證券之星光伏行業(yè)周報:中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周n型硅料成交價格小幅探漲。中國銀河最新觀點指出，政策重申雙碳，行業(yè)增速仍可期。宏觀方面，國家統(tǒng)計局發(fā)布2023年12月份能源生產(chǎn)情況。數(shù)據(jù)顯示，太陽能發(fā)電增長17.2%，增速比11月份回落18.2個百分點。企業(yè)方面，雙良節(jié)能獲海外10萬噸高純硅基材料項目設(shè)備大單；大族激光擬10.46億元轉(zhuǎn)讓大族思特65.38%股權(quán)。

節(jié)前備貨預(yù)期，多晶硅價格小幅探漲

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周n型硅料成交價格區(qū)間為6.7-7.5萬元/噸，均價為6.96萬元/噸，環(huán)比上漲2.65%；單晶致密料成交價格區(qū)間為5.3-6.3萬元/噸，均價為5.85萬元/噸，環(huán)比上升0.65%；n型顆粒硅成交價格區(qū)間為5.8-6萬元/噸，均價為5.9萬元/噸，環(huán)比持平。

本周硅料價格n型小幅上漲，p型基本穩(wěn)定，部分小單急單成交出現(xiàn)較高價。具體來看，本周n型硅料有5家企業(yè)成交，且成交多為大廠。p型硅料有5家企業(yè)成交，整體成交量較少。從執(zhí)行價格看，目前的n型硅料執(zhí)行價格多在6.7萬元/噸左右，硅料企業(yè)仍以長單生產(chǎn)為主。

現(xiàn)在硅料企業(yè)正在著手洽談2月份的訂單，近一周企業(yè)感知下游詢價次數(shù)增加，年前備貨需求預(yù)期較強。目前，硅料企業(yè)的n型硅料產(chǎn)品出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，推動n型硅料價格進一步上漲。隨著n型生產(chǎn)比例的逐漸提升，以及企業(yè)混包售賣策略的持續(xù)推行，p型價格出現(xiàn)一定程度的跟漲，但漲勢或難以維系。同時，四川地區(qū)電價上調(diào)，成本上漲對于價格支撐作用明顯。

截至本周，國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計17家。本周暫無新增停產(chǎn)檢修情況，企業(yè)維持正常生產(chǎn)，但新增產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。另外值得注意的是，在近兩個月，國家發(fā)改委環(huán)資司就“十四五”能耗強度下降進展滯后先后約談?wù)憬?、安徽省、廣東省、重慶市、湖北省、陜西省等8個省市的節(jié)能主管部門。環(huán)資司認(rèn)為，工業(yè)等重點領(lǐng)域節(jié)能存在短板，可再生能源消費水平有待提高，節(jié)能形勢十分嚴(yán)峻。這意味著未來的多晶硅新項目或?qū)⒚媾R更為嚴(yán)格的能耗指標(biāo)審查。

機構(gòu)觀點

中國銀河最新觀點指出，政策重申雙碳，行業(yè)增速仍可期。國務(wù)院《關(guān)于全面推進美麗中國建設(shè)意見》重申雙碳目標(biāo)；政策預(yù)期增強。去年裝機高基數(shù)下市場普遍預(yù)期今年裝機增速明顯下滑。但我們認(rèn)為，低價組件紅利下不必過分悲觀，“降速”后的光伏依舊是國內(nèi)領(lǐng)先成長行業(yè)；同時數(shù)字經(jīng)濟將開啟新舊動能轉(zhuǎn)換，有望激發(fā)出大量裝機需求，風(fēng)光未來長期可期。

年初市場整體低迷，1月9日后太陽能指數(shù)走出一波獨立上漲行情，較滬深300最新超額收益率達7pcts；但估值(12X)仍處低點，十年分位數(shù)5.3%，安全邊際較高。近期基本面改善信號頻現(xiàn)，N型加速替代，行業(yè)有望在24H1提前走出周期底，建議密切關(guān)注價格企穩(wěn)回升態(tài)勢以及新技術(shù)替代進度進展，可優(yōu)選全產(chǎn)業(yè)鏈超跌、高彈性、N型技術(shù)領(lǐng)先的標(biāo)的進行左側(cè)布局：硅料成本+N型產(chǎn)能為王，顆粒硅值得期待，建議關(guān)注通威股份(600438.SH)、協(xié)鑫科技(3800.HK)等。硅片競爭加劇，建議關(guān)注龍頭TCL中環(huán)(002129.SZ)等。電池及組件環(huán)節(jié)一體化優(yōu)勢明顯，N型替代速度+出海將成為企業(yè)關(guān)鍵優(yōu)勢，建議關(guān)注晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(688223.SH)、隆基綠能(601012.SH)、東方日升(300118.SZ)等。逆變器受益于歐洲去庫加速，光儲需求增長可期，建議關(guān)注陽光電源(300274.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)等。輔材環(huán)節(jié)建議關(guān)注與新技術(shù)緊密綁定的供應(yīng)商，如蘇州固锝(002079.SZ)、帝科股份(300842.SZ)、福斯特(603806.SH)、宇邦新材(301266.SZ)等。

風(fēng)險提示：政策效果不及預(yù)期的風(fēng)險；新技術(shù)進展不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致盈利能力下滑的風(fēng)險；海外政策環(huán)境惡化的風(fēng)險。

宏觀事件

1、國家統(tǒng)計局：12月太陽能發(fā)電量增長17.2%

1月17日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2023年12月份能源生產(chǎn)情況。數(shù)據(jù)顯示，12月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量8290億千瓦時，同比增長8.0%。分品種看，12月份，規(guī)上工業(yè)火電增速加快，水電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電增速回落，核電降幅擴大。其中，火電增長9.3%，增速比11月份加快3.0個百分點;水電增長2.5%，增速比11月份回落2.9個百分點;核電下降4.2%，降幅比11月份擴大1.8個百分點;風(fēng)電增長7.4%，增速比11月份回落19.2個百分點;太陽能發(fā)電增長17.2%，增速比11月份回落18.2個百分點。

2、三部門：支持廣期所擴充新能源期貨品種，多晶硅期貨有望盡快上市

近日，為了更好發(fā)揮廣州南沙在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)中引領(lǐng)帶動作用，打造立足灣區(qū)、協(xié)同港澳、面向世界的重大戰(zhàn)略性平臺，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部、市場監(jiān)管總局發(fā)布了《關(guān)于支持廣州南沙放寬市場準(zhǔn)入與加強監(jiān)管體制改革的意見》(下稱《意見》)，《意見》重點提及支持廣州期貨交易所立足于服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

廣期所自2021年落戶廣州南沙以來發(fā)展迅猛，目前已經(jīng)上市了工業(yè)硅、碳酸鋰兩個期貨品種，初步構(gòu)建了新能源金屬期貨板塊，服務(wù)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。隨著廣期所的落地以及各級政府的大力支持，廣州的期貨產(chǎn)業(yè)鏈不斷壯大，目前已有30多家期貨公司新設(shè)廣州地區(qū)總部，還有多家銀行設(shè)立支行。

據(jù)了解，廣期所正在加快新能源金屬板塊品種研究工作，努力研發(fā)更多滿足新能源產(chǎn)業(yè)需求的期貨產(chǎn)品，爭取盡快上市多晶硅期貨等新能源領(lǐng)域期貨品種。

廣發(fā)期貨有色團隊負(fù)責(zé)人紀(jì)元菲認(rèn)為，“晶硅光伏產(chǎn)業(yè)是全球綠色發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)，目前多晶硅期貨也在上市研發(fā)的過程中，若其在廣州期貨交易所上市，將為晶硅光伏企業(yè)提供風(fēng)險管理工具以及更適合我國市場的規(guī)則制度，有利于掌握綠色金融資源配置主動權(quán)。”

廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將持續(xù)加快推進碳排放權(quán)、電力等事關(guān)國民經(jīng)濟基礎(chǔ)領(lǐng)域和能源價格改革的重大戰(zhàn)略品種，多晶硅、稀土、鉑、鈀等與綠色低碳發(fā)展密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)特色品種，中證商品指數(shù)、能源化工、飼料養(yǎng)殖、鋼廠利潤等商品指數(shù)類創(chuàng)新型品種，咖啡、高粱、秈米等具有粵港澳大灣區(qū)與“一帶一路”特點的區(qū)域特色品種，以及國際市場產(chǎn)品互掛類品種的研發(fā)工作，不斷豐富產(chǎn)品體系，強化市場服務(wù)能力，更好滿足實體經(jīng)濟風(fēng)險管理需要。

3、安徽：為煤電配套風(fēng)光項目 按建設(shè)規(guī)模的30%給予獎勵

近日，安徽省能源局印發(fā)《關(guān)于做好支撐性煤電項目配套風(fēng)電和光伏項目建設(shè)工作有關(guān)事項的通知》

文件指出，所有為煤電項目配套風(fēng)電和光伏項目的市，均按實際下達風(fēng)電和光伏項目建設(shè)規(guī)模的30%給予獎勵。獎勵規(guī)模由各市自行確定具備開發(fā)條件的項目，并按當(dāng)年競爭性配置配建儲能比例平均值落實儲能容量，報省能源局確認(rèn)后實施。

已并網(wǎng)或開工建設(shè)的風(fēng)電和光伏項目，按當(dāng)年競爭性配置配建儲能比例平均值的1.5倍落實儲能容量。

支持企業(yè)自主落實配套風(fēng)電和光伏項目。煤電項目投資主體可在全省范圍內(nèi)落實配套風(fēng)電和光伏項目，已有的風(fēng)電和光伏項目應(yīng)優(yōu)先用于煤電項目配套。

鼓勵煤電項目投資主體與其他企業(yè)合作建設(shè)配套風(fēng)電和光伏項目，其中煤電項目投資主體控股建設(shè)的裝機規(guī)模累計不低于煤電項目配套總規(guī)模的50%。

4、光伏4.8GW！山西呂梁市“十四五”新能源和可再生能源發(fā)展規(guī)劃發(fā)布

近日，山西省呂梁市能源局印發(fā)《呂梁市“十四五”新能源和可再生能源發(fā)展規(guī)劃》的通知。通知指出，“十四五”期間呂梁市新能源和可再生能源規(guī)劃總?cè)萘繛?58.2萬千瓦，其中： 風(fēng)電規(guī)劃建設(shè)容量270.2萬千瓦 呂梁市在“十三五”期間有 18.2 萬千瓦的風(fēng)電項目為核準(zhǔn)未建項目，擬納入本規(guī)劃，于“十四五”期間開發(fā)建設(shè)。除此之外， 呂梁市“十四五”期間新規(guī)劃252萬千瓦風(fēng)電項目，包括215萬千瓦集中式風(fēng)電項目和37萬千瓦分散式風(fēng)電項目。 光伏規(guī)劃建設(shè)容量480萬千瓦，呂梁市在“十三五”期間有10萬千瓦的光伏競價上網(wǎng)項目為未開工建設(shè)項目，擬納入本規(guī)劃，于“十四五”期間開發(fā)建設(shè)。除此之外，呂梁市“十四五”期間新規(guī)劃470萬千瓦光伏項目，包括370萬千瓦的集中式光伏和100萬千瓦的分布式光伏。

行業(yè)新聞

1、安徽宿州：到2025年全市先進光伏和新型儲能產(chǎn)業(yè)營收力爭達到500億元

1月16日，宿州市經(jīng)濟和信息化局發(fā)布關(guān)于征求《關(guān)于加快建設(shè)先進光伏和新型儲能產(chǎn)業(yè)集群的實施方案(征求意見稿)》的函。

文件提出，到2025年，全市先進光伏和新型儲能產(chǎn)業(yè)營收突破400億元，力爭達到500億元。先進光伏和新型儲能產(chǎn)業(yè)由集聚初期步入規(guī)?；l(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)取得顯著進展，建成省級特色產(chǎn)業(yè)集群，力爭國家級特色產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)上有突破。先進光伏方面，構(gòu)建技術(shù)先進、優(yōu)勢突出、配套完善的先進光伏產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，加快推動產(chǎn)業(yè)邁向價值鏈中高端；新型儲能方面，加快形成以鋰離子電池儲能為主導(dǎo)，鈉離子電池儲能、液流電池儲能、氫儲能等多元儲能技術(shù)協(xié)同推進的產(chǎn)業(yè)布局。

2、廣東汕尾：新建集中風(fēng)光項目配置儲能原則上不低于10%

近日，廣東汕尾市人民政府辦公室發(fā)布關(guān)于印發(fā)《汕尾市加快新型儲能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》(以下簡稱《措施》)的通知。

《措施》中提出：鼓勵支持新型儲能企業(yè)增資擴產(chǎn)。支持新型儲能企業(yè)引進和購置先進設(shè)備，提升企業(yè)裝備水平，提高產(chǎn)品性能，增強產(chǎn)業(yè)競爭力。對于符合條件的省級技術(shù)改造項目，按其設(shè)備購置額不超過30%予以獎勵，單個項目獎勵資金最高不超過1500萬元。對于符合條件的市級技術(shù)改造項目按其設(shè)備購置額不超過30%予以獎勵，單個項目獎勵資金最高不超過100萬元。

實行“新能源+儲能”一體化開發(fā)模式。新建集中風(fēng)電和光伏等新能源項目，配置儲能容量原則上不低于新能源項目裝機量的10%，儲能時長1小時以上。對儲能配比高、時間長的一體化項目給予優(yōu)先支持。

3、235個項目入選！2024首批可再生能源補貼項目清單公布

1月16日，國家電網(wǎng)公布了2024年第一批可再生能源發(fā)電補貼項目清單，共計235個，核準(zhǔn)/備案容量723.4兆瓦。

其中：集中式發(fā)電項目21個、核準(zhǔn)/備案容量543.6兆瓦，分布式發(fā)電項目214個、核準(zhǔn)/備案容量179.8兆瓦。

此次變更可再生能源發(fā)電補貼清單的項目共17個，核準(zhǔn)/備案容量755.7兆瓦，其中：集中式發(fā)電項目14個、核準(zhǔn)/備案容量753.5兆瓦，分布式發(fā)電項目3個、核準(zhǔn)/備案容量2.2兆瓦。

4、EIA：到2025年美國新增79GW光伏系統(tǒng)

根據(jù)美國能源信息署(EIA)的預(yù)計，到2025年底，光伏發(fā)電將成為美國電力行業(yè)增長的主要來源，預(yù)計未來兩年將有79GW的光伏系統(tǒng)上線運營。

在日前發(fā)布的最新《短期能源展望》報告中，美國能源信息署預(yù)計，到2025年底，可再生能源發(fā)電量占美國總發(fā)電量的份額將上升至26%，而天然氣發(fā)電量將從2023年的42%降至2025年的41%。

美國能源信息署表示，美國光伏行業(yè)正在迅猛發(fā)展。預(yù)計美國在今年將新增36GW光伏系統(tǒng)，到2025年將新增43GW。

該機構(gòu)表示：“這兩年新增的光伏系統(tǒng)裝機容量將使其在美國總發(fā)電量的份額從2023年的4%提高到2024年的6%以及2025年的7%。我們預(yù)測，2024年美國的總發(fā)電量將增長3%，到2025年將保持不變。”

公司動態(tài)

1、雙良節(jié)能獲海外10萬噸高純硅基材料項目設(shè)備大單

1月17日，雙良節(jié)能發(fā)布公告稱，公司及全資子公司江蘇雙良新能源裝備有限公司于近日收到United Solar Polysilicon (FZC) SPC送達的《中標(biāo)通知書》。

United Solar Polysilicon (FZC) SPC年產(chǎn)10萬噸高純硅基材料項目招標(biāo)人為United Solar Polysilicon (FZC) SPC，項目規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅，建設(shè)內(nèi)容主要有冷氫化及精餾、尾氣回收、還原、后處理、電解制氫及辦公樓、變電站等生產(chǎn)配套設(shè)施，項目地點位于阿曼蘇哈爾自貿(mào)區(qū)。

中標(biāo)內(nèi)容為多對棒還原爐及尾氣夾套管裝置、綠電智能制氫裝備和溴化鋰機組裝置。(其中溴化鋰機組中標(biāo)主體雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司，多對棒還原爐及尾氣夾套管裝置和綠電智能制氫裝備中標(biāo)主體為江蘇雙良新能源裝備有限公司)中標(biāo)總金額58,320,592美元(按最新匯率計算約為人民幣41,889.35萬元，以最終實際確認(rèn)的金額為準(zhǔn))

2、大族激光：擬10.46億元轉(zhuǎn)讓大族思特65.38%股權(quán)

1月17日，大族激光發(fā)布公告稱，近日，公司與深圳市思如泉涌科技有限公司(簡稱“思如泉涌”)、控股子公司深圳市大族思特科技有限公司(簡稱“大族思特”)以及IDG資本投資顧問(北京)有限公司旗下投資平臺珠海成榮管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“珠海成榮”)等合計16家投資主體簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資協(xié)議》，約定按照大族思特100%股權(quán)16億元的估值，以10.46億元的價格向思如泉涌以及珠海成榮等16家投資主體轉(zhuǎn)讓持有的大族思特65.375%股權(quán)；同時，中金資本運營有限公司旗下投資平臺橫琴粵澳深度合作區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)、嘉興興晟熙和投資合伙企業(yè)(有限合伙)按照大族思特100%股權(quán)投前16億元的估值向其增資5000萬元。本次交易預(yù)計可實現(xiàn)投資收益9億元。

本次交易完成后，公司持有大族思特股權(quán)比例由70.06383%降低至4.54676%，不再對大族思特?fù)碛锌刂茩?quán)，大族思特亦不再納入公司合并報表范圍。

3、豫能控股：擬收購控股股東旗下分布式光伏項目

1月17日，豫能控股關(guān)于關(guān)聯(lián)交易處于籌劃階段的提示性公告，公告顯示，為強化核心業(yè)務(wù)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，妥善解決公司與控股股東河南投資集團之間的同業(yè)競爭問題，擬啟動收購河南投資集團間接控股子公司河南省投智慧能源有限公司投資建設(shè)的濟源鉑固分布式光伏發(fā)電項目一期3.26MWp項目、長垣同力1.8MWp分布式光伏項目、中原國際博覽中心分布式光伏項目工作。

4、最高745.33W！捷佳偉創(chuàng)HJT組件功率再獲得突破

自去年12月最高功率組件達到738.98W以來，經(jīng)過不到一個月持續(xù)優(yōu)化，2024年1月捷佳偉創(chuàng)HJT單玻組件功率達到745.33W，雙玻單封組件741.66W，純雙玻量產(chǎn)組件最高功率735.79W，以上HJT組件電池端均采用12BB印刷工藝，再次刷新公司HJT組件功率記錄！

本次高效組件所用電池片均來自于捷佳偉創(chuàng)常州中試線，電池片平均轉(zhuǎn)換效率達到25.5%/25.6%(ISFH)，其中PECVD采用雙面微晶工藝，PVD采用雙面VTTO，金屬化采用12BB密柵印刷。

目前捷佳偉創(chuàng)的PECVD高速RF微晶P技術(shù)，在保證膜層晶化率等性能前提下，沉積速率已從2.0 Å/s提升到2.4 Å/s以上，進一步降低了PECVD設(shè)備硬件成本。

5、奧特維獲光伏龍頭2.1億元劃焊一體機等設(shè)備訂單

1月18日，奧特維發(fā)布公告稱，公司近日與光伏龍頭企業(yè)簽訂《采購合同》，公司向該企業(yè)銷售劃焊一體機等設(shè)備約2.1億元(含稅)。

公告顯示，因合同部分信息涉及商業(yè)機密，公司根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》以及公司內(nèi)部確認(rèn)的自愿性披露標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)規(guī)定，公司已履行內(nèi)部信息披露豁免程序，豁免披露客戶的具體信息。該客戶具有良好的信用，具備履約能力，履約風(fēng)險可控?？蛻襞c公司不存在任何關(guān)聯(lián)關(guān)系。

二級市場

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個股漲跌幅

產(chǎn)業(yè)鏈價格

硅料價格

上游環(huán)節(jié)近期處于相對平靜環(huán)境，整體硅料交付處于進行階段，執(zhí)行價格區(qū)間范圍與前期差異不大，雖然高品質(zhì)、可滿足N型拉晶用料的硅料現(xiàn)貨供應(yīng)仍然并不寬裕，但是處于執(zhí)行區(qū)間來說，買賣雙方對于接下來新訂單的心里預(yù)期正在發(fā)生一些微妙變化。

由于階段性訂單交付特點，市場情緒中存在對于價格波動甚至小幅反彈的揣測和試探，但是畢竟市場整體環(huán)境以及終端拉貨需求均對各環(huán)節(jié)價格具有間接影響，二月實際價格區(qū)間還需要視買賣雙方共同的磋商結(jié)果為準(zhǔn)。

硅片價格

本周硅片成交價格維穩(wěn)，M10成交價格維持每片2元人民幣左右、G12尺寸落在到每片2.8元人民幣附近。N型M10尺寸成交價格也呈現(xiàn)緩跌，落在每片2.05元人民幣左右；G12部分價格則維持每片3.2元人民幣左右。

近期在電池技術(shù)迭代的浪潮下也使硅片環(huán)節(jié)N/P的供需情勢持續(xù)發(fā)生變化，隨著企業(yè)針對182P型的生產(chǎn)急劇萎縮，甚至逐漸有廠家陸續(xù)收尾不再生產(chǎn)該規(guī)格產(chǎn)品，當(dāng)前浮現(xiàn)182P型硅片的供需緊俏現(xiàn)象，價格基本僵持在每片2塊錢人民幣的水位難以下行，至于N型則逐漸縮小到與P型的價差，N/P價格走勢有所不同。

電池片價格

近期由于生產(chǎn)PERC電池廠家銳減，針對高效率PERC電池片出現(xiàn)小部分的緊張趨勢，觀察頭部企業(yè)由于生產(chǎn)的PERC電池效率檔位優(yōu)異，并無太多廠商能夠供應(yīng)，因而持續(xù)出現(xiàn)挺價的現(xiàn)象。

本周P型電池片成交價格仍然出現(xiàn)一分錢的漲幅，M10尺寸如上周預(yù)期般的來到每瓦0.37-0.39元人民幣區(qū)段；至于G12尺寸成交價格維持每瓦0.37-0.38元人民幣的價格水平，兩者價格基本回到同價的現(xiàn)象。

在N型電池片部分，本周TOPCon(M10)電池片主流成交價格保持相對穩(wěn)定，效率的嚴(yán)重分化造就了N型電池的價格差異，篩選24.5%及以上的高效檔位，均價價格維持落在每瓦0.47元人民幣左右，TOPCon與PERC電池片價差維持每瓦0.09-0.1元人民幣不等。而HJT(G12)電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價格落在每瓦0.6元人民幣左右。

展望后勢，盡管在當(dāng)前價格下廠家仍缺乏盈利能力，這兩周PERC電池價格的反彈仍給予生產(chǎn)企業(yè)止跌的希望，判斷后續(xù)PERC價格仍有機率隨著供需的錯配呈現(xiàn)「微幅」的上行，實際的價格走勢仍將需關(guān)注組件廠家的承受能力。

組件價格

本周價格仍受成本及訂單交付較少因素影響，PERC均價暫時平緩，本周均價PERC0.88-0.9元人民幣。而TOPCon則受新交單影響與PERC之間的價差略為收窄至5-8分錢的水平，本周價格0.95-0.98元左右，主流價格仍有下行趨勢。

近期新簽項目較少，主要以大型項目訂單執(zhí)行為主，基本上PERC與TOPCon分別已有跌破0.8及0.9元人民幣的執(zhí)行價格，已可觀察到PERC低點出現(xiàn)0.7級別的執(zhí)行價格、TOPCon0.85元左右的價格。

HJT價格因成本因素、且市場尚未明顯打開，價格也受前單簽訂執(zhí)行價格較高，與新單分化明顯，目前國內(nèi)價格約每瓦1.15-1.25元人民幣之間，海外訂單價格僵持在每瓦0.150-0.170元美金。

海外部分，當(dāng)前主要熱點在受紅海事件影響歐洲區(qū)域的運費上升，折算運價約每瓦0.011-0.015歐元不等。歐洲區(qū)當(dāng)前FOB價格與前期相似故現(xiàn)貨表中并無呈現(xiàn)變動，主要變動在于受運價影響CIF/DDP/DAP條款價格調(diào)漲，因風(fēng)險因素考量，歐洲簽訂DDP/DAP條款訂單增加較多。2024年歐洲交付主要以TOPCon組件為主，折算FOB價格約0.105-0.11歐元，而分銷部分TOPConFOB價格約0.115-0.125歐元，其中與PERC項目差距約0.005-0.01歐元，黑背板組件約1-2歐分的溢價空間。

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