證券之星光伏行業(yè)周報(bào):中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅料跌破成本，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)檢修預(yù)期增加。山西證券最新觀點(diǎn)指出，2024年1-2月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)大超市場(chǎng)預(yù)期，主要或受益于產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)后的高經(jīng)濟(jì)性，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)裝機(jī)有望在較高基數(shù)下維持30%左右增長(zhǎng)。宏觀方面，三部委聯(lián)合發(fā)文加速光儲(chǔ)充一體化項(xiàng)目建設(shè)。企業(yè)方面，海螺光伏年產(chǎn)120萬(wàn)噸石英砂提純項(xiàng)目獲批。

多晶硅價(jià)格跌破成本，檢修預(yù)期增加

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅料價(jià)格持續(xù)下跌。其中n型棒狀硅成交價(jià)格區(qū)間為5.00-5.40萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為5.25萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌10.41%。P型致密料成交價(jià)格區(qū)間為4.30-4.90萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為4.59萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降5.75%。n/p棒狀硅價(jià)差僅為0.54萬(wàn)元/噸，價(jià)差持續(xù)收窄。n型顆粒硅成交價(jià)格區(qū)間為4.70-4.90萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為4.75萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌8.65%。n型顆粒硅與n型棒狀硅價(jià)差有所縮減，僅為0.5萬(wàn)元/噸。

本周企業(yè)成交量有限，但有成交企業(yè)數(shù)量有所增加。n型棒狀硅有7家企業(yè)成交，p型棒狀硅有5家企業(yè)成交。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月訂單簽至月中的企業(yè)僅有3-4家，其余企業(yè)多在交付前期訂單，4月簽單進(jìn)度較為緩慢，且目前硅料價(jià)格變化較快，企業(yè)面臨著較大的調(diào)價(jià)改價(jià)壓力。目前硅料價(jià)格已跌破企業(yè)生產(chǎn)成本，達(dá)到部分企業(yè)現(xiàn)金成本。

從需求端看，目前硅料價(jià)格跌幅仍不及下游預(yù)期，疊加下游開(kāi)工持續(xù)下滑，產(chǎn)品及原料庫(kù)存均處高位，推斷硅片企業(yè)再度展開(kāi)集中采購(gòu)的可能性較弱，硅料需求短期內(nèi)難以得到恢復(fù)。從原料端看，硅料企業(yè)出于生產(chǎn)成本角度考量，硅粉采購(gòu)策略從一月一采轉(zhuǎn)為更頻繁的周度采購(gòu)，目前的99硅粉采購(gòu)價(jià)在1.3萬(wàn)元/噸左右，基本到達(dá)極限價(jià)格，硅料成本難以繼續(xù)壓縮。綜上，硅料企業(yè)將在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)維持高庫(kù)存運(yùn)行，且在未出現(xiàn)規(guī)模性停產(chǎn)前價(jià)格無(wú)望得到修復(fù)。

截至本周，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)17家，基本維持正常生產(chǎn)，但檢修技改預(yù)期加劇，預(yù)計(jì)部分企業(yè)將提前至二季度進(jìn)行檢修，本月就將受到一定影響。另外，本月內(nèi)蒙部分地區(qū)電路改造，對(duì)產(chǎn)量有一定影響。就目前看，3月底至4月新投放產(chǎn)能預(yù)計(jì)在本月內(nèi)無(wú)增量，4月產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)至18萬(wàn)噸左右。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

山西證券最新觀點(diǎn)指出，2024年1-2月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)36.7GW，同增80.3%，大超市場(chǎng)預(yù)期，主要或受益于產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)后的高經(jīng)濟(jì)性，疊加部分年底項(xiàng)目延后年后開(kāi)工，考慮當(dāng)前光儲(chǔ)IRR提升及電網(wǎng)消納壓力，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)裝機(jī)有望在較高基數(shù)下維持30%左右增長(zhǎng)。展望24Q2進(jìn)入裝機(jī)旺季，新增需求或仍有支撐。我國(guó)1-2月太陽(yáng)能發(fā)電量490.3億千瓦時(shí)，同比+33%，占全國(guó)總發(fā)電量比例達(dá)3.3%。

1-2月光伏裝機(jī)大超預(yù)期，未見(jiàn)增速放緩跡象，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈大幅降價(jià)提升裝機(jī)IRR+新能源利用率限制或松動(dòng)，全年裝機(jī)存在超預(yù)期的可能性。產(chǎn)能出清過(guò)程中，行業(yè)重點(diǎn)由量切換至價(jià)，重點(diǎn)關(guān)注供需格局優(yōu)異，盈利有支撐的光伏玻璃環(huán)節(jié)。

重點(diǎn)推薦：福萊特、隆基綠能、愛(ài)旭股份、帝科股份、永和智控，積極關(guān)注：福斯特、中信博、京山輕機(jī)、錦富技術(shù)、大全能源、通靈股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏裝機(jī)不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)。

宏觀事件

1、最多補(bǔ)貼4500萬(wàn)元！三部委聯(lián)合發(fā)文加速光儲(chǔ)充一體化項(xiàng)目建設(shè)

近日，財(cái)政部、 工信部、交通運(yùn)輸部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展縣域充換電設(shè)施補(bǔ)短板試點(diǎn)工作的通知》，文件推出“百縣千站萬(wàn)樁”試點(diǎn)工程。在全國(guó)24個(gè)省開(kāi)展第一批開(kāi)展70個(gè)試點(diǎn)縣(各省的數(shù)量詳見(jiàn)附件)，并提出：充分結(jié)合本地區(qū)場(chǎng)景應(yīng)用條件，分布式光伏覆蓋較好的農(nóng)村地區(qū)，可結(jié)合實(shí)際建設(shè)光伏發(fā)電、儲(chǔ)能、充換電一體化的充電基礎(chǔ)設(shè)施。

中央財(cái)政將安排獎(jiǎng)勵(lì)資金支持試點(diǎn)縣開(kāi)展試點(diǎn)工作。每個(gè)試點(diǎn)縣示范期為3年。獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)每年度試點(diǎn)縣充換電設(shè)施功率利用率達(dá)標(biāo)情況設(shè)置，共分為三個(gè)檔次。示范期內(nèi)，每年均達(dá)到最高目標(biāo)的試點(diǎn)縣最多可獲得4500萬(wàn)元。

2、市場(chǎng)監(jiān)管總局等七部門(mén)：加大家電、家具、電子產(chǎn)品、風(fēng)電、光伏等綠色設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)供給

近日，市場(chǎng)監(jiān)管總局等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《以標(biāo)準(zhǔn)提升牽引設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的行動(dòng)方案》，方案強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、有序提升，強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)比對(duì)、優(yōu)化體系建設(shè)，要求加快制修訂節(jié)能降碳、環(huán)保、安全、循環(huán)利用等領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)今明兩年完成制修訂294項(xiàng)重點(diǎn)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)政策和標(biāo)準(zhǔn)更加協(xié)同配套，有力支撐設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。

加大家電、家具、電子產(chǎn)品、風(fēng)電、光伏等綠色設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)供給，出臺(tái)電子產(chǎn)品二手交易中信息清除方法、二手電子電器產(chǎn)品可用程度分級(jí)、二手車(chē)估值等標(biāo)準(zhǔn)，加快健全重點(diǎn)產(chǎn)品回收、分揀、拆解、再生利用標(biāo)準(zhǔn)，完善再生資源進(jìn)口的標(biāo)準(zhǔn)和政策，助力資源利用形成閉環(huán)。

3、廣東：進(jìn)一步加快電網(wǎng)改造升級(jí) 保障分布式光伏“應(yīng)并盡并”

近日，廣東省發(fā)展改革委發(fā)布了《廣東省推動(dòng)能源領(lǐng)域大規(guī)模設(shè)備更新工作方案》。

方案提出，扎實(shí)推進(jìn)農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升工程。持續(xù)提升農(nóng)村電網(wǎng)裝備水平，推進(jìn)農(nóng)村電網(wǎng)裝備標(biāo)準(zhǔn)化。推動(dòng)農(nóng)村電網(wǎng)數(shù)字化智能化升級(jí)，推進(jìn)智能配電站、智能開(kāi)關(guān)站、智能臺(tái)架變項(xiàng)目建設(shè)，提高農(nóng)網(wǎng)配電自動(dòng)化有效覆蓋水平，2025年廣東農(nóng)村電網(wǎng)饋線自動(dòng)化覆蓋率達(dá)99%以上。推進(jìn)韶關(guān)、梅州、揭陽(yáng)等地市剩余13個(gè)獨(dú)立供電區(qū)電網(wǎng)改造。提升分布式可再生能源承載力，進(jìn)一步加快電網(wǎng)改造升級(jí)，保障分布式光伏“應(yīng)并盡并”。2024年，全省農(nóng)村電網(wǎng)供電可靠率、綜合電壓合格率不低于99.957%、99.97%；到2025年農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升設(shè)備改造更新累計(jì)投資約60億元，到2027年農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升設(shè)備改造更新累計(jì)投資150億元。

4、河南發(fā)布三類(lèi)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目征求意見(jiàn)稿

4月19日，河南發(fā)改委發(fā)布關(guān)于公開(kāi)征求《河南省工業(yè)企業(yè)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》、《河南省增量配電網(wǎng)類(lèi)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》、《河南省農(nóng)村地區(qū)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》等三個(gè)實(shí)施細(xì)則的公告。

其中，《河南省工業(yè)企業(yè)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》指出，重點(diǎn)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以及輕紡、冶金、電子制造、裝備制造、大數(shù)據(jù)中心等用電負(fù)荷大、用電成本高的工業(yè)企業(yè)，加快一體化項(xiàng)目建設(shè)。

行業(yè)新聞

1、廣東珠海：加快太陽(yáng)能、風(fēng)能等在農(nóng)用生產(chǎn)和農(nóng)村建筑中的利用

4月17日，珠海市人民政府印發(fā)《珠海市“無(wú)廢城市”建設(shè)提質(zhì)增效實(shí)施方案(2024-2025年)》。文件指出，推動(dòng)能源清潔低碳轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展分布式光伏發(fā)電，推動(dòng)斗門(mén)建成光伏示范開(kāi)發(fā)區(qū)。因地制宜發(fā)展生物質(zhì)能，推進(jìn)珠海環(huán)保生物質(zhì)熱電工程三期項(xiàng)目建設(shè)。支持固體廢物處理企業(yè)，探索構(gòu)建清潔低碳能源為主體的能源供應(yīng)示范體系。探索區(qū)域能評(píng)、碳評(píng)工作機(jī)制，推動(dòng)區(qū)域能效和碳排放水平綜合提升。

加快開(kāi)發(fā)農(nóng)業(yè)農(nóng)村能源。開(kāi)展“能源+生態(tài)”“光伏+農(nóng)業(yè)”等多種形式能源開(kāi)發(fā)，加快太陽(yáng)能、風(fēng)能、生物質(zhì)能等可再生能源在農(nóng)用生產(chǎn)和農(nóng)村建筑中的利用，促進(jìn)鄉(xiāng)村分布式儲(chǔ)能、新能源并網(wǎng)試點(diǎn)應(yīng)用。發(fā)展節(jié)能低碳農(nóng)業(yè)大棚，推進(jìn)農(nóng)光互補(bǔ)、“光伏+設(shè)施農(nóng)業(yè)”“海上風(fēng)電+海洋牧場(chǎng)”等低碳農(nóng)漁業(yè)模式。

大力發(fā)展綠色低碳建筑。健全裝配式建筑技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，打造綠色建筑、裝配式建筑示范工程。支持金灣航空新城片區(qū)、唐家灣片區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域，對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)節(jié)能水平，打造高星級(jí)綠色低碳建筑集群。結(jié)合新型城鎮(zhèn)化建設(shè)與鄉(xiāng)村振興、舊城鎮(zhèn)改造、新農(nóng)村建設(shè)等工作，統(tǒng)籌推進(jìn)企業(yè)、園區(qū)和連片開(kāi)發(fā)居民屋頂光伏，試點(diǎn)建設(shè)光伏小鎮(zhèn)、光伏新村。積極推進(jìn)超低能耗建筑及近零能耗建筑發(fā)展。

2、安徽蚌埠市：加快推進(jìn)五河源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化基地等項(xiàng)目建設(shè)

4月15日，安徽省蚌埠市人民政府印發(fā)蚌埠市有效投資專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案(2024)，方案提到，深入開(kāi)展能源投資專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。加快推進(jìn)五河源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化基地、固鎮(zhèn)整縣屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，積極推進(jìn)儲(chǔ)能電站建設(shè)，鼓勵(lì)電網(wǎng)側(cè)、用戶(hù)側(cè)因地制宜配套儲(chǔ)能設(shè)施，推進(jìn)150MW風(fēng)電配套39MW/78MWh儲(chǔ)能、風(fēng)光儲(chǔ)一體化項(xiàng)目配套540MW/1080MWh儲(chǔ)能、五河200MW/400MWh共享儲(chǔ)能電站等在建儲(chǔ)能電站項(xiàng)目盡快建成并網(wǎng)。

3、福建福鼎：到2025年有必要的海島都建成一張風(fēng)光儲(chǔ)充微電網(wǎng)

4月17日，福建福鼎市對(duì)支持海島振興的十條措施征集意見(jiàn)。其中明確，到2025年，有必要的海島都建成一張風(fēng)光儲(chǔ)充微電網(wǎng)，提升海島供電能力和供電可靠性。

意見(jiàn)稿中還指出，實(shí)施海島電網(wǎng)鞏固提升工程，加快主干電網(wǎng)、島嶼電網(wǎng)改建進(jìn)度，重點(diǎn)推進(jìn)“臺(tái)山島源網(wǎng)荷儲(chǔ)零碳島示范”和海域“海上電動(dòng)船舶充電網(wǎng)絡(luò)示范”建設(shè)，支持海島微電網(wǎng)、海上充電網(wǎng)絡(luò)、高能級(jí)配電網(wǎng)等新型電力系統(tǒng)建設(shè)。

公司動(dòng)態(tài)

1、總投資1.71億元！海螺光伏年產(chǎn)120萬(wàn)噸石英砂提純項(xiàng)目獲批

4月15日，安徽鳳陽(yáng)縣生態(tài)環(huán)境分局發(fā)布《鳳陽(yáng)海螺光伏科技有限公司年產(chǎn)120萬(wàn)噸石英砂提純項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件作出審批意見(jiàn)的公示》。文件顯示，鳳陽(yáng)海螺光伏科技有限公司年產(chǎn)120萬(wàn)噸石英砂提純項(xiàng)目投資17090萬(wàn)元，項(xiàng)目位于鳳陽(yáng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)望城路與鐘離大道交叉口。建設(shè)提純車(chē)間，設(shè)置2條超白石英砂生產(chǎn)線，設(shè)有全自動(dòng)一體化流化床16套，循環(huán)酸罐6臺(tái)，采用草酸和氫氟酸洗提純石英砂，可年產(chǎn)120萬(wàn)噸超白石英砂。

據(jù)了解，超白石英砂是光伏玻璃的主要原材料， 主產(chǎn)區(qū)在安徽鳳陽(yáng)、湖南、廣東河源、廣西和海南等地區(qū)。

2、豪擲50億！北建能源7GW異質(zhì)結(jié)電池及組件項(xiàng)目簽約

4月17日，呼和浩特經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)與遼寧北建能源發(fā)展有限公司簽署高效太陽(yáng)能電池組件智慧工廠項(xiàng)目協(xié)議。經(jīng)開(kāi)區(qū)黨工委副書(shū)記、管委會(huì)主任塔拉出席簽約儀式。

據(jù)了解，遼寧北建能源發(fā)展有限公司擬在經(jīng)開(kāi)區(qū)投資建設(shè)高效太陽(yáng)能電池組件智慧工廠包括年產(chǎn)4GW異質(zhì)結(jié)電池片產(chǎn)線和3GW組件產(chǎn)線，項(xiàng)目總投資約50億元，固定資產(chǎn)投資約40億元，總用地面積400畝,建設(shè)廠房及附屬設(shè)施27萬(wàn)平方米。項(xiàng)目建設(shè)期18個(gè)月，計(jì)劃2024年6月開(kāi)工，2025年12月全部投產(chǎn)，項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值約50億元，年納稅額超過(guò)2億元，帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)人數(shù)約1000人左右。

3、三一朔州10GW硅片+5GW組件等項(xiàng)目開(kāi)工

4月15日，2024年三一朔州光伏全產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目在朔州舉行開(kāi)工儀式。

據(jù)了解，本次開(kāi)工建設(shè)的三一光伏全產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目包括10GW單晶/硅片、5GW組件以及支架等產(chǎn)業(yè)鏈配套，建成后將與地企之前合作的一期單晶硅項(xiàng)目、二期超薄單晶硅切片項(xiàng)目“抱團(tuán)發(fā)力”，形成150億元以上的年產(chǎn)值。

4、廣東建工：光伏已投產(chǎn)發(fā)電規(guī)模達(dá)到291.43萬(wàn)千瓦

4月15日，廣東建工發(fā)布2023年全年業(yè)績(jī)報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入808.63億元，同比下降2.07%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.34億元，同比下降10.27%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~23.67億元，同比下降15.14%，資產(chǎn)負(fù)債率為89.39%，同比下降0.32個(gè)百分點(diǎn)。

在清潔能源發(fā)電方面，廣東建工業(yè)務(wù)主要分布在新疆、甘肅、廣東、海南、山東等地區(qū)，截至2023年底，公司累計(jì)已投產(chǎn)發(fā)電的清潔能源項(xiàng)目總裝機(jī)390.72萬(wàn)千瓦，其中水力發(fā)電38.05萬(wàn)千瓦，風(fēng)力發(fā)電72.3萬(wàn)千瓦，光伏發(fā)電280.37萬(wàn)千瓦。截至本報(bào)告披露日，公司累計(jì)已投產(chǎn)發(fā)電的清潔能源項(xiàng)目總裝機(jī)401.78萬(wàn)千瓦，其中水力發(fā)電38.05萬(wàn)千瓦，風(fēng)力發(fā)電72.3萬(wàn)千瓦，光伏發(fā)電291.43萬(wàn)千瓦。

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲跌幅

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

近期市場(chǎng)氛圍焦灼，上游硅料采買(mǎi)需求陸續(xù)有所緩慢釋放，需求方的詢(xún)單和談判意愿有所回溫，前期市場(chǎng)冰凍的局面正在轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)格激烈博弈。但是在經(jīng)歷前面兩周價(jià)格迅速下跌后，當(dāng)前買(mǎi)方的目標(biāo)價(jià)仍然比較激進(jìn)，在不斷挑戰(zhàn)和刷新價(jià)格下限水平。

本期頭部企業(yè)價(jià)格水平降至每公斤49-55元范圍，二三線企業(yè)價(jià)格繼續(xù)降至每公斤44-48元范圍，價(jià)差雖然仍然存在，但是差距在繼續(xù)縮小。顆粒硅價(jià)格范圍也有明顯下滑，價(jià)格降至每公斤45-48元范圍。

整體價(jià)格處于快速崩塌周期，諸多訂單最終落定的價(jià)格仍然具有不確定性。但是也需要注意到，市場(chǎng)價(jià)格處于快速下行階段，業(yè)務(wù)合作方式也具有更多可能性和靈活性，具體包括部分前期訂單的價(jià)格重新修訂等商務(wù)合作方式的變化和價(jià)格調(diào)整。

硅片價(jià)格

請(qǐng)注意，本周M10N型硅片公示「均價(jià)」為小倒角256mm規(guī)格產(chǎn)品，高、低價(jià)則按照市場(chǎng)成交水位不區(qū)分規(guī)格呈現(xiàn)。

本周硅片端接續(xù)跌勢(shì)，除了P型M10規(guī)格外均出現(xiàn)下行，P型硅片中M10,G12尺寸成交價(jià)格來(lái)到每片1.7與2.1元人民幣。N型價(jià)格M10,G12尺寸成交價(jià)格來(lái)到每片1.55-1.6與2.3元人民幣左右，各規(guī)格跌幅達(dá)到3-8%不等。針對(duì)N型G12R(182*210mm)的部分，近期廠家也陸續(xù)批量采購(gòu)，當(dāng)前價(jià)格落在每片2.1元人民幣不等，預(yù)期隨著成交家數(shù)穩(wěn)定后，五月有望新增此規(guī)格價(jià)格公示。

隨著硅片廠家開(kāi)始執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃，硅片庫(kù)存最高峰值已過(guò)，當(dāng)前庫(kù)存呈現(xiàn)緩慢下降的狀態(tài)，總量相比上周呈現(xiàn)緩降，大體仍落在30億片以上。展望后勢(shì)，考量1)硅料價(jià)格在買(mǎi)賣(mài)雙方激烈博弈下持續(xù)下探2)硅片端自身供需過(guò)剩情況仍然嚴(yán)峻下，預(yù)期短期價(jià)格將難以出現(xiàn)止穩(wěn)反彈之勢(shì)。

電池片價(jià)格

本周電池片價(jià)格仍然呈現(xiàn)緩慢下行的趨勢(shì)，迭加上游硅料硅片的跌價(jià)，電池環(huán)節(jié)價(jià)格仍未出現(xiàn)止跌。近日一終端項(xiàng)目針對(duì)PERC585W+集采發(fā)力，由于G12電池片供應(yīng)量體較小，生產(chǎn)廠家開(kāi)始針對(duì)PERCG12尺寸電池片上調(diào)報(bào)價(jià)，當(dāng)前報(bào)價(jià)上調(diào)至每瓦0.37-0.38元人民幣范圍，然而由于直采電池片成交尚少，主流成交價(jià)格仍與報(bào)價(jià)有些微差距。

本周N/P型M10尺寸電池片成交價(jià)格小幅下滑，P型M10尺寸小幅滑落至每瓦0.35元人民幣；G12尺寸成交價(jià)格維持每瓦0.35元人民幣的價(jià)格水平。

在N型電池片部分，M10TOPCon電池片價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，均價(jià)價(jià)格下行到每瓦0.41元人民幣左右，TOPCon(M10)與PERC(M10)電池片價(jià)差維持到每瓦0.06-0.07元人民幣不等。HJT(G12)電池片高效部分則每瓦0.58-0.65元人民幣都有出現(xiàn)。

隨著PERC電池片的持續(xù)跌價(jià)，廠家面臨日益增長(zhǎng)的生產(chǎn)壓力，預(yù)期在通威與愛(ài)旭的改造計(jì)劃逐步落實(shí)后，PERC電池片的供需兩方將會(huì)急劇收尾，逐步成為市場(chǎng)上特規(guī)的產(chǎn)品。

組件價(jià)格

近兩周以來(lái)，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目交付主要依靠集中式項(xiàng)目交付為主，較少新項(xiàng)目走單，也因此四月以來(lái)價(jià)格偏向集中式項(xiàng)目交付價(jià)位執(zhí)行，目前調(diào)價(jià)項(xiàng)目交付執(zhí)行確實(shí)有無(wú)法執(zhí)行的狀況。供應(yīng)鏈中上游價(jià)格下探博弈，情緒也蔓延至組件環(huán)節(jié)，使得組件探漲更加不易，然一線廠家仍堅(jiān)守0.88元人民幣的底線交付水平，中后段仍有低于成本線的交付價(jià)格，后續(xù)仍需觀察廠家策略而定。

182PERC雙玻組件價(jià)格區(qū)間約每瓦0.78-0.90元人民幣，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目減少較多，價(jià)格開(kāi)始逐漸靠向0.85元人民幣；TOPCon組件價(jià)格區(qū)間約在每瓦0.82-1元人民幣仍有執(zhí)行，高低價(jià)格區(qū)間因訂單執(zhí)行前后調(diào)價(jià)、整體價(jià)格落差仍較大。目前了解區(qū)分集中式項(xiàng)目與分布式項(xiàng)目?jī)r(jià)格仍有分化，集中式項(xiàng)目?jī)r(jià)格執(zhí)行以每瓦0.82-0.9元人民幣(剔除非當(dāng)前執(zhí)行價(jià)格)，前期訂單簽訂仍有執(zhí)行每瓦1元左右人民幣的價(jià)位，但也開(kāi)始接近交付尾聲。而分布式項(xiàng)目則主要在每瓦0.85-0.95元人民幣的水平，也有部分低價(jià)資源訂單。

HJT組件價(jià)格下落，目前區(qū)間約在每瓦1.03-1.2元人民幣之間，均價(jià)已經(jīng)靠攏1.1-1.15元人民幣的區(qū)間，低價(jià)也可以開(kāi)始聽(tīng)聞低于1元的價(jià)格。

而海外價(jià)格部分，近期新簽單執(zhí)行，PERC價(jià)格執(zhí)行約每瓦0.1-0.11美元，TOPCon價(jià)格則因區(qū)域分化明顯，歐洲及澳洲區(qū)域價(jià)格仍有分別0.12-0.13歐元及0.12-0.13美元的執(zhí)行價(jià)位，然而巴西、中東等市場(chǎng)價(jià)格也開(kāi)始悄然下降至0.11-0.12美元的區(qū)間，年末至明年報(bào)價(jià)聽(tīng)聞下降至低于0.10美元的水平。美國(guó)價(jià)格二季度訂單較少，價(jià)格仍以前期集中式項(xiàng)目執(zhí)行為主0.33-0.35美元的區(qū)間，部分廠家受政策紛擾影響嘗試抬高東南亞出廠的組件價(jià)格。HJT部分則暫時(shí)持穩(wěn)約每瓦0.13-0.15美元的水平。

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