（原標(biāo)題：央國(guó)企并購(gòu)重組步伐加快 產(chǎn)業(yè)整合發(fā)力新賽道）

在并購(gòu)市場(chǎng)吹起暖風(fēng)的當(dāng)下，央國(guó)企上市公司在并購(gòu)重組市場(chǎng)中的表現(xiàn)越發(fā)活躍。截至1月17日，2024年開年以來(lái)，已有28家上市公司更新披露重大重組事件，其中18家企業(yè)項(xiàng)目中有央國(guó)企公司的身影。

縱觀本輪央國(guó)企并購(gòu)重組賽道，主要集中于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)專業(yè)化整合和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重組整合兩方面。一家券商投行人士表示，并購(gòu)重組是央國(guó)企提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的加速器，專業(yè)化整合作為近年來(lái)國(guó)有企業(yè)改革的主要?jiǎng)幼髦唬谇捌诖竺娣e整合實(shí)踐并取得積極成效的基礎(chǔ)上，未來(lái)將逐步走深走實(shí)，騰挪更多資源聚焦在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。

央國(guó)企重組動(dòng)作頻頻

深圳國(guó)資旗下上市公司鹽田港完成了對(duì)深圳市鹽港港口運(yùn)營(yíng)有限公司的收購(gòu)、五礦集團(tuán)旗下上市公司中鎢高新擬購(gòu)買五礦鎢業(yè)、沃溪礦業(yè)合計(jì)持有的柿竹園公司控股權(quán)、寶鋼股份啟動(dòng)全體系對(duì)山鋼日照的協(xié)同支撐工作、中國(guó)稀土集團(tuán)成為上市公司廣晟有色新任實(shí)際控制人……2024年以來(lái)，央國(guó)企并購(gòu)重組動(dòng)作頻頻。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月17日，2024年開年以來(lái)，已有28家上市公司更新披露重大重組事件，其中18家企業(yè)項(xiàng)目中有央國(guó)企公司的身影，占比超六成。

縱觀這些重組動(dòng)作，可以看出，有的是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)專業(yè)化整合，如1月1日，廣晟有色發(fā)布公告稱，間接控股股東廣東省廣晟控股集團(tuán)有限公司擬將其直接持有子公司廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司的100%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)稀土集團(tuán)。廣晟有色的實(shí)控人變更，標(biāo)志著中國(guó)稀土集團(tuán)逐漸完成了對(duì)南方稀土市場(chǎng)的整合，是稀土行業(yè)整合的階段性里程碑事件。

又如中鎢高新擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買五礦鎢業(yè)、沃溪礦業(yè)合計(jì)持有的柿竹園公司100%股權(quán)。柿竹園公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鎢、鉬、鉍、螢石等多金屬礦的采選，鎢精礦冶煉加工和鉍系新材料研發(fā)。據(jù)披露，2021年、2022年和2023年1至9月，柿竹園公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.61億元、2.52億元及3.95億元。

中鎢高新表示，本次交易有助于中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，整合資源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)上市公司抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。本次重組交易完成后，柿竹園公司將納入上市公司的合并范圍，上市公司在資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等方面預(yù)計(jì)將得到提升，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈條、鞏固行業(yè)地位和提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

有的則是從新興產(chǎn)業(yè)發(fā)力優(yōu)化國(guó)有資本布局，如1月8日，深圳國(guó)資旗下的上市公司麥捷科技，通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)安可遠(yuǎn)100%股權(quán)和金之川20%股權(quán)的申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)受理。麥捷科技是國(guó)內(nèi)資深的電子元器件生產(chǎn)與供應(yīng)商，兩個(gè)交易標(biāo)的主營(yíng)業(yè)務(wù)均包括磁性材料。麥捷科技表示，若本次交易成功，公司將有機(jī)會(huì)增強(qiáng)自身磁性器件產(chǎn)品核心材料的研發(fā)與供應(yīng)能力。

這是新一輪國(guó)企改革中重組整合的縮影，“提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)核心功能”是重點(diǎn)，重組整合是重要抓手。

產(chǎn)業(yè)整合發(fā)力新賽道

實(shí)際上，從去年開始，央國(guó)企并購(gòu)重組就逐步開始發(fā)力。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，A股上市公司共完成重大重組事件達(dá)65起(將不同公司發(fā)布的同一事項(xiàng)進(jìn)行合并后的數(shù)據(jù))，交易金額合計(jì)2893億元。其中，屬于中央國(guó)有企業(yè)性質(zhì)的重組有14項(xiàng)，屬于地方國(guó)有企業(yè)性質(zhì)的有27項(xiàng)，涉及國(guó)企的重大重組合計(jì)41項(xiàng)，占重大資產(chǎn)重組完成量的63.08%。

特別是去年6月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購(gòu)重組工作專題會(huì)以來(lái)，央國(guó)企在資本市場(chǎng)的動(dòng)作更加活躍。

分行業(yè)來(lái)看，化學(xué)原料、房地產(chǎn)、通信電子行業(yè)重組占比高。以化學(xué)原料行業(yè)為例，在2023年完成的重大重組中，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)領(lǐng)域上市公司主導(dǎo)的項(xiàng)目最多，達(dá)到了8項(xiàng)，其中就包括國(guó)企南嶺民爆定增收購(gòu)易普力95.54%股權(quán)，地方國(guó)企興化股份收購(gòu)榆神能化51%股權(quán)項(xiàng)目等，8項(xiàng)交易金額合計(jì)約163億元。另外，公用事業(yè)、傳媒、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)也是央國(guó)企發(fā)力的新賽道。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委2023年11月召開擴(kuò)大會(huì)議明確，要加快推動(dòng)集成電路、工業(yè)母機(jī)、裝備制造、電子信息、醫(yī)療健康、檢驗(yàn)檢測(cè)等關(guān)鍵領(lǐng)域整合重組，加大新能源、礦產(chǎn)資源、主干管網(wǎng)、港口碼頭等領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合力度，促進(jìn)國(guó)有資本合理流動(dòng)和優(yōu)化配置。

2024年并購(gòu)潮將持續(xù)

從近期國(guó)務(wù)院國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)召開的會(huì)議內(nèi)容來(lái)看，結(jié)構(gòu)調(diào)整、專業(yè)化整合已成為央國(guó)企并購(gòu)重組的關(guān)鍵詞。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)定信心底氣，指導(dǎo)推動(dòng)中央企業(yè)堅(jiān)持價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向，優(yōu)化國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，深入實(shí)施國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，并購(gòu)重組是優(yōu)化資源配置、激發(fā)市場(chǎng)活力的重要途徑，將推動(dòng)央企加大上市公司并購(gòu)重組整合力度，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過(guò)并購(gòu)重組渠道注入上市公司，進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量。

一家券商投行人士指出，并購(gòu)重組是國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)有序進(jìn)退和合理流動(dòng)的重要途徑，未來(lái)央國(guó)企或?qū)⒗^續(xù)通過(guò)并購(gòu)重組加大在前瞻性、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上的布局力度，同時(shí)加快剝離非主業(yè)、非優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)。

“布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為央國(guó)企專業(yè)化整合新趨勢(shì)。”招商證券分析師林喜鵬表示，加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局是央國(guó)企發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐三個(gè)戰(zhàn)略功能作用的抓手，而專業(yè)化整合正成為央國(guó)企布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵舉措。

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