（原標(biāo)題：海爾消金發(fā)行15億元金融債券 增資正在進行中）

8月23日，根據(jù)中國貨幣網(wǎng)信息，海爾消費金融有限公司（下稱“海爾消金”）成功發(fā)行了規(guī)模達(dá)15億元的2024年第一期金融債券，該債券的期限為3年，票面利率為2.35%。

此前，海爾消金已獲準(zhǔn)在2024年6月19日至2026年6月18日的期間內(nèi)，根據(jù)市場條件在全國銀行間債券市場分期發(fā)行總額不超過40億元的金融債券。此次15億元的金融債券發(fā)行是海爾消金在獲準(zhǔn)期間內(nèi)發(fā)行的一部分。海爾消金計劃將所募集的資金主要用于補充公司中長期資金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，并進一步促進公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升普惠金融服務(wù)能力。

值得注意的是，此次發(fā)行的金融債獲得了中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司評定的AAA信用等級。

近年來，金融債因融資期限長、利率低成為頭部消費金融公司重要的一種融資手段。除發(fā)行金融債外，今年5月海爾消金已發(fā)行16.5億元的資產(chǎn)支持證券。其中，優(yōu)先A級發(fā)行規(guī)模為11.75億元，票面利率為2.28%；優(yōu)先B級發(fā)行規(guī)模為1.1億元，票面利率為2.50%；次級發(fā)行規(guī)模3.65億元，票面利率為3%。

資金可得性與資金成本是決定消費信貸業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模與客群對象、盈利能力的關(guān)鍵性因素。海爾消金通過成功發(fā)行金融債券和資產(chǎn)支持證券，不僅有效優(yōu)化了其資本結(jié)構(gòu)，還為公司未來發(fā)展確保了充足且成本相對較低的資金來源。根據(jù)《海爾消金2024年金融債券（第一期）募集說明書》（下稱《說明書》）中的信息，在報告所述期間內(nèi)，海爾消金的平均融資成本仍有進一步下降的空間。

截至2023年末，在經(jīng)營效率方面，海爾消金的資產(chǎn)回報率為1.54%，股本回報率達(dá)到了16.56%，與行業(yè)平均值持平，但與規(guī)模優(yōu)勢明顯的頭部消費金融公司相比仍有差距。

海爾消金的資產(chǎn)總額和凈利潤保持穩(wěn)健增長。截至2023年末，海爾消金的資產(chǎn)總額達(dá)到262.67億元，較2021年末的155.80億元和2022年末的211.25億元，分別實現(xiàn)了35.59%和24.34%的同比增長。凈利潤方面，海爾消金從2021年的1.97億元增長至2023年的3.65億元，其中2022年度較2021年度增長了39.51%，2023年度較2022年度增長了32.91%。

雖然較好的盈利能力可帶來穩(wěn)定的內(nèi)源性資本補充，但是由于業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴大，海爾消金的資本充足率和核心一級資本充足率均有所下降。2021年末至2023年末，海爾消金的核心一級資本充足率分別為11.72%、10.51%和9.69%，資本充足率分別為12.76%、11.58%和10.75%。

面對資本充足率的持續(xù)下降，《說明書》透露，海爾消金積極采取措施以增強風(fēng)險抵御能力，并確保償債能力不受影響。海爾消金已積極推動增資工作，增資相關(guān)工作目前正在進行中，力爭盡快完成增資。

中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國消費金融公司發(fā)展報告2024》顯示，保持資本率水平充足穩(wěn)定既是監(jiān)管制度的要求，也是消費金融公司穩(wěn)健發(fā)展的基石。消費金融公司現(xiàn)有的資本補充渠道以股東增資及內(nèi)生利潤積累為主。面對監(jiān)管對資本充足率要求趨嚴(yán)及業(yè)務(wù)擴張的需要，2023年消費金融公司的增資提速，五家消費金融公司完成增資，消費金融公司的整體資本充足率為14.30%，較2022年的14.01%略有提升。

海爾消金自2014年成立以來，已經(jīng)歷多次增資。海爾消金的初始注冊資本為5億元，2018年5月經(jīng)青島銀監(jiān)局批復(fù)增資至10億元，且股權(quán)結(jié)構(gòu)保持不變。2022年9月，青島銀保監(jiān)局再次發(fā)布批復(fù)，同意海爾消金注冊資本由10億元增加至15億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)維持不變。

《說明書》還指出，雖然當(dāng)前消費金融公司資金來源渠道較多，包括股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、發(fā)行金融債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（ABS）、境內(nèi)同業(yè)拆借等，但仍存在資金可得性受限與成本高的問題。未來消費金融公司或?qū)⑻嵘齻谫Y比重，通過發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品降低資金成本，同時通過發(fā)行二級資本債或上市補充外源資本，保證資本充足率滿足監(jiān)管要求。

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