（原標(biāo)題：銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展報(bào)告：資管新規(guī)實(shí)施以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)創(chuàng)造收益1.92萬(wàn)億元）

8月23日，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合濟(jì)安金信銀行業(yè)研究中心發(fā)布《銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024年上半年）》（下稱《報(bào)告》）?！秷?bào)告》指出，截至2024年6月底，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)到28.52萬(wàn)億元，累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品1.54萬(wàn)只，募集資金33.68萬(wàn)億元。此外，自2022年1月1日資管新規(guī)實(shí)施以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品已累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1.9194萬(wàn)億元。

報(bào)告分析，我國(guó)的理財(cái)投資者數(shù)量持續(xù)快速增長(zhǎng)，突破1億大關(guān)，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量創(chuàng)新高。銀行理財(cái)個(gè)人投資者從2022年的9671萬(wàn)增加到2024年上半年的1.22億，機(jī)構(gòu)投資者從2022年的95.95萬(wàn)增加到2024年上半年的153.45萬(wàn)。2022年以來(lái)，平衡型個(gè)人投資者的占比有所下降，保守型和進(jìn)取型投資者略有增加，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好兩極化趨勢(shì)漸顯。

根據(jù)《報(bào)告》，截至今年6月底，全市場(chǎng)理財(cái)子公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模自2022年以來(lái)持續(xù)正增長(zhǎng)，2024年上半年產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模較2022年同期增加2.09萬(wàn)億元，存續(xù)規(guī)模占比從2022年上半年的80.44%上升到2024年上半年的85.24%。

與此同時(shí)，銀行理財(cái)凈值型產(chǎn)品規(guī)模與占比創(chuàng)歷史新高。截至6月底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.84萬(wàn)億元，占比為97.61%，較年初增加0.68個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期增加1.67個(gè)百分點(diǎn)。

《報(bào)告》顯示，相比2022和2023年，2024年上半年的理財(cái)產(chǎn)品杠桿率有所下降，債券類投資占絕對(duì)主流，規(guī)模與占比降至資管新規(guī)實(shí)施以來(lái)最低，非標(biāo)投資降至歷史新低，為5.82%，權(quán)益類投資有所下降，回到3%以內(nèi)。

《報(bào)告》針對(duì)當(dāng)期各理財(cái)子公司整體收益率排名顯示，2024年上半年規(guī)模達(dá)到1萬(wàn)億元以上的理財(cái)子公司，三類理財(cái)產(chǎn)品總體收益率前三的理財(cái)子公司分別為：固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)诪檗r(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)和建信理財(cái)；混合類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)诪檎秀y理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和建信理財(cái)；權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)诪檎秀y理財(cái)、光大理財(cái)和信銀理財(cái)。2024年上半年規(guī)模為1萬(wàn)億元以下的理財(cái)子公司固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)追謩e為貝萊德建信、恒豐理財(cái)和渤銀理財(cái)。

值得一提的是，《報(bào)告》統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月底，共有18家理財(cái)子公司開展了直銷業(yè)務(wù)，上半年累計(jì)直銷金額為2331億元，較2023年同期增加了3家，累計(jì)直銷金額相較2023年同期的1000億元，增長(zhǎng)了近一倍，2024年上半年的直銷金額接近2022年全年的2600億元。同時(shí)，理財(cái)子公司合作代銷機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)高位增長(zhǎng)，2024年6月，全市場(chǎng)有511家機(jī)構(gòu)代銷了理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，較年初增加20家，較2023年同期417家的數(shù)量，增加了近100家。

此外，自2018年12月首批理財(cái)子公司獲批籌建，2019年5月建信理財(cái)率先正式開業(yè)以來(lái)，理財(cái)子公司的數(shù)量快速增加。截至2024年6月30日，已有32家理財(cái)子公司獲批籌建，包括國(guó)有大行6 家、股份行12家、城商行8家、農(nóng)商行1家、合資理財(cái)子5家。

《報(bào)告》中表示，2023年下半年進(jìn)行的金融監(jiān)管總局內(nèi)部架構(gòu)改革，有利于推進(jìn)資管機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一監(jiān)管。監(jiān)管近期對(duì)未成立理財(cái)子公司的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出提醒，要求部分省份城農(nóng)商行于2026年末將存量理財(cái)業(yè)務(wù)全部清理完畢，另有部分省份則要求所涉銀行2024年末壓降到2021年8月底之前水平。這意味著理財(cái)子公司牌照發(fā)放重啟，未來(lái)沒有理財(cái)子公司的中小銀行將逐步退出理財(cái)業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)中將有40家左右的理財(cái)子公司，銀行理財(cái)行業(yè)格局已然形成。銀行理財(cái)已經(jīng)進(jìn)入由理財(cái)子公司運(yùn)營(yíng)的規(guī)范發(fā)展的新階段。

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