（原標(biāo)題：居民整整多儲(chǔ)蓄了近8萬億 我們哪兒來這么多錢？）

最近有個(gè)金融數(shù)據(jù)引起關(guān)注，那就是根據(jù)央行最新發(fā)布的《2022年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，去年，住戶們的存款增加了17.84萬億元，較2021年多增了7.94萬億元。

我國居民這么牛，一年下來多攢出了近8萬億的“超額儲(chǔ)蓄”啊？大伙是哪兒來這么多錢的？

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首先，這近8萬億顯然不是去年我們都發(fā)達(dá)了，手上真的多出了這么多錢，花不掉還堆起來了。

它可能的組成部分有三個(gè)。

一是，去年我們消費(fèi)減少了。這很好理解，防疫是我們?nèi)ツ晟畹囊淮笾黝}，大家出門旅行啊購物啊娛樂啊餐飲啊，頻次勢(shì)必會(huì)有所降低。再者呢，經(jīng)濟(jì)低速周期，還有一些朋友可能對(duì)于未來收入的不確定性增加了，這些都導(dǎo)致人們的“預(yù)防性儲(chǔ)蓄”意愿也隨之增加。

畢竟，多存點(diǎn)錢才有安全感。

一個(gè)佐證數(shù)據(jù)是，去年的1~11月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降0.1%，實(shí)際同比下降2.82%，顯著低于疫情前增長(zhǎng)水平。

另一個(gè)佐證數(shù)據(jù)是，根據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司去年底發(fā)布的《2022年第四季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告》，在對(duì)全國50個(gè)城市的2萬戶城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶進(jìn)行的問卷中，傾向于“更多消費(fèi)”的居民占22.8%；傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占61.8%。

華西證券分析團(tuán)隊(duì)在一份研究中將居民的人均消費(fèi)潛在水平乘以全國總?cè)丝?，估出了全國居民消費(fèi)支出的趨勢(shì)值，測(cè)算2020~2022年，全國居民消費(fèi)支出較其趨勢(shì)值累計(jì)減少約 4.5 萬億元。

所以，很多人并沒有更有錢，他們只是，更不舍得花錢了……

二是，去年我們的投資也減少了。我自己就是個(gè)活生生的例子?。汗善保胰ツ暾麄€(gè)下半年都是空倉的，直到今年1月份才開始重回戰(zhàn)場(chǎng)；銀行理財(cái)、債基，一見情況不妙了，對(duì)于能贖回的部分，我也拔腿就跑了（在去年11月中的這篇《債基、銀行理財(cái)一起哭唧唧：賺錢時(shí)“小步慢走”，虧錢時(shí)“大格跳水”》里匯報(bào)過大家，果不其然債基一路跌到了年底）。所以從我個(gè)人來看，我應(yīng)該也為那8萬億做了貢獻(xiàn)了。

有多少“超額儲(chǔ)蓄”是從投資那里“搬家”而來的？這個(gè)數(shù)據(jù)其實(shí)挺難估算，不同的研究機(jī)構(gòu)給出的答案也不盡相同，這里權(quán)且引用中金公司的一份研報(bào)測(cè)算。他們的觀點(diǎn)是，一則，2022年銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模比年初回撤了約0.6萬億元，同比少增約4.1萬億元；二則，不買銀行理財(cái)買啥呢？銀行理財(cái)從來被居民們看作“低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定”，曾經(jīng)幾乎是儲(chǔ)蓄的平替，但現(xiàn)在，估計(jì)這筆錢還得回儲(chǔ)蓄里頭去。

因此得出個(gè)結(jié)論，居民存款多增中，約4萬億元由理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)為存款貢獻(xiàn)。

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