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　　9月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI升至53.1 創(chuàng)三個(gè)月新高

　　財(cái)新PMI分析|服務(wù)業(yè)支撐經(jīng)濟(jì)景氣 就業(yè)狀況值得關(guān)注

　　【財(cái)新網(wǎng)】（記者 于海榮）2018年9月，中國(guó)制造業(yè)景氣度呈加速下降態(tài)勢(shì)，但在服務(wù)業(yè)的支撐下，經(jīng)濟(jì)景氣微升。

　　新近公布的9月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI），錄得50.0，較8月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束此前連續(xù)15個(gè)月的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，落在榮枯分界線上；服務(wù)業(yè)PMI則提高2個(gè)百分點(diǎn)至53.5，受其帶動(dòng)，財(cái)新中國(guó)綜合PMI微升0.1個(gè)百分點(diǎn)至52.1。

　　這一走勢(shì)與統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI不完全一致。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的9月制造業(yè)PMI錄得50.8，低于8月0.5個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)則與8月持平，綜合PMI錄得54.1，高于8月0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，兩個(gè)制造業(yè)PMI大致相同。財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI中，除了產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)在收縮區(qū)間回升，其余主要分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)下降，其中生產(chǎn)指數(shù)錄得一年內(nèi)最低，顯示需求放緩的影響逐漸顯現(xiàn)；受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，新出口訂單指數(shù)創(chuàng)2016年2月以來(lái)的新低，用工指數(shù)和產(chǎn)出預(yù)期指數(shù)則分別錄得14個(gè)月和9個(gè)月以來(lái)最低。

　　統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI中，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)與8月持平，投入品價(jià)格繼續(xù)攀升，其余主要分項(xiàng)指數(shù)也均出現(xiàn)下降。

　　兩個(gè)服務(wù)業(yè)PMI則有一定差異。財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI中，新業(yè)務(wù)指數(shù)、投入價(jià)格指數(shù)均有上升，收費(fèi)價(jià)格指數(shù)、就業(yè)指數(shù)、經(jīng)營(yíng)預(yù)期指數(shù)則出現(xiàn)回落，其中就業(yè)指數(shù)出現(xiàn)兩年來(lái)首次落入收縮區(qū)間。統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)PMI中，兩個(gè)價(jià)格指數(shù)仍在攀升，新訂單指數(shù)、就業(yè)指數(shù)和經(jīng)營(yíng)預(yù)期指數(shù)則回落。

　　財(cái)新智庫(kù)莫尼塔研究董事長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，9月整體宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍較穩(wěn)健，但需求狀況不甚樂(lè)觀，企業(yè)成本壓力依然較大，值得警惕的是，就業(yè)指數(shù)大幅下滑。就業(yè)形勢(shì)先行惡化，將考驗(yàn)政策促轉(zhuǎn)型的定力。

　　2018年8月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)了二季度以來(lái)的放緩趨勢(shì)，盡管地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度明顯加快，但在地方隱性債務(wù)持續(xù)高壓監(jiān)管下，政策顯效尚需時(shí)日，基建投資增速仍在下降，繼續(xù)拖累固定資產(chǎn)投資增速。隨著PPI在高基數(shù)下的加速回落，8月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速也大幅回落7個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年以來(lái)，超預(yù)期的出口表現(xiàn)和房地產(chǎn)投資是經(jīng)濟(jì)韌性的主要來(lái)源。隨著中美貿(mào)易摩擦影響逐漸顯現(xiàn)、支撐房地產(chǎn)投資的土地購(gòu)置費(fèi)放緩，四季度經(jīng)濟(jì)下行壓力將逐漸兌現(xiàn)。在這種情況下，能否提振市場(chǎng)主體的信心尤其是民營(yíng)企業(yè)的信心，不僅直接關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速，而且影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和潛力。

　　近期民營(yíng)企業(yè)的焦慮明顯加重，對(duì)新一輪國(guó)進(jìn)民退的擔(dān)憂漸生，要真正打消民營(yíng)企業(yè)的焦慮，需要為不同類型企業(yè)創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)和法治環(huán)境，從根本上改變新老36條落地難的狀況。這需要實(shí)質(zhì)性的改革才能實(shí)現(xiàn)，比如打破行政性壟斷、加快土地、資金、人員等要素市場(chǎng)化配置、擴(kuò)大服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放等?！?/p>

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責(zé)任編輯：梁斌 SF055