（原標(biāo)題：互聯(lián)網(wǎng)平臺開展金融業(yè)務(wù)的政策框架與邊界）

我國互聯(lián)網(wǎng)平臺過去利用流量和技術(shù)的優(yōu)勢從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)，存在金融和技術(shù)定位不清晰的問題。自2020年11月起，中國金融監(jiān)管機構(gòu)就互聯(lián)網(wǎng)平臺開展金融業(yè)務(wù)進行密集發(fā)聲，旨在將互聯(lián)網(wǎng)平臺開展的金融業(yè)務(wù)納入金融監(jiān)管框架下。其中，監(jiān)管重點包括：

（1）明確金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營；

（2）厘清金融業(yè)務(wù)和導(dǎo)流、服務(wù)以及技術(shù)支持類業(yè)務(wù)的邊界和職責(zé)；

（3）明確信息披露、營銷手段的紅線行為，加強消費者、投資者保護；

（4）規(guī)范平臺金融業(yè)務(wù)交叉嵌套行為，防止不正當(dāng)競爭。本文梳理了歷年互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的相關(guān)監(jiān)管政策。

一、互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管政策

從2017年開始，我國密集出臺了多項關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)貸款的監(jiān)管政策。一方面針對各大互聯(lián)網(wǎng)平臺旗下的網(wǎng)絡(luò)小貸公司進行嚴格管控，另一方面更重要的監(jiān)管對象則是商業(yè)銀行等互聯(lián)網(wǎng)貸款的主要資金提供方。針對網(wǎng)絡(luò)小貸公司，2017年12月的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》和2021年的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》中提到了通過表外ABS融入的資金應(yīng)與表內(nèi)融資合并計算、跨省網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管權(quán)收歸銀保監(jiān)會等；針對商業(yè)銀行，2020年出臺的《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》和2021年的《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)的通知》，從落實風(fēng)險控制、明確三項定量指標(biāo)（出資比例、集中度指標(biāo)、限額指標(biāo)）和嚴控跨區(qū)域經(jīng)營三個方面提出了監(jiān)管要求。

針對聯(lián)合貸款、助貸的相關(guān)要求，限定了商業(yè)銀行與助貸機構(gòu)的合作方式以及聯(lián)合貸款的出資比例，在2017年的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》、2020年的《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款暫行辦法》以及2021年《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》中均有具體表述。第一，商業(yè)銀行應(yīng)獨立開展互聯(lián)網(wǎng)貸款風(fēng)險管理，嚴禁將貸前、貸中、貸后管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)外包。第二，商業(yè)銀行聯(lián)合貸款合作機構(gòu)的單筆貸款出資比例不得低于30%，與單一合作方的貸款余額不得超過一級凈資本的25%，與全部合作方的互聯(lián)網(wǎng)貸款余額不得超過全部貸款余額的50%。此外，2021年出臺的《征信業(yè)務(wù)管理辦法》中也明確表示將互聯(lián)網(wǎng)平臺助貸等相關(guān)業(yè)務(wù)納入征信業(yè)務(wù)監(jiān)管范圍。

針對利率，明確了要將息費合并計算并調(diào)整了司法保護的上限。2017年的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》中指出各類機構(gòu)以利率和各種費用形式對借款人收取的綜合資金成本應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定。2020年8月，最高法發(fā)布最新修訂的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，將民間借貸利率司法保護上限由年利率24%—36%調(diào)整為中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心每月發(fā)布的“一年期貸款市場報價利率的４倍”。

針對催收，要求各類機構(gòu)杜絕暴力催收情況的發(fā)生。最早在2017年的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》中就強調(diào)，各類機構(gòu)或委托第三方機構(gòu)均不得通過暴力、恐嚇、侮辱、誹謗、騷擾等方式催收貸款。在《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法中》又再次提到商業(yè)銀行不得委托有暴力催收等違法違規(guī)記錄的第三方機構(gòu)進行貸款清收，同時應(yīng)明確與第三方機構(gòu)的權(quán)責(zé)，要求其不得對與貸款無關(guān)的第三人進行清收。

針對大學(xué)生群體，明確了小貸公司不得面向大學(xué)生開展互聯(lián)網(wǎng)消費貸款。早在2017年的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》中就明確提出小貸公司禁止發(fā)放“校園貸”；2021年中國銀保監(jiān)會等五部委發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款監(jiān)督管理工作的通知》中又再次明確提出小貸公司不得向大學(xué)生發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)消費貸款，消費金融公司、銀行等持牌機構(gòu)要審慎開展大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款。其中特別提到，銀行業(yè)金融機構(gòu)及其合作不得針對大學(xué)生群體線上精準(zhǔn)營銷，嚴格落實大學(xué)生第二還款來源，并嚴禁任何干擾大學(xué)生正常學(xué)習(xí)生活的暴力催收行為。

二、互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管政策

近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展迅猛，承擔(dān)了渠道創(chuàng)新、場景創(chuàng)新、平臺創(chuàng)新等角色，推動了保險業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，但高速發(fā)展也伴隨著一些不規(guī)范行為的出現(xiàn)。監(jiān)管部門自2011年起陸續(xù)出臺多項管理辦法、細則和專項整治等，著力引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)健康可持續(xù)發(fā)展。

2011年，原保監(jiān)會發(fā)布《保險代理、經(jīng)紀公司互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)督辦法（試行）》，這是監(jiān)管部門對于互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)布的最早的監(jiān)管文件，該辦法對保險代理、經(jīng)紀公司開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的條件、網(wǎng)站要求、報告材料、信息披露與展示等運營規(guī)范做出了具體規(guī)定。2015年，原保監(jiān)會發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管暫行辦法》，該辦法有效期三年，同時將上述2011的試行辦法廢止，該辦法的出臺構(gòu)建了我國互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管的基本框架，明確規(guī)定除持牌保險機構(gòu)外，均不得經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。2016年，央行、保監(jiān)會等十四部門聯(lián)合開展互聯(lián)網(wǎng)保險風(fēng)險專項整治工作，對中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品、高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)（萬能險）的亂象和風(fēng)險予以整治。中國銀保監(jiān)會于2020年12月發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)管理辦法》，是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的綱領(lǐng)性監(jiān)管文件，進一步完善了我國互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)管框架，解決了互聯(lián)網(wǎng)保險定義、線上線下業(yè)務(wù)區(qū)分、跨區(qū)域保險經(jīng)營紛爭等多項持續(xù)多年的不明確爭論。作為后續(xù)配套措施，銀保監(jiān)會于2021年10月又發(fā)布更有針對性的《關(guān)于進一步規(guī)范保險機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，抬高了互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務(wù)經(jīng)營門檻。從2022年1月1日起，只有資金實力雄厚、經(jīng)營穩(wěn)健的險企可以經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)長期壽險產(chǎn)品，一些達不到償付能力要求的中小險企將退出線上市場。

三、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售監(jiān)管政策

2004年6月，證監(jiān)會頒布《證券投資基金銷售管理辦法》，2011年底公布細則，自此基金第三方銷售開始進入蓬勃發(fā)展期。2015年之前，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開展基金銷售業(yè)務(wù)處于監(jiān)管的真空范疇，2015年，《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》出臺，明確互聯(lián)網(wǎng)基金銷售業(yè)務(wù)由證監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管，并對互聯(lián)網(wǎng)基金銷售過程中出現(xiàn)的營銷不當(dāng)行為予以明確。但互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺導(dǎo)流行為和銷售行為并未進行明確的劃分，直到2020年8月，證監(jiān)會印發(fā)《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》，明確了互聯(lián)網(wǎng)平臺開展基金銷售業(yè)務(wù)和基金導(dǎo)流業(yè)務(wù)的邊界，明確要求導(dǎo)流機構(gòu)只能從事導(dǎo)流業(yè)務(wù)，所有與基金交易有關(guān)的流程必須在基金銷售機構(gòu)內(nèi)部完成，導(dǎo)流機構(gòu)不得收集、傳輸和留存投資人的交易信息。

利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進行基金銷售部分，明確未經(jīng)注冊，任何單位或個人不得從事基金銷售業(yè)務(wù)。2020年8月28日，中國證券監(jiān)督管理委員會正式發(fā)布了《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》、《關(guān)于實施〈公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法〉的規(guī)定》、《公開募集證券投資基金宣傳推介材料管理暫行規(guī)定》以及《〈公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法〉及配套規(guī)則修訂說明》，銷售新規(guī)于2020年10月1日正式實施?！豆芾磙k法》明確了基金銷售機構(gòu)和基金服務(wù)機構(gòu)的履職范疇?！秾嵤┮?guī)定》中，《實施規(guī)定》厘清了基金銷售機構(gòu)與第三方網(wǎng)絡(luò)平臺合作的業(yè)務(wù)邊界和底線要求。

（1）應(yīng)向投資者明確揭示基金銷售服務(wù)的主體，即基金管理人或基金銷售機構(gòu)本身；

（2）第三方機構(gòu)僅可提供信息技術(shù)服務(wù)，不得介入基金銷售業(yè)務(wù)的任何環(huán)節(jié)；

（3）第三方機構(gòu)不得收集、傳輸、留存投資人的任何基金交易信息；

（4）基金管理人、基金銷售機構(gòu)是向投資人提供基金銷售服務(wù)的責(zé)任主體。

《實施規(guī)定》要求第三方機構(gòu)按照《證券投資基金法》以及《證券基金經(jīng)營機構(gòu)信息技術(shù)管理辦法》向證監(jiān)會備案，同時明確了基金管理人、基金銷售機構(gòu)聘請第三方機構(gòu)的備案要求。

利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開展智能投顧業(yè)務(wù)部分，2019年10月，證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作的通知》，2021年11月，廣東、上海、北京三地證監(jiān)局相繼向轄區(qū)內(nèi)的基金公司和基金銷售機構(gòu)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》，2021年11月，中基協(xié)發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》、《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》，2021年12月，央行等七部門發(fā)布《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷管理辦法（征求意見稿）》。其中，基金組合銷售被列為基金投顧業(yè)務(wù)范疇，需要持牌經(jīng)營。金融產(chǎn)品信息展示有明確要求，包括充分的風(fēng)險揭示以及合格投資者的審核要求。在新媒體傳播中，只有具備相關(guān)資質(zhì)的人員才能進行金融產(chǎn)品的營銷，大V和KOL營銷模式受限。

四、互聯(lián)網(wǎng)支付監(jiān)管政策

從2010年開始，央行對第三方支付出臺了相關(guān)政策進行監(jiān)管。從2017年起，第三方支付進入嚴監(jiān)管時代。2017年8月，央行發(fā)布《關(guān)于將非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺處理的通知》，明確要求第三方機構(gòu)需要在2018年6月30日前將業(yè)務(wù)全部遷移至網(wǎng)聯(lián)。2017年11月，央行發(fā)布《關(guān)于進一步加強無證經(jīng)營支付整治工作的通知》（217號文），嚴查無證經(jīng)營支付業(yè)務(wù)的“二清”行為，核查對象包括持證機構(gòu)和無證機構(gòu)。2018年11月，央行又發(fā)布《關(guān)于支付機構(gòu)撤銷人民幣客戶備付金賬戶有關(guān)工作的通知》，要求非銀支付機構(gòu)將其原開立在商業(yè)銀行的“備付金交存專戶”完成銷戶，并將客戶備付金100%交至央行。2019年4月，外管局發(fā)布《支付機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理辦法》，廢除了曾于2015年發(fā)布的試點牌照，并提出新的名錄登記要求。2020年3月，央行正式發(fā)放首批跨境支付牌照，代表機構(gòu)包括支付寶、財付通、匯付天下、平安壹錢包、網(wǎng)易寶等。2021年1月，中國人民銀行發(fā)布《非銀行支付機構(gòu)條例（征求意見稿）》，央行重新定義了支付業(yè)務(wù)，《非銀支付條例》將原來的“三分法”（預(yù)付卡、銀行卡收單、網(wǎng)絡(luò)支付），變?yōu)椤皟煞址ā保▋χ蒂~戶運營和支付交易處理）。強化支付領(lǐng)域反壟斷監(jiān)管措施，明確界定相關(guān)市場范圍以及市場支配地位認定標(biāo)準(zhǔn)，維護公平競爭市場秩序。

牌照化管控方面，明確非金融機構(gòu)從事支付業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》等規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機構(gòu)。只有銀行類機構(gòu)和取得人民銀行《支付業(yè)務(wù)許可證》（簡稱“支付牌照”或“支付許可證”）的非銀行支付機構(gòu)（簡稱“第三方支付機構(gòu)”）才能從事貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)。

針對客戶備付金，明確非銀支付機構(gòu)不得挪用、占用客戶備付金，客戶備付金賬戶應(yīng)集中繳存在人民銀行或者符合要求的商業(yè)銀行。2021年1月，中國人民銀行于發(fā)布《非銀行支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》，進一步細化了備付金存放、使用、劃轉(zhuǎn)等方面的規(guī)定，以促進行業(yè)健康發(fā)展。與原備付金辦法相比，此次《辦法》主要明確了以下幾個方面：一是規(guī)定備付金全額集中交存至中國人民銀行或符合規(guī)定的商業(yè)銀行。二是規(guī)定客戶備付金的劃轉(zhuǎn)應(yīng)當(dāng)通過符合規(guī)定的清算機構(gòu)辦理。三是《辦法》詳細規(guī)定了備付金出金、入金以及自有資金劃轉(zhuǎn)的范圍和方式，明確了支付機構(gòu)間開展合規(guī)合作產(chǎn)生的備付金劃轉(zhuǎn)應(yīng)當(dāng)通過符合規(guī)定的清算機構(gòu)辦理。四是《辦法》明確了中國人民銀行及其分支機構(gòu)、清算機構(gòu)、備付金銀行各方對于客戶備付金的監(jiān)督管理職責(zé)。五是《辦法》增加備付金違規(guī)行為處罰條款。

針對非銀機構(gòu)連接多家銀行系統(tǒng)，變相開展跨行清算業(yè)務(wù)的“直連”行為，央行明確了所有第三方支付機構(gòu)必須通過網(wǎng)聯(lián)和銀聯(lián)進行清算。通過統(tǒng)一公共平臺清算付款，替代了第三方支付平臺與銀行之間復(fù)雜和不透明的雙邊關(guān)系，增強了透明度。

針對“二清”行為，明確非持牌支付機構(gòu)不得從事支付結(jié)算業(yè)務(wù)，最典型的業(yè)務(wù)模式是電商平臺采取大商戶模式，通過平臺自有資金賬戶接入持牌支付機構(gòu)歸集用戶資金然后再結(jié)算給平臺下游商戶。根據(jù)人民銀行向持證機構(gòu)下發(fā)的《關(guān)于提供無牌機構(gòu)辦理支付業(yè)務(wù)信息線索函》相關(guān)描述，“二清”業(yè)務(wù)的主要違規(guī)行為有兩種，一是交易資金二清，二是支付信息二清。

此外，2021年1月出臺的《非銀行支付機構(gòu)條例（征求意見稿）》中，針對大型互聯(lián)網(wǎng)支付平臺的集中趨勢和不正當(dāng)競爭行為提出了要求，明確了支付業(yè)務(wù)須回歸支付本源，不得在支付業(yè)務(wù)中嵌套信貸業(yè)務(wù)，提升交易透明度并加強風(fēng)險控制。

（本文選自《全球科創(chuàng)觀察》2023年第19期“金融科技”欄目。本期全部內(nèi)容可點此查看。）

本文系未央網(wǎng)專欄作者:全球科創(chuàng)觀察 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表網(wǎng)站觀點，未經(jīng)許可嚴禁轉(zhuǎn)載，違者必究！

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