新“國九條”的出臺強(qiáng)化了對上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管，引發(fā)了市場對2023年年報分紅情況的特別關(guān)注。在這一背景下，除了長期不分紅或少分紅的公司外，“過度分紅”的現(xiàn)象也引起了市場的警覺。

所謂過度分紅，主要指的是上市公司的分紅方案與公司的盈利情況不匹配。根據(jù)2023年年報分紅預(yù)案顯示，有32家上市公司的現(xiàn)金分紅比例超過100%。然而，需要注意的是，并非所有分完當(dāng)年利潤的公司都屬于過度分紅，未分配利潤、貨幣資金和現(xiàn)金流也是判斷是否過度分紅的重要參考指標(biāo)。一些公司盡管當(dāng)期凈利潤同比減少，但如果貨幣資金和現(xiàn)金流充足，且公司愿意進(jìn)行高比例現(xiàn)金分紅，那么它們?nèi)跃邆涓叻旨t的條件。

根據(jù)越劍智能的年報，公司在2023年實現(xiàn)歸母凈利潤4843.55萬元，同比減少89.24%，盡管業(yè)績下滑，但公司仍計劃現(xiàn)金分紅4620萬元，加上中期分紅的5544萬元，全年累計分紅將達(dá)1.01億元，是當(dāng)期凈利潤的兩倍有余。乍一看，公司的分紅與盈利情況不匹配，但數(shù)據(jù)顯示，截至2023年年末，越劍智能的未分配利潤和貨幣資金分別為10.02億元、14.16億元，資金能力足以覆蓋其分紅計劃。

然而，也有一些公司的分紅行為引起了市場的質(zhì)疑。例如，北元集團(tuán)在業(yè)績大幅下滑的情況下，仍然進(jìn)行了大額分紅。2023年，公司面對需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，致使?fàn)I業(yè)收入同比下滑12.89%，歸母凈利潤同比下滑74.25%，而公司在年中和年末兩次分紅合計15.88億元，占其歸母凈利潤的426.47%。

此外，惠而浦的分紅方案也引發(fā)市場熱議。4月29日晚間，惠而浦披露2023年年度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入40.04億元，同比下降6.10%；歸屬于母公司股東的凈利潤8113.27萬元，同比增長190.36%，然而，公司的總分紅卻高達(dá)6.04億元，分紅率高達(dá)744.69%。明顯可見，這種“掏空式”分紅與其當(dāng)前的經(jīng)營狀況顯然出現(xiàn)了不小的偏差。

這種高比例分紅的做法在市場和投資者中引起了一定的關(guān)注和討論，特別是在公司業(yè)績波動和增速放緩的背景下，高額分紅是否符合公司的長期發(fā)展和股東利益還有待商榷。

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