（原標(biāo)題：重磅！夏斌、連平、盛松成等經(jīng)濟(jì)學(xué)家研判2024中國經(jīng)濟(jì)）

1月13日-14日，由中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇主辦的“2024年中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇年會(huì)”成功召開。本次首席年會(huì)以“周期重啟還是秩序重塑？——全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯”為主題，圍繞全球政經(jīng)大變局與中國新戰(zhàn)略、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)與新經(jīng)貿(mào)關(guān)系、中國式現(xiàn)代化與新增長模式、高質(zhì)量金融與新資本市場等多個(gè)議題展開對話。

本次年會(huì)為期兩天，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇主席、原國務(wù)院參事夏斌，上海市地方金融監(jiān)督管理局副局長陶昌盛，中共虹口區(qū)委副書記姜愛鋒，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇研究院院長盛松成，廣州開發(fā)區(qū)控股集團(tuán)、粵開證券董事長嚴(yán)亦斌出席年會(huì)。

首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家把脈2024宏觀趨勢

剛剛過去的2023年，受通脹上升風(fēng)險(xiǎn)、貨幣政策收緊預(yù)期、貿(mào)易保護(hù)主義加劇等因素滋擾，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇壓力重重。同時(shí)，俄烏沖突持續(xù)、巴以沖突升級、美伊陷入核協(xié)議僵局等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件，給全球社會(huì)穩(wěn)定造成巨大威脅。

面對復(fù)雜嚴(yán)峻的世界宏觀局勢，我國加緊構(gòu)建新發(fā)展格局，深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，加快培育穩(wěn)增長新動(dòng)能。2023年10月舉行的中央金融工作會(huì)議鮮明提出“加快建設(shè)金融強(qiáng)國”目標(biāo)，要求推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支撐。同年12月舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，把推進(jìn)中國式現(xiàn)代化作為最大的政治，聚焦經(jīng)濟(jì)建設(shè)這一中心工作和高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”。

進(jìn)入2024年，全球發(fā)展仍面臨諸多不確定因素挑戰(zhàn)。對我國而言，今年既是新中國成立75周年，亦是實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年。

中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇主席、原國務(wù)院參事夏斌表示，自2012年11月成立迄今，論壇成員深入把脈國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)形勢，向決策層反映市場最真實(shí)的聲音，利用“合眾效應(yīng)”達(dá)成1+1＞2的專業(yè)價(jià)值。未來，論壇要前瞻性思考中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展中的重大的、根本性問題，保持高質(zhì)量的研究成果，持之以恒向決策層提交接地氣、講系統(tǒng)、講銜接，具有可操作性的政策建議。

中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平做了題為《“五雙”因素共推中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長》的主旨演講，預(yù)測2024年經(jīng)濟(jì)增長水平在5%或5%上下。

連平認(rèn)為，2024年，包括宏觀政策（財(cái)政政策和貨幣政策）的雙擴(kuò)張；準(zhǔn)備金率和利率水平或?qū)㈦p雙攜手下調(diào)；基建投資和制造業(yè)投資增速相對穩(wěn)定的雙驅(qū)動(dòng)；消費(fèi)和出口的雙企穩(wěn)；CPI與PPI的雙回溫等“五雙”因素，將對推動(dòng)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長或者說基本達(dá)到預(yù)定增長目標(biāo)，發(fā)揮非常積極的作用。

不過，連平補(bǔ)充，2024年經(jīng)濟(jì)增長最終是否能夠達(dá)到現(xiàn)在所預(yù)測的5%或5%上下的水平，還要看房地產(chǎn)復(fù)蘇的狀況和下一步政策，主要是針對房企的一系列政策能不能落地。如果答案是肯定的，房地產(chǎn)市場企穩(wěn)有所改善還是有可能的。金融市場和民營企業(yè)正在出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)隱患，能不能得到有效控制、得到更好的緩釋，向著更加平穩(wěn)的方向去推進(jìn)，這個(gè)非常重要。

中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇研究院院長、原央行調(diào)統(tǒng)司司長盛松成在作題為《我國房地產(chǎn)逐漸企穩(wěn)，未來可能呈現(xiàn)L行態(tài)勢》的主旨演講時(shí)指出，結(jié)合2023年11月份數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度小幅提升，新房銷售價(jià)格微漲，且房地產(chǎn)銷售正在好轉(zhuǎn)。

盛松成強(qiáng)調(diào)，本輪房地產(chǎn)調(diào)控是必要的，市場調(diào)整是趨勢性而非周期性，目前在逐漸企穩(wěn)，長期可能呈現(xiàn)L型態(tài)勢。從均衡發(fā)展的角度看，我國未來不可能再通過房地產(chǎn)大幅拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

匯豐銀行大中華區(qū)前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長屈宏斌發(fā)表《全球地緣政治大變局下的中國經(jīng)濟(jì)》主旨演講。

他表示，從經(jīng)濟(jì)的角度看，全球地緣政治大變局有兩個(gè)重大轉(zhuǎn)折，一是全球化向逆全球化轉(zhuǎn)變，二是中美關(guān)系逆轉(zhuǎn)，競爭顯而易見?！斑@兩個(gè)轉(zhuǎn)折可能引發(fā)全球市場和產(chǎn)業(yè)鏈巨大波動(dòng)，過去30年享受的全球化紅利，也就是高速增長、低水平通脹、相對穩(wěn)定的商業(yè)環(huán)境不復(fù)存在，我們將面臨一個(gè)低速增長、高水平通脹、高風(fēng)險(xiǎn)的全球環(huán)境，無論產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)還是需求市場分割方面都亟待重構(gòu)。我們要積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，千方百計(jì)避免最壞的情形，爭取最有利局面?！?/p>

高盛中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝作了題為《這個(gè)周期確實(shí)不一樣》的主旨演講。

她認(rèn)為，傳統(tǒng)的周期若看到通脹上得那么快，央行將被迫加息把通脹壓下去，會(huì)有非常強(qiáng)的衰退風(fēng)險(xiǎn)，但這次全球主要經(jīng)濟(jì)體都是很高的通脹，達(dá)到6%、7%，下來的速度也非?？欤鴦趧?dòng)力市場比較健康，失業(yè)率并未大幅上升。站在這個(gè)節(jié)點(diǎn)看去年、前年，全球經(jīng)濟(jì)其實(shí)經(jīng)歷了一個(gè)疫情背景下的周期，各方面的供給側(cè)都遭受巨大沖擊，尤其過去的一年是一個(gè)修復(fù)的過程。所以說，“這個(gè)周期不一樣”。2024年很多這方面的影響仍處于退卻的過程，

建設(shè)金融強(qiáng)國背景下，未來5年會(huì)不會(huì)有大牛市？

本次活動(dòng)除了金融機(jī)構(gòu)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家和各方專家的主題分享，與會(huì)嘉賓還分別圍繞《全球地緣政治大變局與國際新秩序》、《全球經(jīng)貿(mào)關(guān)系重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)》、《全球資本流動(dòng)與貨幣政策博弈》、《中國經(jīng)濟(jì)改革與中國式現(xiàn)代化》、《中國新經(jīng)濟(jì)模式與新資本創(chuàng)造》、《中國高質(zhì)量金融與資本市場》、《全球資產(chǎn)配置與資產(chǎn)價(jià)格》等多個(gè)議題進(jìn)行了圓桌對話。

其中，在《中國高質(zhì)量金融與資本市場》圓桌中，來自浙商證券、前海基金、華福證券、長城證券、興證資管的多位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行了觀點(diǎn)分享，對“牛市”前景進(jìn)行了討論。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超提出一個(gè)問題，每5年召開一次金融工作會(huì)議，上一次資管新規(guī)打破剛兌，之后股市有一段不錯(cuò)的表現(xiàn)?，F(xiàn)在提出金融要高質(zhì)量發(fā)展，要成為金融強(qiáng)國，那么未來5年這些變化會(huì)不會(huì)帶來一個(gè)牛市？會(huì)出現(xiàn)什么牛市？什么驅(qū)動(dòng)因素會(huì)導(dǎo)致這個(gè)牛市？而且這個(gè)牛市不能是結(jié)構(gòu)性的，要有2007年或者2015年大牛的水平。

前?；鹗紫?jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，牛熊分界線，至少20%以上的漲幅才能稱為牛市，否則都是反彈。

“從去年大盤跌破3000點(diǎn)開始，我們開始積極的唱多，2022年9月份到現(xiàn)在一年多的時(shí)間，我們自購了5.8億前海開源基金，雖然我們規(guī)模不是最大的，但是我們自購金額是最大的。我們的邏輯就是好公司已經(jīng)超跌，中國的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被嚴(yán)重的低估。在嚴(yán)重低估的時(shí)候我們就是要堅(jiān)定的布局，后面需要做的就是耐心等待，交給時(shí)間。”楊德龍稱。

華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔則稱，后面5年時(shí)間里是有牛市的。很多問題其實(shí)是發(fā)展階段的問題，這次中央金融工作會(huì)議之后，有些問題可以比較好的解決。

燕翔稱，就牛市預(yù)期而言，根據(jù)A股歷史上的數(shù)據(jù)，月線級別最多是五連陰，再跌就是月線級別六連陰，已經(jīng)到了一個(gè)極值。而且現(xiàn)在估值也在底部的位置，盈利周期也是底部位置，去年6月份PPI5.4%的數(shù)據(jù)也不會(huì)再跌破了，節(jié)奏上來說，現(xiàn)在這個(gè)位置可能更好一點(diǎn)。

長城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅認(rèn)為，如果說資本市場要實(shí)現(xiàn)更好的指數(shù)層面增長，達(dá)到20%或者更高，一定要解決估值層面的問題。站在目前的位置，應(yīng)該說是安全性比較高的位置，不好說未來一兩年內(nèi)能有很大的行情。但如果落腳點(diǎn)在5年或者更長，把這些長期的問題解決后，是有希望看到大牛市的。

興證資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王德倫認(rèn)為，首先要淡化指數(shù)。單純指數(shù)級別的上揚(yáng)，不一定實(shí)現(xiàn)，就算有了也未必大家都能賺到錢，無論是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者。關(guān)鍵是要打通很多堵點(diǎn)的問題。

“例如第一，是指數(shù)構(gòu)建本身有其特征，投資過程中要淡化指數(shù)；第二就是要建立好一個(gè)長期的、資金源源不斷的機(jī)制，長錢的比例一定要增加?！?/p>

他表示，在牛市預(yù)期方面，指數(shù)級別的不期待，但有可能形成中國特色的漲法，叫“長?！保赡懿皇锹?。“因?yàn)槎体X太多了，大概率會(huì)進(jìn)二退一，甚至進(jìn)三退二的格局，但如果把底部連線拉起來看可能長期是向上的?！?/p>

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