)督辦法（試行）》，這是監(jiān)管部門對于互聯(lián)網保險發(fā)布的最早的監(jiān)管文件，該辦法對保險代理、經紀公司開展互聯(lián)網保險業(yè)務的條件、網站要求、報告材料、信息披露與展示等運營規(guī)范做出了具體規(guī)定。2015年，原保監(jiān)會發(fā)布了《互聯(lián)網保險監(jiān)管暫行辦法》，該辦法有效期三年，同時將上述2011的試行辦法廢止，該辦法的出臺構建了我國互聯(lián)網保險監(jiān)管的基本框架，明確規(guī)定除持牌保險機構外，均不得經營互聯(lián)網保險業(yè)務。2016年，央行、保監(jiān)會等十四部門聯(lián)合開展互聯(lián)網保險風險專項整治工作，對中短存續(xù)期人身保險產品、高現(xiàn)金價值業(yè)務（萬能險）的亂象和風險予以整治。中國銀保監(jiān)會于2020年12月發(fā)布了《互聯(lián)網保險業(yè)務管理辦法》，是當前互聯(lián)網保險業(yè)務的綱領性監(jiān)管文件，進一步完善了我國互聯(lián)網保險的監(jiān)管框架，解決了互聯(lián)網保險定義、線上線下業(yè)務區(qū)分、跨區(qū)域保險經營紛爭等多項持續(xù)多年的不明確爭論。作為后續(xù)配套措施，銀保監(jiān)會于2021年10月又發(fā)布更有針對性的《關于進一步規(guī)范保險機構互聯(lián)網人身保險業(yè)務有關事項的通知》，抬高了互聯(lián)網人身保險業(yè)務經營門檻。從2022年1月1日起，只有資金實力雄厚、經營穩(wěn)健的險企可以經營互聯(lián)網長期壽險產品，一些達不到償付能力要求的中小險企將退出線上市場。

三、互聯(lián)網基金銷售監(jiān)管政策

2004年6月，證監(jiān)會頒布《證券投資基金銷售管理辦法》，2011年底公布細則，自此基金第三方銷售開始進入蓬勃發(fā)展期。2015年之前，利用互聯(lián)網平臺開展基金銷售業(yè)務處于監(jiān)管的真空范疇，2015年，《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》出臺，明確互聯(lián)網基金銷售業(yè)務由證監(jiān)會負責監(jiān)管，并對互聯(lián)網基金銷售過程中出現(xiàn)的營銷不當行為予以明確。但互聯(lián)網基金銷售平臺導流行為和銷售行為并未進行明確的劃分，直到2020年8月，證監(jiān)會印發(fā)《公開募集證券投資基金銷售機構監(jiān)督管理辦法》，明確了互聯(lián)網平臺開展基金銷售業(yè)務和基金導流業(yè)務的邊界，明確要求導流機構只能從事導流業(yè)務，所有與基金交易有關的流程必須在基金銷售機構內部完成，導流機構不得收集、傳輸和留存投資人的交易信息。

利用互聯(lián)網平臺進行基金銷售部分，明確未經注冊，任何單位或個人不得從事基金銷售業(yè)務。2020年8月28日，中國證券監(jiān)督管理委員會正式發(fā)布了《公開募集證券投資基金銷售機構監(jiān)督管理辦法》、《關于實施〈公開募集證券投資基金銷售機構監(jiān)督管理辦法〉的規(guī)定》、《公開募集證券投資基金宣傳推介材料管理暫行規(guī)定》以及《〈公開募集證券投資基金銷售機構監(jiān)督管理辦法〉及配套規(guī)則修訂說明》，銷售新規(guī)于2020年10月1日正式實施。《管理辦法》明確了基金銷售機構和基金服務機構的履職范疇?！秾嵤┮?guī)定》中，《實施規(guī)定》厘清了基金銷售機構與第三方網絡平臺合作的業(yè)務邊界和底線要求。

（1）應向投資者明確揭示基金銷售服務的主體，即基金管理人或基金銷售機構本身；

（2）第三方機構僅可提供信息技術服務，不得介入基金銷售業(yè)務的任何環(huán)節(jié)；

（3）第三方機構不得收集、傳輸、留存投資人的任何基金交易信息；

（4）基金管理人、基金銷售機構是向投資人提供基金銷售服務的責任主體。

《實施規(guī)定》要求第三方機構按照《證券投資基金法》以及《證券基金經營機構信息技術管理辦法》向證監(jiān)會備案，同時明確了基金管理人、基金銷售機構聘請第三方機構的備案要求。

利用互聯(lián)網平臺開展智能投顧業(yè)務部分，2019年10月，證監(jiān)會下發(fā)《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》，2021年11月，廣東、上海、北京三地證監(jiān)局相繼向轄區(qū)內的基金公司和基金銷售機構下發(fā)《關于規(guī)范基金投資建議活動的通知》，2021年11月，中基協(xié)發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問服務協(xié)議內容與格式指引（征求意見稿）》、《公開募集證券投資基金投資顧問服務風險揭示書內容與格式指引（征求意見稿）》，2021年12月，央行等七部門發(fā)布《金融產品網絡營銷管理辦法（征求意見稿）》。其中，基金組合銷售被列為基金投顧業(yè)務范疇，需要持牌經營。金融產品信息展示有明確要求，包括充分的風險揭示以及合格投資者的審核要求。在新媒體傳播中，只有具備相關資質的人員才能進行金融產品的營銷，大V和KOL營銷模式受限。

四、互聯(lián)網支付監(jiān)管政策

從2010年開始，央行對第三方支付出臺了相關政策進行監(jiān)管。從2017年起，第三方支付進入嚴監(jiān)管時代。2017年8月，央行發(fā)布《關于將非銀行支付機構網絡支付業(yè)務由直連模式遷移至網聯(lián)平臺處理的通知》，明確要求第三方機構需要在2018年6月30日前將業(yè)務全部遷移至網聯(lián)。2017年11月，央行發(fā)布《關于進一步加強無證經營支付整治工作的通知》（217號文），嚴查無證經營支付業(yè)務的“二清”行為，核查對象包括持證機構和無證機構。2018年11月，央行又發(fā)布《關于支付機構撤銷人民幣客戶備付金賬戶有關工作的通知》，要求非銀支付機構將其原開立在商業(yè)銀行的“備付金交存專戶”完成銷戶，并將客戶備付金100%交至央行。2019年4月，外管局發(fā)布《支付機構外匯業(yè)務管理辦法》，廢除了曾于2015年發(fā)布的試點牌照，并提出新的名錄登記要求。2020年3月，央行正式發(fā)放首批跨境支付牌照，代表機構包括支付寶、財付通、匯付天下、平安壹錢包、網易寶等。2021年1月，中國人民銀行發(fā)布《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》，央行重新定義了支付業(yè)務，《非銀支付條例》將原來的“三分法”（預付卡、銀行卡收單、網絡支付），變?yōu)椤皟煞址ā保▋χ蒂~戶運營和支付交易處理）。強化支付領域反壟斷監(jiān)管措施，明確界定相關市場范圍以及市場支配地位認定標準，維護公平競爭市場秩序。

牌照化管控方面，明確非金融機構從事支付業(yè)務，應當依據《非金融機構支付服務管理辦法》《非銀行支付機構網絡支付業(yè)務管理辦法》等規(guī)定取得《支付業(yè)務許可證》，成為支付機構。只有銀行類機構和取得人民銀行《支付業(yè)務許可證》（簡稱“支付牌照”或“支付許可證”）的非銀行支付機構（簡稱“第三方支付機構”）才能從事貨幣資金轉移服務。

針對客戶備付金，明確非銀支付機構不得挪用、占用客戶備付金，客戶備付金賬戶應集中繳存在人民銀行或者符合要求的商業(yè)銀行。2021年1月，中國人民銀行于發(fā)布《非銀行支付機構客戶備付金存管辦法》，進一步細化了備付金存放、使用、劃轉等方面的規(guī)定，以促進行業(yè)健康發(fā)展。與原備付金辦法相比，此次《辦法》主要明確了以下幾個方面：一是規(guī)定備付金全額集中交存至中國人民銀行或符合規(guī)定的商業(yè)銀行。二是規(guī)定客戶備付金的劃轉應當通過符合規(guī)定的清算機構辦理。三是《辦法》詳細規(guī)定了備付金出金、入金以及自有資金劃轉的范圍和方式，明確了支付機構間開展合規(guī)合作產生的備付金劃轉應當通過符合規(guī)定的清算機構辦理。四是《辦法》明確了中國人民銀行及其分支機構、清算機構、備付金銀行各方對于客戶備付金的監(jiān)督管理職責。五是《辦法》增加備付金違規(guī)行為處罰條款。

針對非銀機構連接多家銀行系統(tǒng)，變相開展跨行清算業(yè)務的“直連”行為，央行明確了所有第三方支付機構必須通過網聯(lián)和銀聯(lián)進行清算。通過統(tǒng)一公共平臺清算付款，替代了第三方支付平臺與銀行之間復雜和不透明的雙邊關系，增強了透明度。

針對“二清”行為，明確非持牌支付機構不得從事支付結算業(yè)務，最典型的業(yè)務模式是電商平臺采取大商戶模式，通過平臺自有資金賬戶接入持牌支付機構歸集用戶資金然后再結算給平臺下游商戶。根據人民銀行向持證機構下發(fā)的《關于提供無牌機構辦理支付業(yè)務信息線索函》相關描述，“二清”業(yè)務的主要違規(guī)行為有兩種，一是交易資金二清，二是支付信息二清。

此外，2021年1月出臺的《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》中，針對大型互聯(lián)網支付平臺的集中趨勢和不正當競爭行為提出了要求，明確了支付業(yè)務須回歸支付本源，不得在支付業(yè)務中嵌套信貸業(yè)務，提升交易透明度并加強風險控制。

（本文選自《全球科創(chuàng)觀察》2023年第19期“金融科技”欄目。本期全部內容可點此查看。）

本文系未央網專欄作者:全球科創(chuàng)觀察 發(fā)表，內容屬作者個人觀點，不代表網站觀點，未經許可嚴禁轉載，違者必究！

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