證券之星光伏行業(yè)周報(bào):中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周n型硅料成交價(jià)格小幅探漲。中國(guó)銀河最新觀點(diǎn)指出，政策重申雙碳，行業(yè)增速仍可期。宏觀方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年12月份能源生產(chǎn)情況。數(shù)據(jù)顯示，太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)17.2%，增速比11月份回落18.2個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)方面，雙良節(jié)能獲海外10萬(wàn)噸高純硅基材料項(xiàng)目設(shè)備大單；大族激光擬10.46億元轉(zhuǎn)讓大族思特65.38%股權(quán)。

節(jié)前備貨預(yù)期，多晶硅價(jià)格小幅探漲

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周n型硅料成交價(jià)格區(qū)間為6.7-7.5萬(wàn)元/噸，均價(jià)為6.96萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲2.65%；單晶致密料成交價(jià)格區(qū)間為5.3-6.3萬(wàn)元/噸，均價(jià)為5.85萬(wàn)元/噸，環(huán)比上升0.65%；n型顆粒硅成交價(jià)格區(qū)間為5.8-6萬(wàn)元/噸，均價(jià)為5.9萬(wàn)元/噸，環(huán)比持平。

本周硅料價(jià)格n型小幅上漲，p型基本穩(wěn)定，部分小單急單成交出現(xiàn)較高價(jià)。具體來(lái)看，本周n型硅料有5家企業(yè)成交，且成交多為大廠。p型硅料有5家企業(yè)成交，整體成交量較少。從執(zhí)行價(jià)格看，目前的n型硅料執(zhí)行價(jià)格多在6.7萬(wàn)元/噸左右，硅料企業(yè)仍以長(zhǎng)單生產(chǎn)為主。

現(xiàn)在硅料企業(yè)正在著手洽談2月份的訂單，近一周企業(yè)感知下游詢價(jià)次數(shù)增加，年前備貨需求預(yù)期較強(qiáng)。目前，硅料企業(yè)的n型硅料產(chǎn)品出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，推動(dòng)n型硅料價(jià)格進(jìn)一步上漲。隨著n型生產(chǎn)比例的逐漸提升，以及企業(yè)混包售賣策略的持續(xù)推行，p型價(jià)格出現(xiàn)一定程度的跟漲，但漲勢(shì)或難以維系。同時(shí)，四川地區(qū)電價(jià)上調(diào)，成本上漲對(duì)于價(jià)格支撐作用明顯。

截至本周，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)17家。本周暫無(wú)新增停產(chǎn)檢修情況，企業(yè)維持正常生產(chǎn)，但新增產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。另外值得注意的是，在近兩個(gè)月，國(guó)家發(fā)改委環(huán)資司就“十四五”能耗強(qiáng)度下降進(jìn)展滯后先后約談?wù)憬?、安徽省、廣東省、重慶市、湖北省、陜西省等8個(gè)省市的節(jié)能主管部門。環(huán)資司認(rèn)為，工業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能存在短板，可再生能源消費(fèi)水平有待提高，節(jié)能形勢(shì)十分嚴(yán)峻。這意味著未來(lái)的多晶硅新項(xiàng)目或?qū)⒚媾R更為嚴(yán)格的能耗指標(biāo)審查。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

中國(guó)銀河最新觀點(diǎn)指出，政策重申雙碳，行業(yè)增速仍可期。國(guó)務(wù)院《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)意見》重申雙碳目標(biāo)；政策預(yù)期增強(qiáng)。去年裝機(jī)高基數(shù)下市場(chǎng)普遍預(yù)期今年裝機(jī)增速明顯下滑。但我們認(rèn)為，低價(jià)組件紅利下不必過(guò)分悲觀，“降速”后的光伏依舊是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先成長(zhǎng)行業(yè)；同時(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)將開啟新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，有望激發(fā)出大量裝機(jī)需求，風(fēng)光未來(lái)長(zhǎng)期可期。

年初市場(chǎng)整體低迷，1月9日后太陽(yáng)能指數(shù)走出一波獨(dú)立上漲行情，較滬深300最新超額收益率達(dá)7pcts；但估值(12X)仍處低點(diǎn)，十年分位數(shù)5.3%，安全邊際較高。近期基本面改善信號(hào)頻現(xiàn)，N型加速替代，行業(yè)有望在24H1提前走出周期底，建議密切關(guān)注價(jià)格企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)以及新技術(shù)替代進(jìn)度進(jìn)展，可優(yōu)選全產(chǎn)業(yè)鏈超跌、高彈性、N型技術(shù)領(lǐng)先的標(biāo)的進(jìn)行左側(cè)布局：硅料成本+N型產(chǎn)能為王，顆粒硅值得期待，建議關(guān)注通威股份(600438.SH)、協(xié)鑫科技(3800.HK)等。硅片競(jìng)爭(zhēng)加劇，建議關(guān)注龍頭TCL中環(huán)(002129.SZ)等。電池及組件環(huán)節(jié)一體化優(yōu)勢(shì)明顯，N型替代速度+出海將成為企業(yè)關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(688223.SH)、隆基綠能(601012.SH)、東方日升(300118.SZ)等。逆變器受益于歐洲去庫(kù)加速，光儲(chǔ)需求增長(zhǎng)可期，建議關(guān)注陽(yáng)光電源(300274.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)等。輔材環(huán)節(jié)建議關(guān)注與新技術(shù)緊密綁定的供應(yīng)商，如蘇州固锝(002079.SZ)、帝科股份(300842.SZ)、福斯特(603806.SH)、宇邦新材(301266.SZ)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；新技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致盈利能力下滑的風(fēng)險(xiǎn)；海外政策環(huán)境惡化的風(fēng)險(xiǎn)。

宏觀事件

1、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：12月太陽(yáng)能發(fā)電量增長(zhǎng)17.2%

1月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年12月份能源生產(chǎn)情況。數(shù)據(jù)顯示，12月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量8290億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.0%。分品種看，12月份，規(guī)上工業(yè)火電增速加快，水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電增速回落，核電降幅擴(kuò)大。其中，火電增長(zhǎng)9.3%，增速比11月份加快3.0個(gè)百分點(diǎn);水電增長(zhǎng)2.5%，增速比11月份回落2.9個(gè)百分點(diǎn);核電下降4.2%，降幅比11月份擴(kuò)大1.8個(gè)百分點(diǎn);風(fēng)電增長(zhǎng)7.4%，增速比11月份回落19.2個(gè)百分點(diǎn);太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)17.2%，增速比11月份回落18.2個(gè)百分點(diǎn)。

2、三部門：支持廣期所擴(kuò)充新能源期貨品種，多晶硅期貨有望盡快上市

近日，為了更好發(fā)揮廣州南沙在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)中引領(lǐng)帶動(dòng)作用，打造立足灣區(qū)、協(xié)同港澳、面向世界的重大戰(zhàn)略性平臺(tái)，國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布了《關(guān)于支持廣州南沙放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入與加強(qiáng)監(jiān)管體制改革的意見》(下稱《意見》)，《意見》重點(diǎn)提及支持廣州期貨交易所立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

廣期所自2021年落戶廣州南沙以來(lái)發(fā)展迅猛，目前已經(jīng)上市了工業(yè)硅、碳酸鋰兩個(gè)期貨品種，初步構(gòu)建了新能源金屬期貨板塊，服務(wù)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。隨著廣期所的落地以及各級(jí)政府的大力支持，廣州的期貨產(chǎn)業(yè)鏈不斷壯大，目前已有30多家期貨公司新設(shè)廣州地區(qū)總部，還有多家銀行設(shè)立支行。

據(jù)了解，廣期所正在加快新能源金屬板塊品種研究工作，努力研發(fā)更多滿足新能源產(chǎn)業(yè)需求的期貨產(chǎn)品，爭(zhēng)取盡快上市多晶硅期貨等新能源領(lǐng)域期貨品種。

廣發(fā)期貨有色團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人紀(jì)元菲認(rèn)為，“晶硅光伏產(chǎn)業(yè)是全球綠色發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)，目前多晶硅期貨也在上市研發(fā)的過(guò)程中，若其在廣州期貨交易所上市，將為晶硅光伏企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具以及更適合我國(guó)市場(chǎng)的規(guī)則制度，有利于掌握綠色金融資源配置主動(dòng)權(quán)。”

廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將持續(xù)加快推進(jìn)碳排放權(quán)、電力等事關(guān)國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)領(lǐng)域和能源價(jià)格改革的重大戰(zhàn)略品種，多晶硅、稀土、鉑、鈀等與綠色低碳發(fā)展密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)特色品種，中證商品指數(shù)、能源化工、飼料養(yǎng)殖、鋼廠利潤(rùn)等商品指數(shù)類創(chuàng)新型品種，咖啡、高粱、秈米等具有粵港澳大灣區(qū)與“一帶一路”特點(diǎn)的區(qū)域特色品種，以及國(guó)際市場(chǎng)產(chǎn)品互掛類品種的研發(fā)工作，不斷豐富產(chǎn)品體系，強(qiáng)化市場(chǎng)服務(wù)能力，更好滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需要。

3、安徽：為煤電配套風(fēng)光項(xiàng)目 按建設(shè)規(guī)模的30%給予獎(jiǎng)勵(lì)

近日，安徽省能源局印發(fā)《關(guān)于做好支撐性煤電項(xiàng)目配套風(fēng)電和光伏項(xiàng)目建設(shè)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》

文件指出，所有為煤電項(xiàng)目配套風(fēng)電和光伏項(xiàng)目的市，均按實(shí)際下達(dá)風(fēng)電和光伏項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的30%給予獎(jiǎng)勵(lì)。獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)模由各市自行確定具備開發(fā)條件的項(xiàng)目，并按當(dāng)年競(jìng)爭(zhēng)性配置配建儲(chǔ)能比例平均值落實(shí)儲(chǔ)能容量，報(bào)省能源局確認(rèn)后實(shí)施。

已并網(wǎng)或開工建設(shè)的風(fēng)電和光伏項(xiàng)目，按當(dāng)年競(jìng)爭(zhēng)性配置配建儲(chǔ)能比例平均值的1.5倍落實(shí)儲(chǔ)能容量。

支持企業(yè)自主落實(shí)配套風(fēng)電和光伏項(xiàng)目。煤電項(xiàng)目投資主體可在全省范圍內(nèi)落實(shí)配套風(fēng)電和光伏項(xiàng)目，已有的風(fēng)電和光伏項(xiàng)目應(yīng)優(yōu)先用于煤電項(xiàng)目配套。

鼓勵(lì)煤電項(xiàng)目投資主體與其他企業(yè)合作建設(shè)配套風(fēng)電和光伏項(xiàng)目，其中煤電項(xiàng)目投資主體控股建設(shè)的裝機(jī)規(guī)模累計(jì)不低于煤電項(xiàng)目配套總規(guī)模的50%。

4、光伏4.8GW！山西呂梁市“十四五”新能源和可再生能源發(fā)展規(guī)劃發(fā)布

近日，山西省呂梁市能源局印發(fā)《呂梁市“十四五”新能源和可再生能源發(fā)展規(guī)劃》的通知。通知指出，“十四五”期間呂梁市新能源和可再生能源規(guī)劃總?cè)萘繛?58.2萬(wàn)千瓦，其中： 風(fēng)電規(guī)劃建設(shè)容量270.2萬(wàn)千瓦 呂梁市在“十三五”期間有 18.2 萬(wàn)千瓦的風(fēng)電項(xiàng)目為核準(zhǔn)未建項(xiàng)目，擬納入本規(guī)劃，于“十四五”期間開發(fā)建設(shè)。除此之外， 呂梁市“十四五”期間新規(guī)劃252萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目，包括215萬(wàn)千瓦集中式風(fēng)電項(xiàng)目和37萬(wàn)千瓦分散式風(fēng)電項(xiàng)目。 光伏規(guī)劃建設(shè)容量480萬(wàn)千瓦，呂梁市在“十三五”期間有10萬(wàn)千瓦的光伏競(jìng)價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目為未開工建設(shè)項(xiàng)目，擬納入本規(guī)劃，于“十四五”期間開發(fā)建設(shè)。除此之外，呂梁市“十四五”期間新規(guī)劃470萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目，包括370萬(wàn)千瓦的集中式光伏和100萬(wàn)千瓦的分布式光伏。

行業(yè)新聞

1、安徽宿州：到2025年全市先進(jìn)光伏和新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)營(yíng)收力爭(zhēng)達(dá)到500億元

1月16日，宿州市經(jīng)濟(jì)和信息化局發(fā)布關(guān)于征求《關(guān)于加快建設(shè)先進(jìn)光伏和新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)集群的實(shí)施方案(征求意見稿)》的函。

文件提出，到2025年，全市先進(jìn)光伏和新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)營(yíng)收突破400億元，力爭(zhēng)達(dá)到500億元。先進(jìn)光伏和新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)由集聚初期步入規(guī)?；l(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)取得顯著進(jìn)展，建成省級(jí)特色產(chǎn)業(yè)集群，力爭(zhēng)國(guó)家級(jí)特色產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)上有突破。先進(jìn)光伏方面，構(gòu)建技術(shù)先進(jìn)、優(yōu)勢(shì)突出、配套完善的先進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)邁向價(jià)值鏈中高端；新型儲(chǔ)能方面，加快形成以鋰離子電池儲(chǔ)能為主導(dǎo)，鈉離子電池儲(chǔ)能、液流電池儲(chǔ)能、氫儲(chǔ)能等多元儲(chǔ)能技術(shù)協(xié)同推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)布局。

2、廣東汕尾：新建集中風(fēng)光項(xiàng)目配置儲(chǔ)能原則上不低于10%

近日，廣東汕尾市人民政府辦公室發(fā)布關(guān)于印發(fā)《汕尾市加快新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》(以下簡(jiǎn)稱《措施》)的通知。

《措施》中提出：鼓勵(lì)支持新型儲(chǔ)能企業(yè)增資擴(kuò)產(chǎn)。支持新型儲(chǔ)能企業(yè)引進(jìn)和購(gòu)置先進(jìn)設(shè)備，提升企業(yè)裝備水平，提高產(chǎn)品性能，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于符合條件的省級(jí)技術(shù)改造項(xiàng)目，按其設(shè)備購(gòu)置額不超過(guò)30%予以獎(jiǎng)勵(lì)，單個(gè)項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)資金最高不超過(guò)1500萬(wàn)元。對(duì)于符合條件的市級(jí)技術(shù)改造項(xiàng)目按其設(shè)備購(gòu)置額不超過(guò)30%予以獎(jiǎng)勵(lì)，單個(gè)項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)資金最高不超過(guò)100萬(wàn)元。

實(shí)行“新能源+儲(chǔ)能”一體化開發(fā)模式。新建集中風(fēng)電和光伏等新能源項(xiàng)目，配置儲(chǔ)能容量原則上不低于新能源項(xiàng)目裝機(jī)量的10%，儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)1小時(shí)以上。對(duì)儲(chǔ)能配比高、時(shí)間長(zhǎng)的一體化項(xiàng)目給予優(yōu)先支持。

3、235個(gè)項(xiàng)目入選！2024首批可再生能源補(bǔ)貼項(xiàng)目清單公布

1月16日，國(guó)家電網(wǎng)公布了2024年第一批可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼項(xiàng)目清單，共計(jì)235個(gè)，核準(zhǔn)/備案容量723.4兆瓦。

其中：集中式發(fā)電項(xiàng)目21個(gè)、核準(zhǔn)/備案容量543.6兆瓦，分布式發(fā)電項(xiàng)目214個(gè)、核準(zhǔn)/備案容量179.8兆瓦。

此次變更可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼清單的項(xiàng)目共17個(gè)，核準(zhǔn)/備案容量755.7兆瓦，其中：集中式發(fā)電項(xiàng)目14個(gè)、核準(zhǔn)/備案容量753.5兆瓦，分布式發(fā)電項(xiàng)目3個(gè)、核準(zhǔn)/備案容量2.2兆瓦。

4、EIA：到2025年美國(guó)新增79GW光伏系統(tǒng)

根據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)的預(yù)計(jì)，到2025年底，光伏發(fā)電將成為美國(guó)電力行業(yè)增長(zhǎng)的主要來(lái)源，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年將有79GW的光伏系統(tǒng)上線運(yùn)營(yíng)。

在日前發(fā)布的最新《短期能源展望》報(bào)告中，美國(guó)能源信息署預(yù)計(jì)，到2025年底，可再生能源發(fā)電量占美國(guó)總發(fā)電量的份額將上升至26%，而天然氣發(fā)電量將從2023年的42%降至2025年的41%。

美國(guó)能源信息署表示，美國(guó)光伏行業(yè)正在迅猛發(fā)展。預(yù)計(jì)美國(guó)在今年將新增36GW光伏系統(tǒng)，到2025年將新增43GW。

該機(jī)構(gòu)表示：“這兩年新增的光伏系統(tǒng)裝機(jī)容量將使其在美國(guó)總發(fā)電量的份額從2023年的4%提高到2024年的6%以及2025年的7%。我們預(yù)測(cè)，2024年美國(guó)的總發(fā)電量將增長(zhǎng)3%，到2025年將保持不變。”

公司動(dòng)態(tài)

1、雙良節(jié)能獲海外10萬(wàn)噸高純硅基材料項(xiàng)目設(shè)備大單

1月17日，雙良節(jié)能發(fā)布公告稱，公司及全資子公司江蘇雙良新能源裝備有限公司于近日收到United Solar Polysilicon (FZC) SPC送達(dá)的《中標(biāo)通知書》。

United Solar Polysilicon (FZC) SPC年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純硅基材料項(xiàng)目招標(biāo)人為United Solar Polysilicon (FZC) SPC，項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅，建設(shè)內(nèi)容主要有冷氫化及精餾、尾氣回收、還原、后處理、電解制氫及辦公樓、變電站等生產(chǎn)配套設(shè)施，項(xiàng)目地點(diǎn)位于阿曼蘇哈爾自貿(mào)區(qū)。

中標(biāo)內(nèi)容為多對(duì)棒還原爐及尾氣夾套管裝置、綠電智能制氫裝備和溴化鋰機(jī)組裝置。(其中溴化鋰機(jī)組中標(biāo)主體雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司，多對(duì)棒還原爐及尾氣夾套管裝置和綠電智能制氫裝備中標(biāo)主體為江蘇雙良新能源裝備有限公司)中標(biāo)總金額58,320,592美元(按最新匯率計(jì)算約為人民幣41,889.35萬(wàn)元，以最終實(shí)際確認(rèn)的金額為準(zhǔn))

2、大族激光：擬10.46億元轉(zhuǎn)讓大族思特65.38%股權(quán)

1月17日，大族激光發(fā)布公告稱，近日，公司與深圳市思如泉涌科技有限公司(簡(jiǎn)稱“思如泉涌”)、控股子公司深圳市大族思特科技有限公司(簡(jiǎn)稱“大族思特”)以及IDG資本投資顧問(wèn)(北京)有限公司旗下投資平臺(tái)珠海成榮管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“珠海成榮”)等合計(jì)16家投資主體簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資協(xié)議》，約定按照大族思特100%股權(quán)16億元的估值，以10.46億元的價(jià)格向思如泉涌以及珠海成榮等16家投資主體轉(zhuǎn)讓持有的大族思特65.375%股權(quán)；同時(shí)，中金資本運(yùn)營(yíng)有限公司旗下投資平臺(tái)橫琴粵澳深度合作區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)、嘉興興晟熙和投資合伙企業(yè)(有限合伙)按照大族思特100%股權(quán)投前16億元的估值向其增資5000萬(wàn)元。本次交易預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)投資收益9億元。

本次交易完成后，公司持有大族思特股權(quán)比例由70.06383%降低至4.54676%，不再對(duì)大族思特?fù)碛锌刂茩?quán)，大族思特亦不再納入公司合并報(bào)表范圍。

3、豫能控股：擬收購(gòu)控股股東旗下分布式光伏項(xiàng)目

1月17日，豫能控股關(guān)于關(guān)聯(lián)交易處于籌劃階段的提示性公告，公告顯示，為強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，妥善解決公司與控股股東河南投資集團(tuán)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，擬啟動(dòng)收購(gòu)河南投資集團(tuán)間接控股子公司河南省投智慧能源有限公司投資建設(shè)的濟(jì)源鉑固分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目一期3.26MWp項(xiàng)目、長(zhǎng)垣同力1.8MWp分布式光伏項(xiàng)目、中原國(guó)際博覽中心分布式光伏項(xiàng)目工作。

4、最高745.33W！捷佳偉創(chuàng)HJT組件功率再獲得突破

自去年12月最高功率組件達(dá)到738.98W以來(lái)，經(jīng)過(guò)不到一個(gè)月持續(xù)優(yōu)化，2024年1月捷佳偉創(chuàng)HJT單玻組件功率達(dá)到745.33W，雙玻單封組件741.66W，純雙玻量產(chǎn)組件最高功率735.79W，以上HJT組件電池端均采用12BB印刷工藝，再次刷新公司HJT組件功率記錄！

本次高效組件所用電池片均來(lái)自于捷佳偉創(chuàng)常州中試線，電池片平均轉(zhuǎn)換效率達(dá)到25.5%/25.6%(ISFH)，其中PECVD采用雙面微晶工藝，PVD采用雙面VTTO，金屬化采用12BB密柵印刷。

目前捷佳偉創(chuàng)的PECVD高速RF微晶P技術(shù)，在保證膜層晶化率等性能前提下，沉積速率已從2.0 Å/s提升到2.4 Å/s以上，進(jìn)一步降低了PECVD設(shè)備硬件成本。

5、奧特維獲光伏龍頭2.1億元?jiǎng)澓敢惑w機(jī)等設(shè)備訂單

1月18日，奧特維發(fā)布公告稱，公司近日與光伏龍頭企業(yè)簽訂《采購(gòu)合同》，公司向該企業(yè)銷售劃焊一體機(jī)等設(shè)備約2.1億元(含稅)。

公告顯示，因合同部分信息涉及商業(yè)機(jī)密，公司根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》以及公司內(nèi)部確認(rèn)的自愿性披露標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)規(guī)定，公司已履行內(nèi)部信息披露豁免程序，豁免披露客戶的具體信息。該客戶具有良好的信用，具備履約能力，履約風(fēng)險(xiǎn)可控。客戶與公司不存在任何關(guān)聯(lián)關(guān)系。

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲跌幅

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

上游環(huán)節(jié)近期處于相對(duì)平靜環(huán)境，整體硅料交付處于進(jìn)行階段，執(zhí)行價(jià)格區(qū)間范圍與前期差異不大，雖然高品質(zhì)、可滿足N型拉晶用料的硅料現(xiàn)貨供應(yīng)仍然并不寬裕，但是處于執(zhí)行區(qū)間來(lái)說(shuō)，買賣雙方對(duì)于接下來(lái)新訂單的心里預(yù)期正在發(fā)生一些微妙變化。

由于階段性訂單交付特點(diǎn)，市場(chǎng)情緒中存在對(duì)于價(jià)格波動(dòng)甚至小幅反彈的揣測(cè)和試探，但是畢竟市場(chǎng)整體環(huán)境以及終端拉貨需求均對(duì)各環(huán)節(jié)價(jià)格具有間接影響，二月實(shí)際價(jià)格區(qū)間還需要視買賣雙方共同的磋商結(jié)果為準(zhǔn)。

硅片價(jià)格

本周硅片成交價(jià)格維穩(wěn)，M10成交價(jià)格維持每片2元人民幣左右、G12尺寸落在到每片2.8元人民幣附近。N型M10尺寸成交價(jià)格也呈現(xiàn)緩跌，落在每片2.05元人民幣左右；G12部分價(jià)格則維持每片3.2元人民幣左右。

近期在電池技術(shù)迭代的浪潮下也使硅片環(huán)節(jié)N/P的供需情勢(shì)持續(xù)發(fā)生變化，隨著企業(yè)針對(duì)182P型的生產(chǎn)急劇萎縮，甚至逐漸有廠家陸續(xù)收尾不再生產(chǎn)該規(guī)格產(chǎn)品，當(dāng)前浮現(xiàn)182P型硅片的供需緊俏現(xiàn)象，價(jià)格基本僵持在每片2塊錢人民幣的水位難以下行，至于N型則逐漸縮小到與P型的價(jià)差，N/P價(jià)格走勢(shì)有所不同。

電池片價(jià)格

近期由于生產(chǎn)PERC電池廠家銳減，針對(duì)高效率PERC電池片出現(xiàn)小部分的緊張趨勢(shì)，觀察頭部企業(yè)由于生產(chǎn)的PERC電池效率檔位優(yōu)異，并無(wú)太多廠商能夠供應(yīng)，因而持續(xù)出現(xiàn)挺價(jià)的現(xiàn)象。

本周P型電池片成交價(jià)格仍然出現(xiàn)一分錢的漲幅，M10尺寸如上周預(yù)期般的來(lái)到每瓦0.37-0.39元人民幣區(qū)段；至于G12尺寸成交價(jià)格維持每瓦0.37-0.38元人民幣的價(jià)格水平，兩者價(jià)格基本回到同價(jià)的現(xiàn)象。

在N型電池片部分，本周TOPCon(M10)電池片主流成交價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定，效率的嚴(yán)重分化造就了N型電池的價(jià)格差異，篩選24.5%及以上的高效檔位，均價(jià)價(jià)格維持落在每瓦0.47元人民幣左右，TOPCon與PERC電池片價(jià)差維持每瓦0.09-0.1元人民幣不等。而HJT(G12)電池片生產(chǎn)廠家多數(shù)以自用為主，外賣量體尚少，高效部分價(jià)格落在每瓦0.6元人民幣左右。

展望后勢(shì)，盡管在當(dāng)前價(jià)格下廠家仍缺乏盈利能力，這兩周PERC電池價(jià)格的反彈仍給予生產(chǎn)企業(yè)止跌的希望，判斷后續(xù)PERC價(jià)格仍有機(jī)率隨著供需的錯(cuò)配呈現(xiàn)「微幅」的上行，實(shí)際的價(jià)格走勢(shì)仍將需關(guān)注組件廠家的承受能力。

組件價(jià)格

本周價(jià)格仍受成本及訂單交付較少因素影響，PERC均價(jià)暫時(shí)平緩，本周均價(jià)PERC0.88-0.9元人民幣。而TOPCon則受新交單影響與PERC之間的價(jià)差略為收窄至5-8分錢的水平，本周價(jià)格0.95-0.98元左右，主流價(jià)格仍有下行趨勢(shì)。

近期新簽項(xiàng)目較少，主要以大型項(xiàng)目訂單執(zhí)行為主，基本上PERC與TOPCon分別已有跌破0.8及0.9元人民幣的執(zhí)行價(jià)格，已可觀察到PERC低點(diǎn)出現(xiàn)0.7級(jí)別的執(zhí)行價(jià)格、TOPCon0.85元左右的價(jià)格。

HJT價(jià)格因成本因素、且市場(chǎng)尚未明顯打開，價(jià)格也受前單簽訂執(zhí)行價(jià)格較高，與新單分化明顯，目前國(guó)內(nèi)價(jià)格約每瓦1.15-1.25元人民幣之間，海外訂單價(jià)格僵持在每瓦0.150-0.170元美金。

海外部分，當(dāng)前主要熱點(diǎn)在受紅海事件影響歐洲區(qū)域的運(yùn)費(fèi)上升，折算運(yùn)價(jià)約每瓦0.011-0.015歐元不等。歐洲區(qū)當(dāng)前FOB價(jià)格與前期相似故現(xiàn)貨表中并無(wú)呈現(xiàn)變動(dòng)，主要變動(dòng)在于受運(yùn)價(jià)影響CIF/DDP/DAP條款價(jià)格調(diào)漲，因風(fēng)險(xiǎn)因素考量，歐洲簽訂DDP/DAP條款訂單增加較多。2024年歐洲交付主要以TOPCon組件為主，折算FOB價(jià)格約0.105-0.11歐元，而分銷部分TOPConFOB價(jià)格約0.115-0.125歐元，其中與PERC項(xiàng)目差距約0.005-0.01歐元，黑背板組件約1-2歐分的溢價(jià)空間。

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