（原標(biāo)題：深夜突發(fā)！美聯(lián)儲(chǔ)，大消息?。?/p>

鮑威爾最新發(fā)聲，釋放重磅信號(hào)。

北京時(shí)間3月29日深夜，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在舊金山聯(lián)儲(chǔ)的講話中強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)并不急于降息，希望看到更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)增強(qiáng)信心，將繼續(xù)謹(jǐn)慎把握降息時(shí)機(jī)。美聯(lián)儲(chǔ)可以而且將會(huì)對(duì)降息決策持謹(jǐn)慎態(tài)度。

在鮑威爾講話前夕，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)剛剛出爐，釋放了通脹降溫信號(hào)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，美國(guó)商務(wù)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食物和能源后的2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增速2.8%，為2021年3月以來(lái)最低水平，與市場(chǎng)預(yù)期持平，前值修正值為2.9%。

有分析指出，PCE數(shù)據(jù)或強(qiáng)化交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息押注。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日為耶穌受難日，美股市場(chǎng)休市一日。

鮑威爾最新發(fā)聲

北京時(shí)間3月29日深夜，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在舊金山聯(lián)儲(chǔ)的耶倫會(huì)議中心出席活動(dòng)，與知名記者、財(cái)經(jīng)節(jié)目主持人凱·里斯達(dá)爾進(jìn)行接近40分鐘的訪談，其間對(duì)貨幣政策、決策思路等一系列問(wèn)題進(jìn)行了深入探討，釋放重磅信號(hào)。

在訪談中，鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)并不急于降息，希望看到更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)增強(qiáng)信心，將繼續(xù)謹(jǐn)慎把握降息時(shí)機(jī)。

訪談開(kāi)始后，鮑威爾說(shuō)，周五早些時(shí)候發(fā)布的最新核心PCE通脹數(shù)據(jù)“基本符合我們的預(yù)期”。但鮑威爾重申，直到官員們對(duì)通脹正朝著他們2%的目標(biāo)前進(jìn)有信心之前，降低利率是不合適的。

“看到有些數(shù)據(jù)符合預(yù)期是好事，”他說(shuō)，并補(bǔ)充說(shuō)最新數(shù)據(jù)并不如去年下半年那樣好，因此仍需要更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)對(duì)這兩個(gè)月的數(shù)據(jù)“反應(yīng)過(guò)度”，而且將謹(jǐn)慎行事，準(zhǔn)確把握非常重要。

鮑威爾表示，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)面臨兩面夾擊，一邊是急切希望首次降息的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者，另一邊則是那些更為謹(jǐn)慎的人，雙方勢(shì)均力敵。他說(shuō)：“我們會(huì)謹(jǐn)慎對(duì)待這個(gè)決定，因?yàn)槲覀冇心芰@么做。我們希望在采取降息步驟之前更有信心?！?/p>

鮑威爾表示，就美聯(lián)儲(chǔ)促進(jìn)就業(yè)和遏制通脹兩大政策使命來(lái)說(shuō)，如果有一項(xiàng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離目標(biāo)，就該重點(diǎn)關(guān)注這一項(xiàng)。他說(shuō)，就業(yè)與通脹目標(biāo)正同時(shí)面臨風(fēng)險(xiǎn)。如果就業(yè)市場(chǎng)意外出現(xiàn)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)及時(shí)作出反應(yīng)。

鮑威爾認(rèn)為，美國(guó)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的概率并不高，沒(méi)有理由認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)瀕臨衰退。“我們正處于一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、勞動(dòng)力市場(chǎng)良好的狀態(tài)。沒(méi)有理由認(rèn)為經(jīng)濟(jì)處于衰退中或處于衰退的邊緣?！?/p>

“美國(guó)經(jīng)濟(jì)以如此穩(wěn)健的速度增長(zhǎng)，勞動(dòng)市場(chǎng)依然非常非常強(qiáng)勁，這給了我們更多的信心，在我們采取降息這一重要步驟之前，確信通脹會(huì)下降?！?/p>

他表示，美聯(lián)儲(chǔ)的使命尚未完成，目標(biāo)仍是實(shí)現(xiàn)2%的通脹率，美聯(lián)儲(chǔ)有機(jī)會(huì)在不傷害經(jīng)濟(jì)的前提下平息通脹，當(dāng)前的利率水平并未對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成傷害。在當(dāng)前時(shí)機(jī)下，不可能進(jìn)行周期外的降息。其個(gè)人預(yù)期是利率不會(huì)降至疫情前非常非常低的水平。

另外，對(duì)于市場(chǎng)非常關(guān)注的政策獨(dú)立性問(wèn)題，鮑威爾回應(yīng)稱(chēng)，在2024年大選的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性不會(huì)受到影響，并強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性與信心、履行雙重使命能力的關(guān)系。

對(duì)于持續(xù)進(jìn)行的美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表縮減，鮑威爾也表示，縮表這件事情的核心在于提供高度透明和可預(yù)測(cè)的信息。利率才是貨幣政策的主要故事，縮表不是。

鮑威爾還強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始放慢速度，但縮表這件事情與美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)沒(méi)有任何關(guān)系，只是美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃而已。

鮑威爾同時(shí)透露，他現(xiàn)在周末在家里上班，整個(gè)周末都會(huì)與各種各樣的人進(jìn)行交談。

利好數(shù)據(jù)傳來(lái)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月29日，美國(guó)商務(wù)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食物和能源后的2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增速2.8%，為2021年3月以來(lái)最低水平，與市場(chǎng)預(yù)期持平，前值修正值為2.9%。

其中，2.8%的年率為2021年4月以來(lái)的最低水平，但距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)仍有一定差距。

環(huán)比來(lái)看，2月核心PCE環(huán)比增幅回落至0.3%，符合預(yù)期，1月份該指數(shù)環(huán)比上修為0.5%，創(chuàng)下一年來(lái)最大的“背靠背”漲幅。與整體指數(shù)相比，核心指數(shù)是衡量潛在通脹的更好指標(biāo)。

受汽油價(jià)格上漲的推動(dòng)，美國(guó)2月PCE（個(gè)人消費(fèi)支出）物價(jià)指數(shù)同比從前值2.4%升至2.5%，為去年9月來(lái)首次回升，與市場(chǎng)預(yù)期的一致。

值得注意的是，按六個(gè)月年化計(jì)算，核心PCE數(shù)據(jù)加速至2.9%，為2023年7月以來(lái)最快，去年年底曾一度跌破美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)希望，在未來(lái)幾個(gè)月看到更溫和的通脹數(shù)據(jù)，然后再降息。

另外，2月耐用品通貨緊縮放緩，非耐用品通脹加速。所謂的超級(jí)核心—不包括住房在內(nèi)的服務(wù)通脹同比增速仍保持在3.33%左右，但核心服務(wù)通脹環(huán)比大幅下跌，醫(yī)療保健和金融服務(wù)的增幅比上個(gè)月小得多。

其中，2月個(gè)人支出收入均上行，作為支撐消費(fèi)的主要因素，2月個(gè)人收入環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，較前值1%放緩；經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比0.4%，高于前值-0.2%，也高于市場(chǎng)預(yù)期。

同比來(lái)看，支出增長(zhǎng)再次超過(guò)收入增長(zhǎng)，原因是政府救濟(jì)金再次大幅增加，環(huán)比增加390億美元。

有分析指出，PCE數(shù)據(jù)或強(qiáng)化交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息押注。目前交易員預(yù)計(jì)的降息幅度低于美聯(lián)儲(chǔ)在3月點(diǎn)陣圖中預(yù)測(cè)的2024年降息幅度（75個(gè)基點(diǎn)）。市場(chǎng)下周重新開(kāi)市后，最新公布的PCE數(shù)據(jù)可能會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)押注更接近美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期。

美國(guó)PCE數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)5月按兵不動(dòng)的概率保持在95.8%不變。

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