（原標(biāo)題：嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管！證監(jiān)會多措并舉壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任）

證券時報記者 程丹

3月15日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟诽岢?，“嚴(yán)格落實‘申報即擔(dān)責(zé)’要求，建立健全執(zhí)業(yè)負(fù)面清單和誠信檔案管理制度，進一步壓實投行‘看門人’責(zé)任”；“督促證券公司健全投行內(nèi)控體系，提升價值發(fā)現(xiàn)能力，加強項目甄別、估值定價、保薦承銷能力建設(shè)”，體現(xiàn)了強監(jiān)管、嚴(yán)問責(zé)的鮮明導(dǎo)向。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示，《意見》的實施，是證監(jiān)會貫徹落實中央金融工作會議精神的重要舉措，體現(xiàn)了吳清主席近期提出的“兩強兩嚴(yán)”要求，及時回應(yīng)了投資者期待。投資銀行作為直接融資的“服務(wù)商”，執(zhí)業(yè)質(zhì)量直接關(guān)系到上市公司質(zhì)量，應(yīng)不斷強化投行推薦“真公司”、“好公司”的責(zé)任，促進其更好發(fā)揮資本市場“看門人”作用。

五方面體現(xiàn)監(jiān)管“長牙帶刺”

《意見》從7大方面提出了25項重點舉措，涉及強化保薦機構(gòu)監(jiān)管和提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量的內(nèi)容有多個方面。對此，證監(jiān)會將通過狠抓《意見》落實進一步體現(xiàn)監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角的要求，督促中介機構(gòu)充分發(fā)揮“看門人”作用，切實把好上市公司“入口關(guān)”。主要措施有以下五個方面：

一是嚴(yán)格落實“申報即擔(dān)責(zé)”。在制度規(guī)則上，明確對“一查就撤”等問題追查到底、問責(zé)到人。在日常監(jiān)管中，重點關(guān)注撤否率高、“業(yè)績變臉”等突出問題，督促保薦機構(gòu)切實強化內(nèi)部控制，履行好核查把關(guān)職責(zé)。

二是進一步加大違法行為問責(zé)力度。堅持穿透式監(jiān)管、全鏈條問責(zé)，落實機構(gòu)和人員“雙罰”，依法用好“資格罰”、“頂格罰”。緊抓“關(guān)鍵少數(shù)”，對負(fù)有責(zé)任的投行項目負(fù)責(zé)人、高管乃至總經(jīng)理、董事長等人員加大追責(zé)力度。對涉嫌嚴(yán)重違法特別是協(xié)助造假的機構(gòu)和人員，依法從嚴(yán)查處，涉嫌犯罪的移送司法機關(guān)，綜合運用行政、民事、刑事追責(zé)等手段，真正將“立體追責(zé)”落到實處。

三是充分發(fā)揮內(nèi)控機制制衡作用。進一步評估完善投行內(nèi)控制度和執(zhí)行流程，通過現(xiàn)場檢查、質(zhì)量評價、嚴(yán)格問責(zé)等措施倒逼證券公司真正發(fā)揮內(nèi)控“三道防線”作用，切實把好項目“質(zhì)量關(guān)”。

四是切實提升價值發(fā)現(xiàn)能力。督促投行機構(gòu)把功能性放在首要位置，以服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和保護投資者合法權(quán)益為己任，加強項目甄別、估值定價等保薦承銷能力建設(shè)，向市場和投資者推薦“貨真價實”的好公司，同時把問題公司擋在門外。

五是強化行業(yè)文化建設(shè)。堅持“五要五不”，深入推進行業(yè)文化建設(shè)，督促投行踐行以人民為中心的發(fā)展戰(zhàn)略，樹立正確的經(jīng)營觀、業(yè)績觀和風(fēng)險觀，完善薪酬管理制度機制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風(fēng)氣。

業(yè)內(nèi)人士表示，《意見》提出要對投資銀行“看門人”責(zé)任進一步壓實，這就要求券商執(zhí)業(yè)理念不再是單純的拼數(shù)量、拼規(guī)模、注重短期排名，而是追求形成專業(yè)為本、信譽為重、責(zé)任至上、質(zhì)量致勝的執(zhí)業(yè)生態(tài)。

加強投行業(yè)務(wù)監(jiān)管

據(jù)記者向證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人了解，下一步監(jiān)管部門將從以下幾個方面貫徹落實《意見》，加強投行業(yè)務(wù)監(jiān)管。

一方面，繼續(xù)開展覆蓋面更廣、力度更大的專項檢查，預(yù)計未來一兩年內(nèi)實現(xiàn)對所有公司現(xiàn)場檢查的全覆蓋，并通過嚴(yán)問責(zé)推動問題券商整改。對檢查發(fā)現(xiàn)問題的公司依法從嚴(yán)采取監(jiān)管措施，堅持機構(gòu)和人員“雙罰”，依法用好“資格罰”、“頂格罰”，直至?xí)和Ｆ浔Ｋ]業(yè)務(wù)資格。

另一方面，對業(yè)績變臉、一查就撤等市場關(guān)注的問題將從嚴(yán)追責(zé)。同日，證監(jiān)會還發(fā)布實施了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》，進一步明確“撤了也要查”，并對輔導(dǎo)工作進行規(guī)范。近期深交所對撤回項目芯天下、華智融進行了事后追責(zé)，強調(diào)保薦機構(gòu)應(yīng)當(dāng)扎實做好盡職調(diào)查工作、審慎申報，堅決摒棄“闖關(guān)”心態(tài)。下一步，監(jiān)管部門將持續(xù)開展“高撤否”、“業(yè)績變臉”等專項核查，核查結(jié)果將在證券公司分類評價和投行質(zhì)量評價中充分體現(xiàn)，督促保薦機構(gòu)及時糾正不當(dāng)執(zhí)業(yè)行為。

此外，據(jù)了解，證監(jiān)會將同派出機構(gòu)、交易所和行業(yè)協(xié)會加強投行業(yè)務(wù)信息共享、監(jiān)管聯(lián)動和執(zhí)法協(xié)同，進一步提升監(jiān)管執(zhí)法效能，落實對違法違規(guī)問題早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置。

投行的質(zhì)量主要體現(xiàn)為其保薦的上市公司的質(zhì)量。證監(jiān)會還將繼續(xù)完善《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價辦法》，進一步發(fā)揮證券公司分類評價和投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價的“指揮棒”作用，完善保薦代表人負(fù)面記錄公示機制，讓聲譽約束硬起來，讓外部監(jiān)督強起來。

針對《意見》提出的加強投行機構(gòu)及從業(yè)人員廉潔從業(yè)監(jiān)管的要求，證監(jiān)會將建立健全對行業(yè)機構(gòu)和從業(yè)人員行賄行為的綜合懲戒機制，重點打擊不當(dāng)入股、利益輸送等突出問題，讓圍獵腐蝕監(jiān)管干部的“害群之馬”人人喊打、處處受限，營造風(fēng)清氣正的行業(yè)生態(tài)。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，《意見》關(guān)于加強投行監(jiān)管的內(nèi)容切中要害。在當(dāng)前市場形勢下，中介機構(gòu)尤其是投行的“看門人”責(zé)任更加重要和突出?！兑庖姟返穆鋵嵚涞兀瑢⑹惯`法違規(guī)的投行同時面臨行政處罰、民事賠償甚至是刑事追責(zé)，違法違規(guī)成本將顯著提升。中介機構(gòu)需要圍繞吳清主席提出的“兩嚴(yán)兩強”要求，主動適應(yīng)新形勢，努力“強基固本”，回歸本源，真正發(fā)揮“看門人”作用。

校對：陶謙

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