證券之星光伏行業(yè)周報:中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周上下游僵持博弈，簽單量極少。預期近期硅片企業(yè)有減產(chǎn)預期，故短期內(nèi)對多晶硅需求無明顯修復跡象。國金證券最新觀點指出，1-2月海內(nèi)外需求超預期，2024年需求彈性有望持續(xù)超預期。宏觀方面，國家發(fā)改委、工信部等18部門指出，圍繞新能源、新材料等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域適度超前研制相關(guān)標準。企業(yè)方面，銀星能源發(fā)布關(guān)于參股公司破產(chǎn)程序終結(jié)的公告，參股公司寧夏銀星多晶硅有限責任公司破產(chǎn)程序終結(jié)民事裁定書。星帥爾發(fā)布公告稱，中國能建東電二公司確定向子公司富樂新能源購置光伏組件設(shè)備,合同總價為10.14億元。

本周除顆粒硅外均無成交

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周上下游僵持博弈，簽單量極少，n型棒狀硅、p型棒狀硅均無成交，暫未形成價格。n型顆粒硅有少量成交，成交價格區(qū)間為5.90-6.20萬元/噸，成交均價為6.01萬元/噸，環(huán)比下跌1.15%。據(jù)了解，目前下游采購節(jié)奏放緩，采購意愿極低，多以前期訂單調(diào)價接貨為主。從簽單近況看，大多數(shù)企業(yè)近三周內(nèi)無大規(guī)模簽單，企業(yè)庫存逐漸累計。

從需求端分析:雖然硅片端庫存消化速度有所提升，但達到正常庫存水平仍需時間，預期近期硅片企業(yè)有減產(chǎn)預期，故短期內(nèi)對多晶硅需求無明顯修復跡象。同時，目前硅片價格跌破現(xiàn)金，甚至部分a-片出現(xiàn)極低售價。從硅片生產(chǎn)成本倒推硅料價格，已經(jīng)遠低于現(xiàn)階段硅料售價。但出于市場情緒的角度考量，短期內(nèi)硅料企業(yè)無法接受極低價，市場依舊持續(xù)僵持，需要一段時間進行博弈。

從供應端分析，目前多晶硅企業(yè)基本維持滿負荷正常生產(chǎn)，唯一家正常檢修企業(yè)也將于3月份結(jié)束檢修,整個三月份多晶硅產(chǎn)量穩(wěn)中有升。4月份內(nèi)蒙部分地區(qū)將迎來兩次小規(guī)模限電，預期一些企業(yè)有動力在限電期間開展小型檢修，對產(chǎn)量有一定影響。

從成本端分析，雖然多晶硅企業(yè)用電成本維持高位，但是近期工業(yè)硅價格進一步松動，且在當前供需情況下，成本對價格的支撐作用逐步減弱。

截至本周，國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計17家，本周一家企業(yè)繼續(xù)檢修，對三月產(chǎn)量有小幅影響，其余企業(yè)維持正常生產(chǎn)。預計下一個簽單期為清明前后，經(jīng)上下游博弈后市場有望形成新價格。

機構(gòu)觀點

國金證券最新觀點指出，1-2月海內(nèi)外需求超預期，2024年需求彈性有望持續(xù)超預期。1)國內(nèi)裝機：1-2月國內(nèi)新增光伏裝機36.72GW，同增80.3%，顯著超預期，驗證我們前期通過“產(chǎn)裝比”得出的“1-2月需求同比高增”觀點。我們預計主要因部分年底項目延遲并網(wǎng)，且組件價格下降刺激分布式需求；組件、儲能均大幅降價背景下，光儲項目收益率在全球范圍內(nèi)維持極高吸引力，2024年需求有望在高基數(shù)下維持30%(甚至更高)的增速(對應組件需求近700GW或以上)。2)出口：1-2月電池組件合計出口49.1GW，同增54%，月均出口量環(huán)比12月增長34%，同環(huán)比增速超預期；其中組件/電池出口36.9/12.1GW，同增35%/172%，月均出口量環(huán)比12月增長19%/123%；1-2月歐洲十國組件出口11.4GW，月均出口量環(huán)比12月增長41%，印度、中東、巴西組件出口顯著增長，海外需求增長及庫存消化進一步確認。

從后續(xù)基本面變化信號和催化劑的角度看，4月排產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈價格/盈利復蘇趨勢有望持續(xù)超預期，并有望將全年組件需求預期進一步推高至700GW以上；盡管在此前1月國網(wǎng)數(shù)據(jù)公布后，市場對1-2月國內(nèi)裝機增長已形成一定預期，但考慮近期板塊調(diào)整及橫向比較優(yōu)勢等因素，預計強勢的國內(nèi)裝機數(shù)據(jù)仍將大概率點燃市場對光伏的做多熱情；同時，在市場對Q1產(chǎn)業(yè)鏈盈利普遍悲觀的預期下，部分優(yōu)質(zhì)龍頭的α屬性有望在一季報期間脫穎而出。目前看行業(yè)Q1的基本面情況，除了從數(shù)據(jù)角度持續(xù)驗證我們此前的預判外，近期宏觀層面的多次積極表態(tài)，也將是驅(qū)動板塊整體估值中樞上移和行情升級的重要因素。從選股策略的角度看，我們相信，盡管2024年行業(yè)在總量過剩狀態(tài)下盈利趨勢性大幅回升的難度較大，但只要β能穩(wěn)住，α公司的股價就能有所表現(xiàn)，我們以“2024年業(yè)績正增長確定性、長期格局及龍頭地位穩(wěn)定性”為兩大標準選擇α突出的光伏板塊標的，當前板塊維持首推：陽光電源、阿特斯、奧特維、福萊特、信義光能等。

宏觀事件

1、18部門：圍繞新能源、新材料等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域適度超前研制相關(guān)標準

3月26日，市場監(jiān)管總局、國家發(fā)改委、工信部等18部門聯(lián)合發(fā)布關(guān)于印發(fā)《貫徹實施〈國家標準化發(fā)展綱要〉行動計劃(2024—2025年)》的通知?！锻ㄖ分赋?，圍繞新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、民用航空、城市軌道交通、船舶與海洋工程裝備、安全應急裝備等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，緊盯產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，適度超前研制相關(guān)標準，以標準引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。聚焦腦機接口、量子信息、生成式人工智能、元宇宙等領(lǐng)域，前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)標準研究。持續(xù)開展國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)標準化試點示范，強化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展標準化示范引領(lǐng)。

2、甘肅：擴大光伏基地建設(shè)規(guī)模 優(yōu)先在沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)開展規(guī)?；ㄔO(shè)

3月26日，甘肅省人民政府印發(fā)甘肅省國土空間規(guī)劃(2021—2035年)的通知，通知指出，依托河西走廊清潔能源基地，持續(xù)推動風電基地建設(shè)，建設(shè)酒泉地區(qū)特大型風電基地，拓展金(昌)張(掖)武(威)風電基地規(guī)模，擴大白銀市、定西市、慶陽市等地區(qū)風電裝機規(guī)模。擴大光伏基地建設(shè)規(guī)模，優(yōu)先在沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)開展規(guī)模化建設(shè)，實現(xiàn)太陽能發(fā)電與荒漠化治理、生態(tài)修復、農(nóng)牧業(yè)融合發(fā)展。推進嘉峪關(guān)市、敦煌市、玉門市、阿克塞哈薩克族自治縣、瓜州縣、肅北蒙古族自治縣、金塔縣、高臺縣、山丹縣、臨澤縣、永昌縣、涼州區(qū)、民勤縣、古浪縣、永登縣、景泰縣、環(huán)縣、東鄉(xiāng)族自治縣等百萬千瓦級大型光伏發(fā)電基地建設(shè)，推進酒湖直流輸電工程配套光伏發(fā)電項目，多元化發(fā)展光伏發(fā)電。積極探索光熱發(fā)電建設(shè)模式。在資源富集、建設(shè)條件優(yōu)越的敦煌市、阿克塞哈薩克族自治縣、肅北蒙古族自治縣、金塔縣、玉門市、高臺縣、金川區(qū)、民勤縣、古浪縣、景泰縣等地區(qū)謀劃實施長時儲熱型光熱發(fā)電項目，推動“光熱+風光電”一體化項目，發(fā)揮光熱發(fā)電調(diào)峰作用，提升新能源發(fā)電穩(wěn)定性和可靠性。

3、貴州：支持退役及報廢光伏組件、風電機組葉片等新興固體廢物資源化綜合利用

3月27日，貴州省工業(yè)和信息化廳 中國人民銀行貴州省分行關(guān)于深入推進綠色金融、轉(zhuǎn)型金融推動工業(yè)綠色低碳發(fā)展的通知，通知指出，圍繞工業(yè)資源綜合利用基地建設(shè),支持磷石膏、錳渣、赤泥、煤矸石等大宗固體廢物減量化排放、無害化處置、資源化利用。支持循環(huán)生產(chǎn)方式,提升再生資源回收利用能力,延伸再生資源精深加工產(chǎn)業(yè)鏈條。新能源汽車廢舊動力電池、退役及報廢光伏組件、風電機組葉片等新興固體廢物資源化綜合利用。

4、重慶市：開展充換電設(shè)施、用戶側(cè)儲能(光伏)等領(lǐng)域試點建設(shè)虛擬電廠

3月26日，重慶經(jīng)信委印發(fā)《重慶市虛擬電廠建設(shè)管理實施方案(征求意見稿)》?！斗桨浮诽岢觯貞c虛擬電廠重點聚合分布式光伏、分散式風電、用戶側(cè)儲能、分布式燃機、凍庫、充換電設(shè)施、空調(diào)負荷、集中式供冷供熱、鐵塔基站、公共照明和工業(yè)可調(diào)節(jié)負荷等可調(diào)節(jié)資源。

按照虛擬電廠聚合資源的類別，重慶市虛擬電廠分為負荷型虛擬電廠、電源型虛擬電廠，其中負荷型虛擬電廠聚合資源主要為可調(diào)節(jié)負荷，電源型虛擬電廠聚合資源主要為用戶側(cè)儲能和分布式光伏等用戶側(cè)電源資源。

行業(yè)新聞

1、鼓勵實施分布式光伏項目！湖南岳陽市岳陽樓區(qū)碳達峰實施方案發(fā)布

近日，湖南岳陽市岳陽樓區(qū)發(fā)展和改革局發(fā)布關(guān)于印發(fā)岳陽市岳陽樓區(qū)碳達峰實施方案的通知。通知指出，“十四五”期間，全區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，工業(yè)企業(yè)用能效率穩(wěn)步提升，能源轉(zhuǎn)型成效初顯，煤炭消費總量得到合理控制，光伏等新能源裝機規(guī)模大幅提高，能源消費強度與碳排放強度進一步下降。到2025年，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗下降率、單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放下降率確保完成市下達目標，非化石能源消費比重提高到20%，光伏發(fā)電裝機總規(guī)模達到2萬千瓦，森林覆蓋率穩(wěn)定保持在13.8%，交通、建筑等重點領(lǐng)域碳強度持續(xù)下降。

鼓勵實施分布式光伏發(fā)電項目，充分利用太陽能資源,深入實施分布式光伏發(fā)電工程，在公共機構(gòu)工業(yè)企業(yè)、物流中心、學校、醫(yī)院、車站等利用屋頂可利用面積組織推動開展不同類型分布式光伏發(fā)電，促進分布式光伏發(fā)展利用的規(guī)范和有序性。大力提高非石化能源消費占比。

2、四川巴中：到2030年水電、風電、光伏發(fā)電等總裝機量達260萬千瓦左右

近日，巴中市人民政府關(guān)于印發(fā)巴中市碳達峰實施方案的通知，通知指出，“十四五”期間，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化取得明顯進展，重點行業(yè)能源利用效率大幅提升，水風光多能互補的可再生能源體系加快構(gòu)建，新型電力系統(tǒng)清潔能源發(fā)電占比逐步提高。到2025年，全市非化石能源消費比重達到省平均水平，水電、光伏、天然氣發(fā)電等總裝機容量達110萬千瓦左右。到2030年，全市非化石能源消費比重達到省平均水平，水電、風電、光伏、天然氣發(fā)電等總裝機容量達260萬千瓦左右。

加快光伏資源開發(fā)，推動工業(yè)園區(qū)屋頂分布式光伏開發(fā)，打造農(nóng)業(yè)、交通、市政等領(lǐng)域光伏應用場景，大力實施農(nóng)光互補、漁光互補等“光伏+”綠色項目。推動生物質(zhì)能綜合利用，加快南江3萬千瓦農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電等項目建設(shè)。推進地熱資源勘探開發(fā)。到2027年，水電裝機容量超過30萬千瓦，風電裝機容量達60萬千瓦，光伏發(fā)電裝機容量達10萬千瓦。力爭到2030年，水電裝機容量達45萬千瓦，風電裝機容量達100萬千瓦，光伏發(fā)電裝機容量達20萬千瓦。

3、山西陽泉：加快華儲光電智能化改造，打造光伏組件智能生產(chǎn)基地

近日，在陽泉市第十六屆人民代表大會第四次會議上，山西省陽泉市人民政府市長 劉文華作2024年陽泉市政府工作報告。報告顯示，2023年，平定中能建投風電、盂縣粵電風電、盂縣國能光伏等并網(wǎng)發(fā)電，高新區(qū)青于藍儲能電站建成投運，陽泉市新能源和清潔能源裝機規(guī)模達到254萬千瓦，新型能源體系雛形初現(xiàn)。

報告提出，2024年要完成能源保供任務(wù)。加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，爭取裕光等火電企業(yè)進入省級智慧電廠試點，推動陽光電廠2×100萬千瓦項目取得實質(zhì)進展。堅持新能源項目集約化、規(guī)?；l(fā)展，推進國投、華潤等項目并網(wǎng)發(fā)電，11個分布式和10個集中式新能源項目做好前期、盡早開工。大力發(fā)展多元儲能，全面開工盂縣上社抽水蓄能電站項目，加快弘盛通獨立儲能電站等項目建設(shè)，提高新能源電力消納能力和系統(tǒng)調(diào)節(jié)功能。全力推進忻州北—陽泉500千伏線路等10項重點電網(wǎng)工程建設(shè)，打造城區(qū)配電自動化示范區(qū)，全市外送電量力爭達到64%。

公司動態(tài)

1、這一多晶硅企業(yè)正式破產(chǎn)

3月26日，銀星能源發(fā)布關(guān)于參股公司破產(chǎn)程序終結(jié)的公告。近日，寧夏銀星能源股份有限公司(簡稱公司)收到吳忠市中級人民法院關(guān)于參股公司寧夏銀星多晶硅有限責任公司破產(chǎn)程序終結(jié)民事裁定書。

公司參股公司寧夏銀星多晶硅有限責任公司因經(jīng)營虧損， 2015年2月6日，向法院遞交了破產(chǎn)申請書。2015年10月28日，吳忠市中級人民法院裁定受理寧夏銀星多晶硅有限責任公司的破產(chǎn)清算申請，并依法選定寧夏天紀律師事務(wù)所為破產(chǎn)管理人。2016年2月28日，寧夏銀星多晶硅有限責任公司第一次債權(quán)人會議召開。2017年5月11日，寧夏銀星多晶硅有限責任公司被吳忠市中級人民法院裁定宣告破產(chǎn)。2024年2月29日，吳忠市中級人民法院裁定如下：終結(jié)寧夏銀星多晶硅有限責任公司的破產(chǎn)程序，破產(chǎn)管理人繼續(xù)處理破產(chǎn)案件善后事宜。

2、星帥爾獲中國能建10.14億元組件采購訂單！

3月29日，星帥爾發(fā)布公告稱，公司子公司黃山富樂新能源科技有限公司(以下簡稱“富樂新能源”或“賣方”)于2024年3月26日在遼寧大連與中國能源建設(shè)集團東北電力第二工程有限公司(以下簡稱“中國能建東電二公司”或“買方”)簽署了《貴州黔東南地區(qū)分布式光伏項目光伏組件采購合同》。

為滿足貴州黔東南地區(qū)分布式光伏項目的建設(shè)需要，中國能建東電二公司確定向富樂新能源購置光伏組件設(shè)備,合同總價為10.14億元。根據(jù)公告顯示，定價依據(jù)為根據(jù)合同約定確定銷售價格。

3、交通基建巨頭進軍光伏 標的公司凈利潤超10億！

3月27日晚，安徽省交通建設(shè)股份有限公司(簡稱“交建股份”)發(fā)布重大資產(chǎn)重組預案二次修訂稿。根據(jù)預案，交建股份擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向無錫博達合一科技有限公司(簡稱“無錫博達合一”)購買所持有的無錫博達新能科技有限公司(簡稱“博達新能”)70%股權(quán)，其中90%的交易對價由交建股份以發(fā)行股份的方式支付，10%的交易對價由交建股份以現(xiàn)金支付，標的資產(chǎn)的最終交易價格尚未確定。

4、投資不超3.49億元！易成新能子公司擬實施TOPCon電池技術(shù)改造

3月25日，易成新能發(fā)布公告稱，董事會同意控股子公司平煤隆基實施N型單晶TOPCon太陽能電池項目技術(shù)改造。當前，PERC電池光電轉(zhuǎn)換效率和生產(chǎn)成本已迫近瓶頸，而TOPCon電池基于性價比高、提效路徑清晰等因素，替代PERC電池成為未來市場主流產(chǎn)品的趨勢愈加明顯，預計2024年度TOPCon電池市場占有率將超過PERC電池。

此次技術(shù)改造擬投資不超過3.49億元，設(shè)計年產(chǎn)能2.15億片，按現(xiàn)行市場價格，可實現(xiàn)年均營收7.69億元，年均利潤總額0.4億元、凈利潤0.34億元，投資收益率11.25%，毛利率6.55%，投資回收期5.36年。

5、格林美與京東集團：推動光儲充一體化工商業(yè)儲能等方面深度合作

近日，格林美股份有限公司(以下簡稱"格林美")與北京京東世紀貿(mào)易有限公司(以下簡稱"京東集團"或"京東")在格林美武漢園區(qū)簽署了《關(guān)于共建循環(huán)化、數(shù)字化供應鏈與廢舊商品回收平臺戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

根據(jù)協(xié)議，雙方將依托各自的資源及能力優(yōu)勢，建立長期穩(wěn)固的合作關(guān)系、尋找戰(zhàn)略合作機遇，共享優(yōu)勢資源、共創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，通過戰(zhàn)略協(xié)同、業(yè)務(wù)合作與共同推進特定項目等方式，推動雙方在電商渠道、數(shù)智供應鏈、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化回收與消費品以舊換新平臺建設(shè)、光儲充一體化工商業(yè)儲能以及智能叉車、AGV物流分揀數(shù)智化場景開發(fā)、綠色低碳循環(huán)材料閉環(huán)供應與消費等方面的深度合作。

二級市場

關(guān)鍵指標

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個股漲跌幅

產(chǎn)業(yè)鏈價格

硅料價格

一季度即將結(jié)束，從三月中旬開始硅料環(huán)節(jié)整體采買氛圍消極，本期低迷氛圍仍然持續(xù)。供應端的生產(chǎn)運行各方面保持整體平穩(wěn)增長態(tài)勢，但是硅料需求端的采買和談判意愿極低，部分拉晶企業(yè)仍有前期簽訂的訂單處于履行階段，另外部分拉晶企業(yè)有主動控制采買量和原料庫存水位的策略調(diào)整，用以應對硅片環(huán)節(jié)正在下跌的硅片價格和不斷失血的盈利能力。

截止本周三觀察，市場成交冷清，包括頭部大廠在內(nèi)的買賣雙方成交意愿不強，觀望和等待情緒較明顯。價格方面表現(xiàn)在，一線頭部大廠對外的塊料報價暫時還沒有明確下跌幅度，但是二三線包括新進入的硅料企業(yè)的報價方向有相對更明顯的下滑。顆粒硅價格水平也有發(fā)生下跌。海外產(chǎn)地硅料均價暫時維持，但是高價水平略有向下波動。硅料企業(yè)在當前價格向下震蕩周期，前期保有的部分利潤水平持續(xù)受到擠壓，嚴峻考驗綜合成本水平和盈利能力。

硅料庫存方面，整體庫存堆積規(guī)模環(huán)比有所上升，硅料環(huán)節(jié)的異常庫存堆積預計將在二季度逐步明顯。

硅片價格

請注意，本周M10N型硅片公示「均價」為小倒角256mm規(guī)格產(chǎn)品，高、低價則按照市場成交水位不區(qū)分規(guī)格呈現(xiàn)。

近期182N硅片在細分規(guī)格上的差異嚴重影響價格走勢，大倒角對角線247mm尺寸硅片由于需求持續(xù)收縮，價格崩塌下行嚴重，本周價格探低到每片1.6-1.7元人民幣左右，相比上周出現(xiàn)每片一毛的下滑，跌幅高達5-12%；小倒角對角線256mm的硅片也連帶牽連下行，落在每片1.7-1.75元人民幣的水位。

本周接續(xù)跌勢，不區(qū)分規(guī)格硅片成交價格均下跌，P型硅片中M10,G12尺寸成交價格來到每片1.7-1.9與2.3-2.5元人民幣。N型價格M10,G12尺寸成交價格來到每片1.65-1.75與2.6-2.7元人民幣左右，各規(guī)格跌幅達到3-9%不等。針對N型G12R(182*210mm)的部分，近期廠家也陸續(xù)小批量采購，當前價格落在每片2.3元人民幣不等。

本周近況更新，觀察各家開始出現(xiàn)醞釀減產(chǎn)的規(guī)劃，然而考量硅片端排產(chǎn)調(diào)整所需的時間周期，以及當前的庫存存量消納，預期即便月末廠家下修排產(chǎn)，對實際硅片流通量體的影響也最快要到四月中下旬才會顯明，在基于當前排產(chǎn)規(guī)劃下，預期短期硅片價格仍將持續(xù)下行。

電池片價格

當前電池端維持穩(wěn)定的生產(chǎn)節(jié)奏，然而受到硅片大幅跳水的價格影響，電池端價格也開始出現(xiàn)松動下跌。

此外，由于LECO技術(shù)的導入，廠家在生產(chǎn)TOPCon電池片的入庫效率有了顯著的提升，平均入庫效率達到24.7%及以上，InfoLink將在四月份調(diào)整TOPCon電池公示效率。

本周電池價格持續(xù)出現(xiàn)松動，成交價格小幅下滑，P型M10尺寸落在每瓦0.37-0.38元人民幣；G12尺寸成交價格也維持每瓦0.36-0.37元人民幣的價格水平，當前僅海外客戶折算人民幣價格來到每瓦0.39-0.4元人民幣水平。

在N型電池片部分，M10TOPCon電池片價格也出現(xiàn)松動，均價價格來到每瓦0.45-0.46元人民幣左右，N型高效電池片價格仍然保持部分溢價，而TOPCon(M10)與PERC電池片價差維持每瓦0.09-0.10元人民幣不等。HJT(G12)電池片高效部分每瓦0.6-0.7元人民幣都有出現(xiàn)。

值得注意的是，盡管近期硅片價格的崩塌使得電池生產(chǎn)企業(yè)盈利獲得好轉(zhuǎn)與修復，組件廠家也逐步透過雙經(jīng)銷與代工的方式減少電池廠獲利空間，當前N型代工費約落在每片1.8-1.9元左右。

組件價格

時序來到三月底，組件價格整體維穩(wěn)，高低價格區(qū)間因訂單執(zhí)行前后調(diào)價、整體價格落差仍較大，目前觀察182PERC雙玻組件價格區(qū)間約每瓦0.8-0.95元人民幣；TOPCon組件價格區(qū)間約在每瓦0.85-1元人民幣仍有執(zhí)行，其中區(qū)分集中式項目與分布式項目價格觀察落差確實較明顯，集中式項目價格執(zhí)行以每瓦0.86-0.93元人民幣(剔除非當前執(zhí)行價格)，甚至前期訂單簽訂本周仍有執(zhí)行每瓦1元左右人民幣的價位，而分布式項目則主要在每瓦0.93-0.95元人民幣的水平，也有部分低價資源訂單；HJT組件價格區(qū)間約在每瓦1.03-1.2元人民幣之間，海外價格近期有部分新簽單執(zhí)行，價格略有變動至每瓦0.13-0.15元美金的水平。

四月組件環(huán)節(jié)仍舊持續(xù)承壓，雖然中游供應鏈價格出現(xiàn)下探，然而近期受到三至四月組件排產(chǎn)上升帶動，膠膜、玻璃皆出現(xiàn)漲價趨勢，膠膜對應約上升每平方0.4元人民幣左右，玻璃則約0.5-1元人民幣左右、部分供應商報價上調(diào)2塊，四月組件廠家確實上調(diào)價格，并控制發(fā)貨希望調(diào)整價格，但仍舊維持與上周相同看法，終端接受明顯有難度，且組件廠家策略分化，使得組件價格向上調(diào)升有難度，目前觀察部分四月交付的集中式項目價格有略微上浮，但主要上調(diào)以低于0.85以下的價位上升為主，且幅度僅約2-3分人民幣。

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