（原標(biāo)題：安踏上半年增長(zhǎng)13.8% 小眾品牌開(kāi)始發(fā)力）

8月27日，安踏體育用品有限公司（02020.HK，下稱“安踏體育”）公布2024年半年報(bào)。報(bào)告顯示，上半年，安踏體育實(shí)現(xiàn)營(yíng)收337.35億元，同比增長(zhǎng)13.8%；不計(jì)入分占聯(lián)營(yíng)公司/合營(yíng)公司損益及由Amer Sports（亞瑪芬）上市事項(xiàng)權(quán)益攤薄所致的非現(xiàn)金會(huì)計(jì)利得影響，股東應(yīng)占溢利61.61億元，同比增加17%。計(jì)入分占聯(lián)營(yíng)公司/合營(yíng)公司損益及由Amer Sports上市事項(xiàng)權(quán)益攤薄所致的非現(xiàn)金會(huì)計(jì)利得影響，股東應(yīng)占溢利77.21億元，同比增加62.6%。

同日，安踏體育宣布，擬動(dòng)用不超過(guò)100億港元，于公告日期起計(jì)18個(gè)月期間內(nèi)不時(shí)于公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)回股份。

上半年，分品牌來(lái)看，安踏主品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收160.77億元，同比增長(zhǎng)13.5%；FILA實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.56億元，同比增長(zhǎng)6.8%；所有其他品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.02億元，同比增長(zhǎng)41.8%。

收入占比變動(dòng)方面，安踏主品牌在整個(gè)大盤(pán)中的占比相較去年同期幾乎持平，今年上半年占比為47.7%；其他品牌的占比由10.9%提升至13.6%；FILA的占比由41.3%下降至38.7%。

從安踏體育管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露的各品牌更加具體的動(dòng)作和數(shù)據(jù)來(lái)看，對(duì)專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)和戶外生活的更進(jìn)一步聚焦，對(duì)細(xì)分市場(chǎng)的精準(zhǔn)把握，對(duì)品牌“彈藥”的持續(xù)擴(kuò)充助推了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。不過(guò)，伴隨更多品牌達(dá)成一定市場(chǎng)規(guī)模，市場(chǎng)運(yùn)作步入深水區(qū)，下一步，如何更加差異化地運(yùn)營(yíng)旗下各品牌，找準(zhǔn)場(chǎng)景定位和細(xì)分人群，擺在安踏體育的面前。

回顧安踏體育近幾年的發(fā)展，專(zhuān)業(yè)、細(xì)分、個(gè)性、小眾是繞不開(kāi)的幾大關(guān)鍵詞。專(zhuān)業(yè)體現(xiàn)在安踏體育旗下品牌矩陣對(duì)專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)的更進(jìn)一步聚焦，幾乎每一個(gè)品牌都有牢牢鎖定的專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域，比如安踏主品牌聚焦跑步和籃球，F(xiàn)ILA與網(wǎng)球、高爾夫相連，迪桑特以高端專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)品牌為定位，聚焦在高爾夫、滑雪、鐵人三項(xiàng)。

細(xì)分體現(xiàn)在旗下各品牌差異化的場(chǎng)景細(xì)分定位以及在運(yùn)動(dòng)人群上的細(xì)分。個(gè)性、小眾則體現(xiàn)在安踏體育旗下的迪桑特、可隆以及合營(yíng)公司Amer Sports旗下的始祖鳥(niǎo)、薩洛蒙所針對(duì)的細(xì)分人群、場(chǎng)景和定位，以小眾化、個(gè)性化撬動(dòng)了更大范圍的破圈。更重要的是，依賴這些細(xì)分品牌，安踏體育形成了覆蓋多樣化、多圈層人群的品牌矩陣。

根據(jù)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上的消息，自2023年開(kāi)始，安踏主品牌進(jìn)行了一系列調(diào)整，包括大眾定位進(jìn)一步明確，專(zhuān)業(yè)品類(lèi)重新梳理，改變千店一面的情況等。渠道方面，2024年上半年，超級(jí)安踏、SV安踏作品集、安踏冠軍店等新形象店鋪陸續(xù)開(kāi)業(yè)，這些店鋪主攻高端渠道。線上加大社交電商布局，建立抖音直播基地，上半年，線上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的增長(zhǎng)。安踏兒童方面則是加大功能性產(chǎn)品占比，同時(shí)完善少年系列。

FILA的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)在于，F(xiàn)ILA主品牌功能性產(chǎn)品和鞋類(lèi)產(chǎn)品的營(yíng)收上漲以及線上渠道的營(yíng)收上漲。

不過(guò)，F(xiàn)ILA的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率與去年同期相比下降了1.1%至28.6%。中報(bào)稱，由于上半年FILA進(jìn)行了較多的國(guó)際跨界聯(lián)名合作，為了深化品牌形象而增加了大量的廣告和宣傳開(kāi)支，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)開(kāi)支占收入的比例上升。

另外，F(xiàn)ILA旗下的FILA潮牌（FILA Fusion）進(jìn)行了策略性調(diào)整。安踏集團(tuán)聯(lián)席首席執(zhí)行官吳永華表示，上半年，潮流市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)比較疲軟，F(xiàn)ILA Fusion嚴(yán)控門(mén)店數(shù)量和商品買(mǎi)貨，門(mén)店數(shù)量相比去年同期減少了將近10%。

其他品牌方面，安踏集團(tuán)董事局主席丁世忠透露，可隆是今年上半年整個(gè)集團(tuán)增速最快的品牌，上半年增長(zhǎng)超過(guò)50%。迪桑特在高端垂類(lèi)品牌中已建立了一定的心智。丁世忠同時(shí)指出，從中國(guó)體育用品行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，這種差異化的高端小眾品牌依然具有一定的優(yōu)勢(shì)。

據(jù)了解，下一步，可隆將加大春夏季產(chǎn)品的占比，同時(shí)加大華南地區(qū)的覆蓋。迪桑特將會(huì)加大對(duì)迪桑特兒童的投入。

對(duì)于亞瑪芬旗下的始祖鳥(niǎo)、薩洛蒙等的情況，安踏集團(tuán)執(zhí)行董事、亞瑪芬體育全球首席執(zhí)行官鄭捷表示，亞瑪芬上半年銷(xiāo)售和利潤(rùn)均超出預(yù)期。由始祖鳥(niǎo)帶領(lǐng)的技術(shù)服裝品牌群，上半年實(shí)現(xiàn)39%的收入增長(zhǎng)，由薩洛蒙帶領(lǐng)的山地戶外品牌群，上半年實(shí)現(xiàn)8%的收入增長(zhǎng)，這一表現(xiàn)主要由鞋服商品推動(dòng)。

目前在中國(guó)市場(chǎng)，始祖鳥(niǎo)共有門(mén)店130家，薩洛蒙共有門(mén)店約140家。

從安踏體育各品牌的表現(xiàn)來(lái)看，除了安踏主品牌、FILA穩(wěn)固基本盤(pán)之外，其他相對(duì)小眾的品牌，可隆、迪桑特均在展現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

過(guò)去，市場(chǎng)對(duì)安踏體育的關(guān)注焦點(diǎn)在于成功運(yùn)營(yíng)FILA之后，安踏體育是否能將成功的經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到其他品牌身上，“帶飛”更多品牌，真正具備多品牌運(yùn)營(yíng)的實(shí)力。

目前各品牌的業(yè)績(jī)給予了一定回應(yīng)，不過(guò)，隨著始祖鳥(niǎo)、薩洛蒙、迪桑特等品牌的規(guī)模達(dá)到一定程度，當(dāng)各品牌面對(duì)的均是運(yùn)動(dòng)和戶外的市場(chǎng)，均要尋求增長(zhǎng)時(shí)，如何更加差異化地區(qū)隔運(yùn)營(yíng)，這一更加縱深的問(wèn)題擺在安踏體育的面前。

前不久，F(xiàn)ILA推出多彩的山鋒繭系列產(chǎn)品，同時(shí)提出“情緒戶外”的新概念。由此可見(jiàn)，品牌在思考更加差異化、細(xì)分化下的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

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