（原標題：人民幣，重磅突發(fā)?。?/p>

剛剛，外匯市場異動！

今天早盤，離岸人民幣兌美元跌破7.31，最低觸及7.3148元，創(chuàng)去年11月來新低，日內(nèi)跌約280點。與此同時，美元指數(shù)持續(xù)飆升，非美貨幣連續(xù)兩天殺跌。那么，究竟是何緣故引發(fā)了外匯市場的震動，又會帶來多大的影響呢？

分析人士認為，主要有三大原因：

一是昨天歐元匯率重挫，歐元兌美元一度跌超1%。法國總理巴尼耶強行通過法國預算案，政府面臨垮臺風險。

二是美銀策略師表示，投資人低估了特朗普擔任總統(tǒng)期間的貿(mào)易戰(zhàn)風險，預估明年上半年新興市場貨幣將下跌5%，主權(quán)債務將遭到拋售。

三是近日特朗普在其自創(chuàng)的社交媒體“真相社交”(Truth Social)發(fā)出威脅，要求金磚國家放棄創(chuàng)造新貨幣或支持美元替代品的任何計劃，否則要對任何挑戰(zhàn)美元在全球經(jīng)濟中主導地位的國家征收100%的關(guān)稅。

匯市巨震

此市場匯市的禍端在于歐洲。昨晚，歐元兌美元匯率大跌超1%，日內(nèi)最低跌至1.0462，現(xiàn)報1.0465。美元指數(shù)因此飆升近0.6%。亞太市場早盤，美元指數(shù)依然保持強勢，而非美貨幣則持續(xù)走弱，歐元兌美元依然下跌0.1%。

歐洲法國總理巴尼耶強行通過法國預算案，政府面臨垮臺風險。巴尼耶表示，“我已決定運用特別憲法權(quán)力，推行社會保障法案，無需經(jīng)過投票表決。”以瑪麗娜·勒龐為代表人物的法國極右翼國民聯(lián)盟將支持推翻政府的動議，因總理巴尼耶未能滿足其對明年預算案的所有要求。國民聯(lián)盟的議會黨團在社交平臺上寫道，政府應該被解散。這是歐元走弱的主要原因。

隨著美元的大漲，原本因為加息預期而大漲的日元也開始走弱。人民幣也是跟隨走低。今天早盤，離岸人民幣兌美元跌破7.31，最低觸及7.3148元，創(chuàng)去年11月來新低，日內(nèi)跌約280點。

美銀策略師David Hauner表示，投資人低估了特朗普擔任總統(tǒng)期間的貿(mào)易戰(zhàn)風險，預估明年上半年新興市場貨幣將下跌5%，主權(quán)債務將遭到拋售。Hauner 在一份標題為“保持看空”報告中說，這將波及其他新興市場資產(chǎn)。他預測，雖然新興市場貨幣可能下跌5%，但油價下跌可能會給高收益主權(quán)債務帶來壓力，讓利差擴大多達100個基點。就像2018年貿(mào)易戰(zhàn)一樣，新興市場的資本外流和更高的風險溢價可能出現(xiàn)。

自從特朗普重返白宮以來，由于擔心額外的貿(mào)易關(guān)稅和俄烏戰(zhàn)爭升級的跡象，MSCI新興市場貨幣指數(shù)下跌了約1%。東歐貨幣受到的沖擊最大。美銀表示，如果貿(mào)易戰(zhàn)的說法成為現(xiàn)實，一些新興市場資產(chǎn)可能出現(xiàn)反向買進機會。美銀預估美元將在第一季觸頂。

美聯(lián)儲將成決定因子

當?shù)貢r間11月30日，特朗普在其自創(chuàng)的社交媒體“真相社交”(Truth Social)發(fā)出威脅，要求金磚國家放棄創(chuàng)造新貨幣或支持美元替代品的任何計劃，否則要對任何挑戰(zhàn)美元在全球經(jīng)濟中主導地位的國家征收100%的關(guān)稅。這可能也是近期美元走強的一個重要原因。

但美元的走向還是取決于美聯(lián)儲的態(tài)度。美聯(lián)儲理事沃勒表示，他傾向于在本月晚些時候的議息會議上再次降息，不過屆時公布的數(shù)據(jù)可能會為按兵不動提供理由。

“目前我傾向于支持在12月會議上下調(diào)政策利率，”沃勒在講話中表示，“但這一決定將取決于我們在此之前收到的數(shù)據(jù)是否會意外上行，并改變我對通脹路徑的預測。”沃勒表示，最近的數(shù)據(jù)引發(fā)了對通脹率可能停滯在目標水平2%上方的擔憂，但他補充說“沒有跡象表明”關(guān)鍵服務類別的價格應會保持在當前水平或上漲。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲到12月維持當前利率不變的概率為25.5%，累計降息25個基點的概率為74.5%。到明年1月維持當前利率不變的概率為20.6%，累計降息25個基點的概率為65.1%，累計降息50個基點的概率為14.3%。

關(guān)于人民幣匯率走向，光大證券認為，10年期國債收益率與人民幣匯率出現(xiàn)聯(lián)動。10年期國債利率跌破2.0%后，人民幣匯率貶值壓力加大。當前利率和匯率的決策核心是國內(nèi)政策，經(jīng)濟工作會議期間是政策博弈的關(guān)鍵時間點。合理的市場預期意味著政策加速當前市場趨勢的概率不大，但若維穩(wěn)匯率的訴求增強，貨幣當局可能重新安排境內(nèi)流動性，從而削弱債市上漲支撐。

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