（原標題：科技創(chuàng)新引領(lǐng)增長！布局數(shù)字經(jīng)濟，創(chuàng)投機構(gòu)跑步進場）

當下新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正處于關(guān)鍵期，科技創(chuàng)新成為引領(lǐng)全球經(jīng)濟發(fā)展的主要動能，多個國家都把科技創(chuàng)新作為重塑產(chǎn)業(yè)形態(tài)、實現(xiàn)經(jīng)濟復蘇關(guān)鍵戰(zhàn)略布局。今年兩會期間對于科技創(chuàng)新的關(guān)注度也十分高，政府工作報告重點強調(diào)了增強科技創(chuàng)新引領(lǐng)作用。同時在數(shù)字經(jīng)濟的大背景下，今年的政府工作報告還提出傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升高端化、智能化、綠色化水平。

多家接受采訪的創(chuàng)投機構(gòu)表示，新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革正在積聚力量，生命科學、人工智能、新能源、新材料等技術(shù)加速突破，從投資角度來看大力布局科創(chuàng)企業(yè)正當時，而優(yōu)質(zhì)數(shù)字經(jīng)濟的標的也成為未來創(chuàng)新資本追逐的對象。

發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資加速科技創(chuàng)新作用

有關(guān)“科技創(chuàng)新”的表述在過去三年的政府工作報告中有細微變化。2021年提出要“大力促進科技創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐加快”；2022年重點指出要“推進科技創(chuàng)新，促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，突破供給約束堵點，依靠創(chuàng)新提高發(fā)展質(zhì)量”；2023年則強調(diào)“增強科技創(chuàng)新引領(lǐng)作用”。

毅達資本董事長應(yīng)文祿指出，科技創(chuàng)新成為驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的第一動力和未來競爭制高點，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)則是科技創(chuàng)新的天然盟友，作為產(chǎn)業(yè)判斷能力最強、價值創(chuàng)造能力最強、風險共擔機制最健全的一種投資方式，創(chuàng)業(yè)投資已經(jīng)成為科技型中小企業(yè)直接融資的主要來源。

據(jù)清科數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年共310家具有VC/PE投資背景的企業(yè)在A股上市，VC/PE機構(gòu)IPO滲透率為73.11%，其中上交所科創(chuàng)板VC/PE機構(gòu)滲透率為94.3%。

應(yīng)文祿強調(diào)，創(chuàng)投機構(gòu)在增強科技創(chuàng)新引領(lǐng)方面可以發(fā)揮以下作用：

首先，先導性價值判斷。創(chuàng)業(yè)投資是帶有產(chǎn)業(yè)基因、技術(shù)智慧的資本，敏銳地發(fā)現(xiàn)新技術(shù)的潛在價值后把握市場機會，把技術(shù)信號轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟信號，并撬動更多社會資本投資到更有發(fā)展前景的領(lǐng)域中去，引導社會資源的優(yōu)化配置。

第二，持續(xù)性資本支持。創(chuàng)業(yè)投資對于科技型中小企業(yè)的支持是長期可持續(xù)的，多輪次的投資覆蓋企業(yè)成長的全生命周期，獲得過品牌機構(gòu)投資的企業(yè)也更容易獲得銀行等金融機構(gòu)的支持。

第三，長期性價值賦能。專業(yè)機構(gòu)除了解決企業(yè)資金需求，還可以通過投后管理為企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)賦能、管理賦能和資源賦能。

借助資本市場深化改革尤其是注冊制試點到全面推出的東風，創(chuàng)投機構(gòu)與科創(chuàng)企業(yè)的鏈接進一步深化。基石資本董事長張維則表示，一方面，創(chuàng)投機構(gòu)要進一步增強發(fā)現(xiàn)價值的能力，在滾滾而來的科技創(chuàng)業(yè)浪潮中，敏銳地發(fā)掘出最好的科技企業(yè)并予以支持；另一方面，創(chuàng)投機構(gòu)要增強創(chuàng)造價值的能力，為科技企業(yè)增值賦能，如幫助企業(yè)將技術(shù)進行商業(yè)化落地，進行并購和對接上下游產(chǎn)業(yè)資源等。

他看好科技領(lǐng)域的三個重要投資方向：處于前沿領(lǐng)域的新興科技，如人工智能、新能源、量子科技、商業(yè)航天等；半導體、基礎(chǔ)材料、高端裝備等“卡脖子”科技；全球產(chǎn)業(yè)變遷和轉(zhuǎn)移的機會：如電子產(chǎn)業(yè)鏈、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等。

在盈峰投資總經(jīng)理張傳之看來，科技創(chuàng)新是打造高質(zhì)量發(fā)展新動能和新機制的關(guān)鍵。創(chuàng)投機構(gòu)為早期科技企業(yè)提供發(fā)展所需的資金，以被投企業(yè)內(nèi)在價值的增長為目的，而不是追逐短期的交易性機會，投資科技創(chuàng)新有著天然的優(yōu)勢。創(chuàng)投機構(gòu)、尤其是產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)還可以為科技企業(yè)提供產(chǎn)學研資源的支持，從多個維度助力企業(yè)成長。盈峰投資通過集團公司已有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的新能源、先進制造、芯片半導體等進行投資，依托盈峰集團在四大領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈和人才優(yōu)勢，推進被科創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展。

把握數(shù)字經(jīng)濟帶來的投資機會

伴隨國家快速推動數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字中國、智慧城市等發(fā)展建設(shè)，數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)成為科技投資最強主線，產(chǎn)業(yè)空間巨大。今年的政府工作報告也特別指出，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，著力提升高端化、智能化、綠色化水平。

過去10年間，我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模從11萬億元躍升至超45.5萬億元，占比達到國內(nèi)生產(chǎn)總值的39.8%，成為我國國民經(jīng)濟主導力量之一，培育了大量優(yōu)質(zhì)的數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)投資標的。

毅達資本長期重點關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢，近年來已投資了一大批優(yōu)秀企業(yè)。應(yīng)文祿表示，投資主要聚焦“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”和“數(shù)字產(chǎn)業(yè)化”的十大場景和七大技術(shù)，并在2022年底完成規(guī)模11.5億元的鳳凰高投毅達數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)業(yè)投資基金的設(shè)立。

在細分投資方向，他指出關(guān)注以下幾個方面，首先，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化方向，主要關(guān)注數(shù)字技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化項目，突出核心電子器件、高端通用芯片及基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品等數(shù)字經(jīng)濟基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，和人工智能、區(qū)塊鏈等新興數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)以及第三代半導體、量子信息等數(shù)字經(jīng)濟前沿領(lǐng)域；其次，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方向，更聚焦制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與數(shù)字經(jīng)濟融合賦能的應(yīng)用；第三，數(shù)字化治理方向則關(guān)注積極賦能社會、政府、城市、鄉(xiāng)村治理數(shù)字化；第四，數(shù)據(jù)價值化方向包含數(shù)據(jù)生成、確權(quán)賦權(quán)、定價交易、分析應(yīng)用、安全保護等等領(lǐng)域。

松禾資本創(chuàng)始合伙人羅飛認為，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與數(shù)據(jù)資源體系建設(shè)已上升為國家發(fā)展的重要戰(zhàn)略，未來大數(shù)據(jù)及相關(guān)行業(yè)對經(jīng)濟社會的數(shù)字化創(chuàng)新驅(qū)動、融合帶動作用將進一步增強，應(yīng)用范圍將得到進一步拓寬。在此背景下，數(shù)據(jù)的收集、存儲、處理、清洗等基礎(chǔ)行業(yè)都會受益，對數(shù)據(jù)應(yīng)用層面的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)及人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展也會產(chǎn)生積極影響。松禾資本也看好核心底層軟硬件國產(chǎn)替代化發(fā)展的前景，從底層芯片、整機到操作系統(tǒng)、ERP等軟件，投資機會將會集中于底層基礎(chǔ)設(shè)施的自主可控。

羅飛還表示，作為推動科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要力量，創(chuàng)投機構(gòu)應(yīng)發(fā)揮識別、挖掘、培育優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新項目功能，促進優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資源向重點產(chǎn)業(yè)鏈聚集。松禾資本堅持投早投小投科技，緊跟國家戰(zhàn)略布局，投資國家需要的領(lǐng)域，以金融手段大力支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，助推制造業(yè)往高端化、智能化、綠色化發(fā)展。

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