（原標(biāo)題：深夜突發(fā)！美聯(lián)儲，大消息！）

鮑威爾最新發(fā)聲，釋放重磅信號。

北京時間3月29日深夜，美聯(lián)儲主席鮑威爾在舊金山聯(lián)儲的講話中強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲并不急于降息，希望看到更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)增強(qiáng)信心，將繼續(xù)謹(jǐn)慎把握降息時機(jī)。美聯(lián)儲可以而且將會對降息決策持謹(jǐn)慎態(tài)度。

在鮑威爾講話前夕，美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)剛剛出爐，釋放了通脹降溫信號。當(dāng)?shù)貢r間3月29日，美國商務(wù)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食物和能源后的2月核心PCE物價指數(shù)同比增速2.8%，為2021年3月以來最低水平，與市場預(yù)期持平，前值修正值為2.9%。

有分析指出，PCE數(shù)據(jù)或強(qiáng)化交易員對美聯(lián)儲的降息押注。當(dāng)?shù)貢r間3月29日為耶穌受難日，美股市場休市一日。

鮑威爾最新發(fā)聲

北京時間3月29日深夜，美聯(lián)儲主席鮑威爾在舊金山聯(lián)儲的耶倫會議中心出席活動，與知名記者、財經(jīng)節(jié)目主持人凱·里斯達(dá)爾進(jìn)行接近40分鐘的訪談，其間對貨幣政策、決策思路等一系列問題進(jìn)行了深入探討，釋放重磅信號。

在訪談中，鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲并不急于降息，希望看到更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)增強(qiáng)信心，將繼續(xù)謹(jǐn)慎把握降息時機(jī)。

訪談開始后，鮑威爾說，周五早些時候發(fā)布的最新核心PCE通脹數(shù)據(jù)“基本符合我們的預(yù)期”。但鮑威爾重申，直到官員們對通脹正朝著他們2%的目標(biāo)前進(jìn)有信心之前，降低利率是不合適的。

“看到有些數(shù)據(jù)符合預(yù)期是好事，”他說，并補(bǔ)充說最新數(shù)據(jù)并不如去年下半年那樣好，因此仍需要更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲不會對這兩個月的數(shù)據(jù)“反應(yīng)過度”，而且將謹(jǐn)慎行事，準(zhǔn)確把握非常重要。

鮑威爾表示，現(xiàn)在美聯(lián)儲面臨兩面夾擊，一邊是急切希望首次降息的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者，另一邊則是那些更為謹(jǐn)慎的人，雙方勢均力敵。他說：“我們會謹(jǐn)慎對待這個決定，因為我們有能力這么做。我們希望在采取降息步驟之前更有信心?！?/p>

鮑威爾表示，就美聯(lián)儲促進(jìn)就業(yè)和遏制通脹兩大政策使命來說，如果有一項遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離目標(biāo)，就該重點關(guān)注這一項。他說，就業(yè)與通脹目標(biāo)正同時面臨風(fēng)險。如果就業(yè)市場意外出現(xiàn)疲軟，美聯(lián)儲將會及時作出反應(yīng)。

鮑威爾認(rèn)為，美國發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的概率并不高，沒有理由認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)瀕臨衰退?！拔覀冋幱谝粋€經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、勞動力市場良好的狀態(tài)。沒有理由認(rèn)為經(jīng)濟(jì)處于衰退中或處于衰退的邊緣?！?/p>

“美國經(jīng)濟(jì)以如此穩(wěn)健的速度增長，勞動市場依然非常非常強(qiáng)勁，這給了我們更多的信心，在我們采取降息這一重要步驟之前，確信通脹會下降?！?/p>

他表示，美聯(lián)儲的使命尚未完成，目標(biāo)仍是實現(xiàn)2%的通脹率，美聯(lián)儲有機(jī)會在不傷害經(jīng)濟(jì)的前提下平息通脹，當(dāng)前的利率水平并未對美國經(jīng)濟(jì)造成傷害。在當(dāng)前時機(jī)下，不可能進(jìn)行周期外的降息。其個人預(yù)期是利率不會降至疫情前非常非常低的水平。

另外，對于市場非常關(guān)注的政策獨立性問題，鮑威爾回應(yīng)稱，在2024年大選的背景下，美聯(lián)儲的獨立性不會受到影響，并強(qiáng)調(diào)獨立性與信心、履行雙重使命能力的關(guān)系。

對于持續(xù)進(jìn)行的美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表縮減，鮑威爾也表示，縮表這件事情的核心在于提供高度透明和可預(yù)測的信息。利率才是貨幣政策的主要故事，縮表不是。

鮑威爾還強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲可能會在某個時間點開始放慢速度，但縮表這件事情與美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂沒有任何關(guān)系，只是美聯(lián)儲的計劃而已。

鮑威爾同時透露，他現(xiàn)在周末在家里上班，整個周末都會與各種各樣的人進(jìn)行交談。

利好數(shù)據(jù)傳來

當(dāng)?shù)貢r間3月29日，美國商務(wù)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食物和能源后的2月核心PCE物價指數(shù)同比增速2.8%，為2021年3月以來最低水平，與市場預(yù)期持平，前值修正值為2.9%。

其中，2.8%的年率為2021年4月以來的最低水平，但距離美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)仍有一定差距。

環(huán)比來看，2月核心PCE環(huán)比增幅回落至0.3%，符合預(yù)期，1月份該指數(shù)環(huán)比上修為0.5%，創(chuàng)下一年來最大的“背靠背”漲幅。與整體指數(shù)相比，核心指數(shù)是衡量潛在通脹的更好指標(biāo)。

受汽油價格上漲的推動，美國2月PCE（個人消費支出）物價指數(shù)同比從前值2.4%升至2.5%，為去年9月來首次回升，與市場預(yù)期的一致。

值得注意的是，按六個月年化計算，核心PCE數(shù)據(jù)加速至2.9%，為2023年7月以來最快，去年年底曾一度跌破美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。美聯(lián)儲希望，在未來幾個月看到更溫和的通脹數(shù)據(jù)，然后再降息。

另外，2月耐用品通貨緊縮放緩，非耐用品通脹加速。所謂的超級核心—不包括住房在內(nèi)的服務(wù)通脹同比增速仍保持在3.33%左右，但核心服務(wù)通脹環(huán)比大幅下跌，醫(yī)療保健和金融服務(wù)的增幅比上個月小得多。

其中，2月個人支出收入均上行，作為支撐消費的主要因素，2月個人收入環(huán)比增長0.2%，較前值1%放緩；經(jīng)通脹調(diào)整后的實際個人消費支出環(huán)比0.4%，高于前值-0.2%，也高于市場預(yù)期。

同比來看，支出增長再次超過收入增長，原因是政府救濟(jì)金再次大幅增加，環(huán)比增加390億美元。

有分析指出，PCE數(shù)據(jù)或強(qiáng)化交易員對美聯(lián)儲的降息押注。目前交易員預(yù)計的降息幅度低于美聯(lián)儲在3月點陣圖中預(yù)測的2024年降息幅度（75個基點）。市場下周重新開市后，最新公布的PCE數(shù)據(jù)可能會推動市場押注更接近美聯(lián)儲的預(yù)期。

美國PCE數(shù)據(jù)公布后，市場預(yù)期，美聯(lián)儲5月按兵不動的概率保持在95.8%不變。

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