（原標題：黃金跳水、美債拉升！重磅數據超預期）

當地時間4月3日，美國就業(yè)數據處理公司ADP發(fā)布了3月份的就業(yè)數據，其中私營部門就業(yè)增長創(chuàng)下了2023年7月以來最高水平，表明美國勞動力市場持續(xù)活躍。

ADP數據公布后，美股小幅上漲，美債收益率持續(xù)拉升，現貨黃金短線下挫。

ADP就業(yè)數據喜人

ADP發(fā)布的就業(yè)數據，是美國勞工部發(fā)布的官方“非農”就業(yè)數據（包括非農業(yè)就業(yè)人數、就業(yè)率與失業(yè)率這三個數值）外，反映就業(yè)市場情況的重要數據，并被投資者稱為“小非農”。

根據ADP發(fā)布的數據，美國3月ADP就業(yè)人數增加18.4萬人，超出預期的15萬人，相比2月的14萬人更是大幅增長。其中服務業(yè)就業(yè)人數增加14.2萬人，休閑和酒店業(yè)就業(yè)人數創(chuàng)去年7月以來最大增幅，薪資增速持平上月。

分行業(yè)看，僅專業(yè)服務業(yè)就業(yè)人數有所下降，其他行業(yè)的就業(yè)人數仍實現增長。

ADP數據顯示，3月包括休閑和酒店、教育和醫(yī)療服務在內的服務業(yè)繼續(xù)領漲，就業(yè)人數增加14.2萬人，上月增加11萬人，其中休閑和酒店業(yè)的就業(yè)人數錄得去年7月以來的最大增幅，就業(yè)人數激增6.3萬人，上月增加4.1萬人；制造業(yè)就業(yè)人數增加1000人，上月增加6000人；建筑業(yè)就業(yè)人數增加3.3萬人，上月增加2.8萬人。

從公司規(guī)?？?，人數規(guī)模在50—249人的中型企業(yè)就業(yè)人數增長最多，達到6.3萬人，20—49人的小型企業(yè)就業(yè)人數減少，減少1.1萬人。

就業(yè)人數超預期反彈的同時，留職者的薪資增速持平上月，為5.1%。對于換工作的人來說，薪資同比增速躍升至10%，已連續(xù)第二個月上漲。

ADP首席經濟學家尼拉·理查德森（NelaRichardson）表示：

“3月份令人驚訝的不只是薪資的增長，還有薪資增長的行業(yè)類別——建筑業(yè)、金融服務業(yè)和制造業(yè)是跳槽者薪酬增幅最大的三個行業(yè)。通脹一直在降溫，但我們的數據顯示，商品和服務的薪酬正在升溫?！?/p>

美國3月ADP數據公布后，美股盤前延續(xù)跌勢，美債收益率持續(xù)拉升，現貨黃金短線下挫。而美股開盤后，則呈現小幅上漲態(tài)勢。

美國勞工部非農就業(yè)調查將于本周五公布。但兩者的數據并不總是吻合。該部門公布的2月份非農就業(yè)人數增長了27.5萬人，甚至比ADP的修正數字高出12萬人。接受道瓊斯調查的經濟學家預計，3月份的數據將顯示增長20萬。

穩(wěn)健的就業(yè)增長以及通脹的緩解使美聯儲在放松貨幣政策方面保持耐心。美聯儲官員預計將在今年晚些時候開始降息，但最近幾天表示，他們還沒有看到足夠的證據表明通脹正在持續(xù)走低，無法開始降息。美聯儲一直將基準利率維持在2001年以來的最高水平，官員們表示，他們正在觀察經濟數據，以決定何時降息。

“非農”就業(yè)數據真實性惹爭議

但市場對于“非農”就業(yè)人數的真實性一直抱有懷疑。

費城聯邦儲備銀行（費城聯儲）近期發(fā)布的報告顯示，美國勞工部下屬勞工統(tǒng)計局（BLS）公布的就業(yè)數據存在嚴重失真，2023年“非農”就業(yè)被高估了80萬個。

費城聯儲指出，美國27個州從2023年6月到9月的就業(yè)變化與勞工統(tǒng)計局的當前就業(yè)統(tǒng)計的數據相比有顯著差異。其中，24個州的就業(yè)變化明顯低于預估，3個州的就業(yè)變化高于預估。

根據費城聯儲報告，美國勞動力市場實際上比預期弱。分析顯示，2023年實際新增崗位被高估80萬個。這意味著，美國勞工統(tǒng)計局報告顯示2023年平均每月新增非農就業(yè)為23萬個，但實際每月新增崗位為僅13萬個。

費城聯儲的報告還顯示，過去一年，美國全職工作崗位總體上減少了30萬個，所有的就業(yè)增長都是兼職工作，兼職工作增加了92.1萬個。換句話說，從2022年初開始，增加的全職工作越來越少，直到達到了過去一年所有新工作都是兼職工作的荒謬局面！

除了就業(yè)數據，美聯儲主席鮑威爾將在北京時間周四凌晨，在斯坦福商學院舉辦的2024年商業(yè)、政府與社會論壇上發(fā)表講話，屆時市場將關注其有關貨幣政策的發(fā)言。市場猜測著是否會有進一步的寬松政策出臺。然而，這一猜測背后卻是近期強勁的經濟數據，使得市場對于降息幅度的預期降至不足三次。

責編：葉舒筠

校對：廖勝超

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