（原標(biāo)題：常州鋰源又融資，A輪估值50億）

又見常州。

投資界獲悉，龍蟠科技近日公告，控股子公司常州鋰源新能源科技有限公司（下稱“常州鋰源”）擬增資擴(kuò)股，引入A輪投資者昆侖工融增資2.85億元。此外，公告還透露此次投前估值已達(dá)48億元，這意味著投后估值超50億。

至此，常州又一個準(zhǔn)獨角獸出現(xiàn)。站在背后的掌舵者石俊峰，湖南大學(xué)校友，職業(yè)生涯一直與汽車化學(xué)品打交道，早年創(chuàng)立龍蟠科技，并在2017年IPO敲鐘。隨著新能源汽車?yán)顺迸d起，石俊峰帶隊轉(zhuǎn)型，常州鋰源由此應(yīng)運而生，此前已收獲寧德時代和恒旭資本的天使輪融資。

坐落于常州市金壇區(qū)，常州鋰源恰是這座新能源重鎮(zhèn)的一抹縮影。這幾年新能源火爆，常州已成為投資人的熱門出差目的地，一批新能源新星正在這里悄悄崛起。

常州誕生一筆超級A輪

寧王投了天使輪

這已是常州鋰源半年內(nèi)完成的第二筆融資。

時間線向前推移，今年1月中旬，龍蟠科技發(fā)布公告稱，建信投資擬以現(xiàn)金人民幣1億元向常州鋰源增資，取得常州鋰源增資后1.9495%的股權(quán)，后調(diào)整為1.9285%。公告顯示，建信投資由中國建設(shè)銀行股份有限公司持股100%。

在本次交易中，同為國資背景的昆侖工融，則以2.85億元取得常州鋰源5.5044%的股權(quán)。資料顯示，昆侖工融成立于2023年底，其中工銀金融資產(chǎn)投資有限公司持股比例達(dá)到70%，其他合伙人則包括中國石油集團(tuán)昆侖資本有限公司、中油昆侖（北京）私募基金管理有限公司、工銀資本管理有限公司。

公告顯示，上述兩家統(tǒng)稱為“A輪投資方”。換言之，常州鋰源此次A輪融資合計增資3.85億元。同時還披露了常州鋰源的估值情況“確定本次常州鋰源增資前的估值為人民幣 48億元（不含稅）”。以此計算，常州鋰源在A輪增資完成后，估值將超過50億元。

為何一眾國資機(jī)構(gòu)都出手了？這要從3年前的一筆并購說起。

時間回到2021年6月，龍蟠科技發(fā)布公告，已完成對貝特瑞（天津）納米材料制造有限公司、江蘇貝特瑞納米科技有限公司的股權(quán)交割，即貝特瑞旗下磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價合計為8.44億元。與此同時，與貝特瑞合資組建的常州鋰源，也在常州市金壇區(qū)正式注冊成立，標(biāo)志著龍蟠科技正式進(jìn)軍磷酸鐵鋰正極材料賽道。

彼時在接受《大眾證券報》采訪時，龍蟠科技董事長石俊峰坦言，電池正極材料過去并不是龍蟠科技的主業(yè)，但是未來一定會是最為重要的主業(yè)之一，“過去我們主營的潤滑油、車用尿素產(chǎn)品主要是服務(wù)于燃油車，但是現(xiàn)在電動車在快速發(fā)展，我們用什么產(chǎn)品來服務(wù)電動車呢？所以這是我們決心進(jìn)軍電動汽車電池材料領(lǐng)域的最根本的原因。”

成立當(dāng)年11月，常州鋰源迎來一筆重磅天使輪投資問鼎投資、時代閩東分別以人民幣 1.65億元和人民幣1.8億元對常州鋰源進(jìn)行增資。在這當(dāng)中，問鼎投資正是寧德時代全資控股的投資機(jī)構(gòu)，時代閩東的執(zhí)行事務(wù)合伙人則為上汽旗下的恒旭資本。

常州鋰源也不負(fù)眾望，迅速崛起為龍蟠科技的主業(yè)之一。2022年龍蟠科技營業(yè)收入達(dá)到140.72億元，其中磷酸鐵鋰正極材料的銷售收入達(dá)到122.43億元，占比驟然提升至87%。但由于碳酸鋰價格波動，常州鋰源陷入虧損。2024年一季度，常州鋰源的營業(yè)收入和凈利潤分別為8.94億元、-8392.41萬元。

如今隨著一紙公告，常州鋰源的上市計劃也浮出水面。

當(dāng)中如是寫到，在天使輪投資交割日后的4年內(nèi)龍蟠科技未能發(fā)出將常州鋰源分拆合格上市的公告，或者常州鋰源在天使輪投資交割日后的5年內(nèi)未能完成合格上市，且投資方與目標(biāo)公司未能對合格上市進(jìn)度調(diào)整協(xié)商一致的，天使輪投資方有權(quán)要求龍蟠科技或其指定方回購常州鋰源股權(quán)。相對應(yīng)的，A輪投資方也擁有相同的回購權(quán)利。

這意味著，常州鋰源距離沖刺IPO的日子已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

湖南大學(xué)校友

締造一張新能源版圖

常州鋰源崛起背后，離不開一個靈魂人物石俊峰。

1965年出生于江蘇揚(yáng)州，石俊峰早年畢業(yè)于湖南大學(xué)有機(jī)合成材料專業(yè)，他在1986年被分配到南京躍進(jìn)集團(tuán)汽車研究所，由此與汽車結(jié)下了不解之緣。期間，他還參與起草了中國汽車行業(yè)首部“車合成制動液”產(chǎn)品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

直到2001年，石俊峰做出了一個大膽決策，毅然辭掉了當(dāng)時南汽非金屬研究所所長的工作，投身創(chuàng)業(yè)。經(jīng)過兩年時間的籌備，石俊峰在2003年成立了龍蟠石化有限公司，即龍蟠科技的前身，并落戶于江蘇南京市。

龍蟠石化成立后，便深耕汽車化學(xué)品領(lǐng)域，主營潤滑油等車用化學(xué)品。隨后，石俊峰觀察到環(huán)保法規(guī)日益趨嚴(yán)，便在2006年提出要著手開發(fā)車用尿素溶液，即柴油機(jī)尾氣處理液。經(jīng)過三年時間，龍蟠石化開發(fā)的可蘭素產(chǎn)品正式面世，到2013年便躍居國內(nèi)市場占有率第一名。次年，業(yè)務(wù)線擴(kuò)大的龍蟠石化也正式更名為龍蟠科技。

2017年，石俊峰迎來人生的里程碑時刻龍蟠科技成功登陸上交所主板。但與此同時，新能源汽車時代到來，這對龍蟠科技的主營業(yè)務(wù)形成了沖擊。為此，石俊峰曾在《上海證券報》的采訪中直言，“趨勢無法改變，做出改變的只能是自己?！?/p>

于是，石俊峰開始謀劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，在龍蟠科技內(nèi)部成立了針對正極材料和其它新能源汽車化學(xué)品的研發(fā)攻關(guān)項目組。2021年，龍蟠科技戰(zhàn)略投資了法恩萊特，成為第一大股東，后者為鋰電池電解液市場占有率全國前5企業(yè)。

同年，一筆并購讓常州鋰源應(yīng)運而生，成為龍蟠科技轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)。這筆并購的效果顯而易見。根據(jù)弗若斯特沙利文披露的數(shù)據(jù)，若按銷量計算，2022年龍蟠科技是全球第三大磷酸鐵鋰正極材料制造商，市場份額為8.6%。憑借于此，龍蟠科技也與全球主流鋰電池制造商建立合作關(guān)系，包括寧德時代、瑞浦蘭鈞、欣旺達(dá)、武漢楚能、LGES 等等。

實際上，在進(jìn)軍鋰電池材料之前，龍蟠科技就已低調(diào)布局氫能。2019年，龍蟠科技宣布向明天氫能投資8000萬元，啟動與后者的戰(zhàn)略合作。隨后在2020年，江蘇龍蟠氫能源科技有限公司成立，主要生產(chǎn)燃料電池催化劑、儲氫瓶、制氫電解槽等。

今年3月，龍蟠科技又拋出收購計劃，擬以1億元的對價收購龍蟠國際持有的山東美多100%股權(quán)，收購?fù)瓿珊筮€將進(jìn)行5000萬元增資。資料顯示，山東美多成立于2022年9月，主要提供新能源汽車電池回收、梯次利用及儲能技術(shù)服務(wù)。

但值得注意的是，由于鋰價在2023年出現(xiàn)下跌，也導(dǎo)致龍蟠科技業(yè)績不佳。為此，急需外部輸血的龍蟠科技正在沖刺二次上市，近日已向港交所提交上市申請書。不久之后，石俊峰或?qū)⒂终旧螴PO敲鐘舞臺。

為何又是常州？

不知不覺間，常州成為中國新能源的風(fēng)水寶地。

三吳重鎮(zhèn)、八邑名都，江蘇常州市是一座擁有2500多年悠久歷史的城市。常州別名龍城，地處江蘇南部，東與無錫相鄰，西與南京、鎮(zhèn)江接壤，南與無錫、宣城交界，是長江三角洲地區(qū)的中心城市之一，交通便利，區(qū)位優(yōu)勢得天獨厚。

這里還被稱作“青春樂都”。不久前，鳳凰傳奇20周年巡演首站落地常州，期間吸引了超過7萬樂迷，累計帶動交通、住宿、餐飲等各項消費約3億元；常州市副市長蔣鵬舉不僅現(xiàn)身現(xiàn)場，還在社交平臺發(fā)布觀演心得、積極回應(yīng)歌迷訴求，讓常州又收獲一波好感。

回顧過往，1978年常州GDP為17.57億元，僅排在全國第41位。此后雖經(jīng)多年發(fā)展，但到2000年時，也才攀升到第39位。但今時不同往日，常州成功躋身“萬億俱樂部”據(jù)常州市統(tǒng)計局發(fā)布，常州2023年實現(xiàn)GDP10116.4億元，成為江蘇省內(nèi)第5座GDP萬億之城。

其中，常州新能源領(lǐng)域制造業(yè)產(chǎn)值7680.7億元，增長15%，對常州市規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值增長貢獻(xiàn)率高達(dá)98.9%。同時截至2023年10月，常州已經(jīng)上市的95家企業(yè)中，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上市公司38家，占比40%，總市值占比超過6成。

至此，一座“新能源之都”呼之欲出。

正所謂“產(chǎn)業(yè)興，則城市興”。常州是國內(nèi)最早投資新能源產(chǎn)業(yè)的城市之一，從跟跑到并跑，如今再到領(lǐng)跑2011年就已成立新能源汽車研究院，隨后又于2016年、2019年先后引進(jìn)理想、比亞迪等新能源整車企業(yè)，目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)數(shù)量超過3400家，居全國首位……常州，已經(jīng)成為長三角新能源汽車板塊中產(chǎn)業(yè)鏈最長、涉及領(lǐng)域最全的地區(qū)之一。

動力電池巨頭更是齊聚常州。據(jù)《江蘇廣電總臺》報道，全球動力電池裝機(jī)量前十中，有四家企業(yè)布局常州，動力電池銷量接近全國1/5；生產(chǎn)動力電池的32個環(huán)節(jié)，常州覆蓋了31個，產(chǎn)業(yè)鏈完整度高達(dá)97%。

這里不得不提到“港股動力電池第一股”中創(chuàng)新航。脫胎于中航工業(yè)，中創(chuàng)新航早年營收曾一度超越寧德時代，后在2015年入駐常州金壇，背后站著紅杉中國、小米長江產(chǎn)業(yè)基金、中國保險投資基金、廣汽資本、基石資本、華平投資等組成的一支龐大的投資人隊伍。2022年10月，中創(chuàng)新航在女掌門劉靜瑜的帶領(lǐng)下順利IPO。

還有另一個超級獨角獸蜂巢能源。2018年，蜂巢能源從長城汽車中獨立出來，同樣坐落于常州。身后集結(jié)國投招商、碧桂園創(chuàng)投、中銀投、深創(chuàng)投、建信投資、熙誠金睿、IDG資本、海松資本、浙大九智、啟泰資本、川能投、鼎暉投資等等，名單之長令人咋舌。

憑借著充足的新能源項目，VC/PE也涌入常州設(shè)立基金。2022年1月，IDG資本聯(lián)合基金戰(zhàn)略投資方中華煤氣，成立國內(nèi)首支零碳科技投資基金，總規(guī)模為100億元，首期募資規(guī)模為50億。投資界了解到，該基金得到常州市、武進(jìn)區(qū)兩級引導(dǎo)基金的支持。

猶記得去年10月，總規(guī)模50億的常州新能源產(chǎn)業(yè)投資基金正式啟動。該基金定位于龍城科創(chuàng)發(fā)展基金旗下二級母基金，與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)投資基金、天使投資引導(dǎo)基金并列，標(biāo)志著龍城科創(chuàng)發(fā)展基金“1+3+X”母子基金體系初步形成。

回望歷史，每一波新產(chǎn)業(yè)浪潮，勢必催生新一輪的城市洗牌。如今坐擁新能源產(chǎn)業(yè)，常州在這條關(guān)乎國運的賽道上默默卡位。如同當(dāng)年寧德時代與寧德市互相成就，眼下相似的一幕正在常州上演。

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