央行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月末人民幣存款余額220.2萬億元，同比增長8.9%，增速比上月末和上年同期均低1個百分點；4月份人民幣存款減少7252億元，同比多減2萬億元。

在總存款減少的情況下，大型銀行存款也同步減少，而中小銀行(包括股份行)存款逆勢增長，且從中小銀行存款構(gòu)成來看，主要是單位存款增長。其中，包括單位結(jié)構(gòu)性存款等均有所增長，而這也是自去年4月以來中小銀行結(jié)構(gòu)性存款首次企穩(wěn)回升。

4月存款減少額超過往年主要有哪些原因？中小銀行結(jié)構(gòu)性存款首次企穩(wěn)回升是否意味著去年4月以來的壓降進程宣告結(jié)束？

4月存款減少為何大超往年？

今年3月末，大型銀行、中小銀行境內(nèi)存款均雙雙突破100萬億元，截至4月末，二者分別為100.24萬億元、101.72萬億元，較3月末“一增一減”。

央行數(shù)據(jù)顯示，4月金融機構(gòu)人民幣存款減少7252億元，同比多減2萬億元。其中，住戶存款減少1.57萬億元，非金融企業(yè)存款減少3556億元，財政性存款增加5777億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加5268億元。

“從往年經(jīng)驗看，4月份常發(fā)生存款環(huán)比下滑，大行存款回落，而中小銀行存款增加的情況，這種月度波動更傾向于受季節(jié)因素影響。”光大銀行金融市場分析師周茂華對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。不過，今年4月份大行存款下降規(guī)模較往年大，也不排除大行繼續(xù)壓降結(jié)構(gòu)性存款，而部分中小行通過結(jié)構(gòu)性存款吸儲的因素。

東吳證券銀行業(yè)首席分析師馬祥云也表示，通常在二至四季度的首月，居民存款都會環(huán)比明顯縮減，今年4月的居民存款縮減規(guī)模超過往年，創(chuàng)歷史新高，“預計除了季節(jié)性因素以外，存款搬家至基金、房地產(chǎn)銷售持續(xù)火熱等因素也產(chǎn)生影響。”

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰則認為，4月份一般性存款再度轉(zhuǎn)弱，主要有四方面原因：一是高基數(shù)下的信貸少增，使得貸款創(chuàng)造存款能力減??；二是非標融資延續(xù)壓降，4月委托與信托貸款新增1541億元，同比少增985億元，影子銀行貨幣創(chuàng)造機制遇阻；三是企業(yè)債發(fā)行力度減弱，4月份企業(yè)債新增3509億元，同比少增5728億元；四是財政政策回歸常態(tài)化，財政存款增長較大。

“3月末銀行所沖的存款缺乏穩(wěn)定性，在跨季后即出現(xiàn)大量流失，部分國股銀行一般存款較年初再度出現(xiàn)負增長。今年以來一般存款增長較為乏力、與同業(yè)負債‘蹺蹺板效應’明顯，銀行穩(wěn)存增存壓力有增無減。”王一峰表示。

中小行結(jié)構(gòu)性存款壓降結(jié)束？

數(shù)據(jù)顯示，中小銀行存款繼續(xù)維持增長，主要是單位存款貢獻，截至4月末中小銀行單位存款為46.20萬億元，較3月末增長1015.87億元。其中，中小銀行單位結(jié)構(gòu)性存款余額為23973.67億元，較3月末增加538.85億元。

中小銀行單位結(jié)構(gòu)性存款增長導致中小銀行結(jié)構(gòu)性存款也有所增加，截至4月末為36483.3億元，較3月末增加58.07億元，這也是中小銀行結(jié)構(gòu)性存款自去年4月不斷壓降以來的首次企穩(wěn)回升。

“去年壓降結(jié)構(gòu)性存款主要是出于遏制資金空轉(zhuǎn)套利行為，同時避免無序存款競爭推升實體經(jīng)濟融資成本。但今年面臨的環(huán)境較為復雜，需要繼續(xù)引導金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟復蘇，資管新規(guī)過渡期將至，部分中小銀行負債壓力仍較大，以及需要防范潛在不良處置壓力等，監(jiān)管對總體結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的壓降可能轉(zhuǎn)向觀望，更傾向于精準施策。”周茂華對21世紀經(jīng)濟報道記者分析。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，自去年監(jiān)管部門不斷規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款以來，部分沒有衍生品資質(zhì)的中小銀行已經(jīng)暫停發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，且存量結(jié)構(gòu)性存款也已經(jīng)清零。而今年前3月，不少股份行在繼續(xù)壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模。

一位銀行業(yè)分析師對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，從4月末中小銀行結(jié)構(gòu)性存款余額來看，已經(jīng)非常接近2015年-2017年間的平均水平，或意味著空轉(zhuǎn)套利的行為已經(jīng)接近規(guī)范完成，“在存款壓力下，不排除個別銀行重新利用結(jié)構(gòu)性存款吸儲，但在利率嚴監(jiān)管下規(guī)模很難像2019年-2020年初那樣的高速增長。”

“目前各類高成本負債監(jiān)管情況看，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)范化管理進一步趨嚴，但已不構(gòu)成銀行負債成本的主要擾動因素。”王一峰認為。

此外，隨著“30/60”戰(zhàn)略目標的提出，個別銀行也開始發(fā)行掛鉤綠色金融相關的結(jié)構(gòu)性存款。如，興業(yè)銀行發(fā)行國內(nèi)首筆掛鉤“碳中和”債券指數(shù)的結(jié)構(gòu)性存款；中信銀行發(fā)行國內(nèi)首只掛鉤“碳中和”綠色金融債的結(jié)構(gòu)性存款。

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