（原標(biāo)題：阿里巴巴、亞馬遜等大型科技公司的相互依賴(lài)性（下））

○ 本文編譯自國(guó)際清算銀行（BIS）的研究報(bào)告《大型科技公司的相互依賴(lài)性——關(guān)鍵政策盲點(diǎn)》（點(diǎn)擊閱讀《阿里巴巴、亞馬遜等大型科技公司的相互依賴(lài)性（上）》）。

○ 本文的目的是評(píng)估大型科技公司的商業(yè)模式中固有的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性，并為金融當(dāng)局提供一些政策參考。

○ 本文以六家大型科技公司：阿里巴巴、亞馬遜、Grab、Jumia、Mercado Libre和樂(lè)天作為樣本，對(duì)平臺(tái)型公司的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性進(jìn)行評(píng)估。

○ 由于缺乏關(guān)于其組織結(jié)構(gòu)、活動(dòng)和所涉及風(fēng)險(xiǎn)的全面信息來(lái)源，本文使用了各種公開(kāi)信息（如證券招股說(shuō)明書(shū)、年度報(bào)告、專(zhuān)家新聞報(bào)告）進(jìn)行評(píng)估。

一、外部互聯(lián)

大型科技公司和金融機(jī)構(gòu)之間存在各種合作伙伴關(guān)系，共同提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。這些科技企業(yè)在金融服務(wù)領(lǐng)域扮演著重要的角色，它們依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)擔(dān)任金融機(jī)構(gòu)和其他大型科技公司的關(guān)鍵第三方服務(wù)提供商。因此，如果一家大型科技公司運(yùn)營(yíng)失敗，可能會(huì)對(duì)其合作的金融機(jī)構(gòu)也造成聲譽(yù)負(fù)面影響。

大型科技公司對(duì)技術(shù)進(jìn)行投資并持續(xù)積累技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)和其他大型科技公司不可或缺的第三方服務(wù)提供商。金融機(jī)構(gòu)極度依賴(lài)大型科技公司提供的技術(shù)服務(wù)，例如云計(jì)算和數(shù)據(jù)分析等。這些服務(wù)可以幫助金融機(jī)構(gòu)更好地管理客戶(hù)數(shù)據(jù)、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和提高運(yùn)營(yíng)效率。因此，大型科技公司和金融機(jī)構(gòu)之間的緊密合作對(duì)于保障金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。

大型科技公司和金融機(jī)構(gòu)之間的合作關(guān)系

大型科技公司通常與金融機(jī)構(gòu)和其他大公司建立合作伙伴關(guān)系，以促進(jìn)其生態(tài)系統(tǒng)中的支付結(jié)算。雖然全球大型科技公司在很大程度上依賴(lài)于自己專(zhuān)有的支付基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，但它們也與大量金融機(jī)構(gòu)和支付公司合作，來(lái)促進(jìn)跨境支付和業(yè)務(wù)拓展。例如，大型科技公司通過(guò)銀行即服務(wù)（BaaS）合作，通過(guò)接入各類(lèi)API接口將不同供應(yīng)商的金融服務(wù)整合到同一平臺(tái)上，提供不同類(lèi)型的金融服務(wù)。反過(guò)來(lái)，大型科技公司也通過(guò)擴(kuò)大合作金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字銷(xiāo)售渠道和提供預(yù)篩選分析，幫助金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)數(shù)字轉(zhuǎn)型。此外，大型科技公司與金融機(jī)構(gòu)分享其客戶(hù)數(shù)據(jù)，以作為風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估的依據(jù)；大型科技公司還可作為貸款類(lèi)和保險(xiǎn)類(lèi)金融產(chǎn)品的分銷(xiāo)渠道。在這些合作關(guān)系下，大型科技公司深度參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)師、收債人和/或風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理等金融業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。這類(lèi)合作在中國(guó)的大型科技公司中更為普遍。

依賴(lài)大型科技公司提供的技術(shù)服務(wù)

金融機(jī)構(gòu)已嚴(yán)重依賴(lài)大型科技公司的云計(jì)算和數(shù)據(jù)分析服務(wù)——這是其數(shù)字化戰(zhàn)略的一部分?；谠频慕鉀Q方案使金融機(jī)構(gòu)能夠提高生產(chǎn)力并增強(qiáng)客戶(hù)體驗(yàn)，同時(shí)降低運(yùn)營(yíng)成本。一項(xiàng)針對(duì)北美、歐洲和亞太地區(qū)金融業(yè)決策者的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，83%的受訪(fǎng)者已經(jīng)在使用某種形式的公共云。而云計(jì)算服務(wù)市場(chǎng)高度集中，前四大提供商（即亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、微軟Azure、谷歌云和阿里云）控制著全球所有行業(yè)約70%的市場(chǎng)。

金融機(jī)構(gòu)對(duì)云服務(wù)的應(yīng)用，以及對(duì)提供這些服務(wù)的大型科技公司的依賴(lài)，未來(lái)可能會(huì)增加。以下幾個(gè)因素推動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)云服務(wù)的使用：

（1）更多地使用大數(shù)據(jù)和人工智能應(yīng)用；

（2）將業(yè)務(wù)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到云端的機(jī)會(huì)增加（例如合規(guī)性、欺詐檢測(cè)和交易監(jiān)控）；

（3）領(lǐng)先的云供應(yīng)商提供的最先進(jìn)的安全框架。

根據(jù)上述調(diào)查，在2020年底使用本地技術(shù)基礎(chǔ)架構(gòu)的金融機(jī)構(gòu)中，計(jì)劃在2021年將平均40%的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)移到公共云。因此，到2026年，公共云支出預(yù)計(jì)將超過(guò)所有企業(yè)IT支出的45%，高于2021年17%；全球云市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從2021年的2,500億美元增長(zhǎng)到2027年的近8,000億美元。大型科技公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)鞏固了他們作為關(guān)鍵服務(wù)提供商的角色，且他們沒(méi)有遺留系統(tǒng)的負(fù)擔(dān)，使其更容易接受創(chuàng)新。而且，大型科技公司在IT相關(guān)研發(fā)（R&D）方面的支出也高于大型銀行。

大型科技公司對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)隱私的重視推動(dòng)了它們?cè)谶^(guò)去六年里投資了50多家網(wǎng)絡(luò)安全公司。這些投資背后的主要理由是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于處理大量、多樣化、高效的個(gè)人數(shù)據(jù)的要求日益增長(zhǎng)。因此，對(duì)于強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)安全解決方案的需求將有所增長(zhǎng)。此外，大型科技公司對(duì)量子計(jì)算等新興技術(shù)的投資，很可能會(huì)強(qiáng)化它們?cè)诮鹑隗w系中的關(guān)鍵作用。雖然這項(xiàng)技術(shù)還處于早期階段，但它具有巨大的前景。

除金融機(jī)構(gòu)外，區(qū)域性大型科技公司往往依賴(lài)于全球大型科技公司開(kāi)發(fā)的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和分析工具。例如，Jumia、MercadoLibre和Rakuten依賴(lài)AWS解決方案進(jìn)行存儲(chǔ)和數(shù)據(jù)處理，而Grab采用多云戰(zhàn)略，同時(shí)使用AWS和Microsoft Azure提供數(shù)據(jù)計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能等云服務(wù)。GoToGroup選擇了谷歌云作為主要的云服務(wù)提供商。下圖提供了一個(gè)說(shuō)明性示例，展示區(qū)域性大型科技公司如何通過(guò)全球大型科技公司提供的云服務(wù)與選定的G-SIB[1]互連。

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