作為鋰電池的重要原材料，國內(nèi)碳酸鋰的價格近半年暴跌了近70%，進入5月，價格終于止跌回升，那么是什么原因導致的碳酸鋰價格反彈？此輪碳酸鋰價格上漲是反彈還是反轉呢？

碳酸鋰價格十連漲

5月12日，據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今日電池級碳酸鋰漲17500元/噸，均價報24.75萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰漲27500元/噸，均價報23.5萬元/噸。4月27日至今10個交易日，電池級碳酸鋰價格已實現(xiàn)十連漲。

另一方面鋰礦拍賣價格也出現(xiàn)回升，5月11日青海鹽湖藍科鋰業(yè)股份有限公司舉行了600噸工業(yè)級碳酸鋰拍賣，最終以24.1萬—25.1萬元/噸成交。

這一價格不僅高于當日國產(chǎn)工業(yè)級碳酸鋰現(xiàn)貨價格，也高于當日國內(nèi)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格。

其中，30噸/場碳酸鋰，10場拍賣成交價區(qū)間為24.1萬—24.7萬元/噸，60噸/場碳酸鋰，5場拍賣成交價區(qū)間為24.5萬—25.1萬元/噸。

這無不表明碳酸鋰價格正在回暖。回顧近半年來，“下跌”成為碳酸鋰行業(yè)的常態(tài)，從4月開始，碳酸鋰價格就在逐漸止跌回升，進入五月這一趨勢開始加速。碳酸鋰價格的暖意也提前傳導到A股，鋰礦企業(yè)的股價在近期都出現(xiàn)了反彈。

那么是什么支撐著碳酸鋰價格在這段時間內(nèi)的回暖呢？此輪碳酸鋰價格上漲是階段性反彈還是底部反轉呢？

下游各環(huán)節(jié)需求情況有望改善

決定碳酸鋰價格的核心還是供需關系。供應方面，在經(jīng)歷了這段時間的價格低迷后，碳酸鋰價格市場情緒逐漸回歸理性，新入場的玩家和成本高的落后產(chǎn)能有所減少。

因此主要還是看下游的需求情況。對此有分析稱碳酸鋰近期反彈的原因之一是上海車展有望帶動購車需求預期的提振。此次上海車展將讓消費者感受到汽車消費的火熱，提升消費信心，也提振士氣。此前車企大幅降價導致消費者對電動車的觀望心態(tài)有望逐漸改善，市場開始預期5月需求回暖。

平安證券發(fā)布研究報告稱，預期二季度終端消費旺季來臨，鋰電產(chǎn)業(yè)需求將加速恢復，同時，下游廠家的鋰鹽庫存已降至21年初以來的低點，二季度旺季行情催化下，下游或將有一波集中補庫需求，冶煉廠的鋰鹽庫存有望加速去化，價格有望回升。

在新能源車方面，5月2日，特斯拉中國官網(wǎng)顯示，特斯拉旗下兩款國產(chǎn)車型全系漲價2000元。需要指出的是，特斯拉是價格戰(zhàn)中首個降價的主機廠，對新能源汽車市場的定價有一定程度的刺激影響，此輪漲價或在一定程度上刺激持幣觀望的潛在消費者轉化為真實購買。

而根據(jù)全國乘聯(lián)會5月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)，5月1—7日，國內(nèi)新能源車市場零售9.9萬輛，同比增長128%，較上月同期增長38%，今年以來累計零售194.3萬輛，同比去年增長39%。

據(jù)乘聯(lián)會預測，隨著價格戰(zhàn)熱度消退，經(jīng)銷商心態(tài)逐步穩(wěn)定，消費者恢復理性消費，觀望情緒得以緩解，前期壓抑的需求有所釋放。在國內(nèi)促消費和很多省市相應促消費政策推動下，以及近期車展等線下活動恢復，全面活躍市場氣氛并將聚攏人氣。

在儲能方面，中金公司預計2023年全球儲能鋰電池需求量達189GWh，同比增長超60%。

而從企業(yè)的排產(chǎn)情況也能驗證需求的恢復，億緯鋰能日前披露的調(diào)研紀要顯示，公司今年一季度產(chǎn)銷率在90%以上；產(chǎn)能投放節(jié)奏一季度略有放緩，從二季度開始會逐步加快。當前材料價格已趨于穩(wěn)定，產(chǎn)線調(diào)試也基本完成，處于穩(wěn)定狀態(tài)，且良率也處于較高水平，因此二季度從5月開始，排產(chǎn)情況相較以往會有較大改善，公司會全面恢復生產(chǎn)。

富臨精工表示，磷酸鐵鋰業(yè)務4月排產(chǎn)比3月進一步提升。目前行業(yè)去庫存將接近尾聲，整體終端需求和裝機將明顯提升，排產(chǎn)節(jié)奏也隨之加快，鋰價也將企穩(wěn)回升。“無論行業(yè)還是公司，最差的時刻已經(jīng)過去。”

此輪碳酸鋰價格上漲更多的是階段性反彈

展望鋰價后市，機構們普遍較為謹慎。

百川盈孚表示，市場博弈狀態(tài)持續(xù)，下游雖積極入市詢盤，但多詢低價貨源。碳酸鋰成本支撐較強，但終端需求改善有限，向上傳導價格采購端未見明顯增量，雖積極入市詢盤，但恢復情況一般，采購仍然謹慎。

國泰君安指出碳酸鋰庫存仍在高位，需求復蘇力度暫未落地，但股票價格或領先于鋰價修復。

從成本看，鹽湖鹵水提鋰通常在3萬元/噸，鋰輝石提鋰約在5萬-6萬元/噸，云母提鋰約在10萬元/噸。如果要保證多條路線的企業(yè)都能活下去并能保持一定利潤，碳酸鋰價格應在10-15萬元/噸之間。

而現(xiàn)在20萬/噸左右的價格對于大多數(shù)鋰礦企業(yè)而言利潤空間還是比較大的。因此行業(yè)產(chǎn)能出清可能并未徹底。

總體來看，鋰礦的供需是一個動態(tài)平衡的過程，在這個過程中，只有那些成本管控好的龍頭公司才有足夠多的成本優(yōu)勢來應對鋰礦價格的大幅波動。

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