（原標(biāo)題：貨幣政策還有空間！剛剛，央行回應(yīng)熱點(diǎn)：匯率、房地產(chǎn)、金融監(jiān)管…）

10月13日，人民銀行發(fā)布2023年前三季度金融數(shù)據(jù)，并召開(kāi)2023年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)。9月份，社會(huì)融資規(guī)模增量為4.12萬(wàn)億元，比上年同期多5638億元；人民幣貸款增加2.31萬(wàn)億元，同比少增1764億元。

9月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)、社會(huì)融資規(guī)模存量、人民幣各項(xiàng)貸款分別同比增長(zhǎng)10.3%、9%和10.9%。

會(huì)上，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)、新聞發(fā)言人阮健弘，貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾，宏觀審慎管理局局長(zhǎng)李斌圍繞前三季度信貸社融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況、人民幣匯率、商業(yè)銀行維持合理利潤(rùn)、房地產(chǎn)金融、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)等熱點(diǎn)問(wèn)題做出回應(yīng)。

鄒瀾對(duì)9月金融數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)“總體不錯(cuò)”。他表示，政策組合拳效果持續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)金融循環(huán)不斷暢通。金融支持穩(wěn)固有力，金融數(shù)據(jù)總體不錯(cuò)。9月新增貸款較7月、8月增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯回升，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額增速維持10%左右的較高水平；企業(yè)貸款加權(quán)平均利率持續(xù)處于歷史低位，新增房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、個(gè)人住房貸款回升明顯，小微貸款、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)繼續(xù)快于全部貸款。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新亮點(diǎn)新變化明顯增多。供給加快恢復(fù)，總供求更趨平衡。

“總的看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基本面依然堅(jiān)實(shí)，在全球大型經(jīng)濟(jì)體中繼續(xù)保持領(lǐng)先。下階段，人民銀行將進(jìn)一步實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，密切觀察前期政策效果，加快推動(dòng)政策生效。貨幣政策應(yīng)對(duì)超預(yù)期挑戰(zhàn)和變化還有充足空間和儲(chǔ)備，將繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)，為激活經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力和活力營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。”鄒瀾稱。

前三季度流動(dòng)性合理充裕，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

阮健弘總結(jié)稱，前三季度金融數(shù)據(jù)顯示，流動(dòng)性合理充裕，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降，為經(jīng)濟(jì)回升提供了適宜的貨幣金融環(huán)境。

從總量看，前三季度，社會(huì)融資規(guī)模增量為29.33萬(wàn)億元，同比多1.41萬(wàn)億元；人民幣各項(xiàng)貸款增加19.75萬(wàn)億元，同比多增1.58萬(wàn)億元。

從結(jié)構(gòu)看，9月末，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)38.2%，比各項(xiàng)貸款增速高27.3個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)15.1%，比各項(xiàng)貸款增速高4.2個(gè)百分點(diǎn)；“專精特新”中小企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)18.6%，比各項(xiàng)貸款增速高7.7個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)24.1%，比各項(xiàng)貸款增速高13.2個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微授信戶數(shù)為6107萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)13.3%。

從利率看，9月份企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為3.85%，比上年同期低14個(gè)基點(diǎn)。9月末，存量住房貸款加權(quán)平均利率為4.29%，比上月末低42個(gè)基點(diǎn)，取得了顯著的下降幅度。

今年以來(lái)，人民幣貸款持續(xù)保持較快增長(zhǎng)。阮健弘表示，分結(jié)構(gòu)看，企業(yè)貸款特別是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款新增較多，為穩(wěn)投資提供了較為充足的資金支持。前三季度，企(事)業(yè)單位的新增貸款是15.68萬(wàn)億元，同比多增1.2萬(wàn)億元，是貸款增加的主力軍。

其中，中長(zhǎng)期貸款新增11.88萬(wàn)億元，同比多增3.23萬(wàn)億元；短期貸款新增3.99萬(wàn)億元，同比多增7117億元；票據(jù)融資減少3355億元，受上年高基數(shù)的影響，上年同期票據(jù)融資增加了2.5萬(wàn)億元，所以票據(jù)融資同比減少較多。住戶貸款保持同比多增。前三季度，住戶貸款新增3.85萬(wàn)億元，同比多增3499億元。

前三季度，社會(huì)融資規(guī)模增量在上年基數(shù)較高的情況下依然保持多增，為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。阮健弘表示，從結(jié)構(gòu)上看，社會(huì)融資規(guī)模增量主要有四個(gè)特點(diǎn)：一是金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度較大。前三季度，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加19.52萬(wàn)億元，同比多增1.55萬(wàn)億元。二是表外融資有所恢復(fù)，信托貸款、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票多增較多。三是政府債券融資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。四是企業(yè)直接融資有所減少。

談匯率

鄒瀾在回答證券時(shí)報(bào)記者關(guān)于中美利差對(duì)匯率影響的提問(wèn)時(shí)表示，人民幣匯率總體沒(méi)有偏離基本面，人民幣對(duì)其他非美元貨幣走勢(shì)偏強(qiáng)。中美利差倒掛不是新問(wèn)題，近兩年來(lái)中美貨幣政策走勢(shì)分化，對(duì)人民幣匯率影響已經(jīng)在市場(chǎng)化價(jià)格中體現(xiàn)；從總趨勢(shì)看，未來(lái)中美利差將逐步回歸正常，近期市場(chǎng)已經(jīng)在逐步消化本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的完整信息，中美利差將逐步恢復(fù)至正常區(qū)間，這也將有利于支撐人民幣匯率。

鄒瀾提醒，經(jīng)營(yíng)主體還是要堅(jiān)持匯率風(fēng)險(xiǎn)中性原則，在中美利差倒掛背景下，我們注意到有些機(jī)構(gòu)和企業(yè)出現(xiàn)了資產(chǎn)外幣化、負(fù)債本幣化的傾向，沒(méi)有充分估計(jì)匯兌風(fēng)險(xiǎn)，一旦匯率形勢(shì)出現(xiàn)變化可能會(huì)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體還是要立足主營(yíng)業(yè)務(wù)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不要賭匯率。

“影響匯率的因素有很多，中美利差是其中之一。匯率走勢(shì)根本取決于經(jīng)濟(jì)基本面。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)和金融市場(chǎng)開(kāi)發(fā)步伐加快，人民幣資產(chǎn)的投資和避險(xiǎn)屬性顯現(xiàn)，跨境資金流動(dòng)能夠自主均衡?？偟目?，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”鄒瀾稱，人民銀行將把握內(nèi)外均衡，堅(jiān)持以我為主，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。我國(guó)匯率形成機(jī)制既注重發(fā)揮市場(chǎng)決定性作用，也堅(jiān)決對(duì)市場(chǎng)順周期、單邊行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

談房地產(chǎn)金融

鄒瀾表示，作為支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)，市場(chǎng)供求關(guān)系也發(fā)生了重大變化，需要適時(shí)調(diào)整優(yōu)化政策，更好滿足居民剛性和改善性住房需求。8月下旬以來(lái)，央行密集實(shí)施了一系列利率政策，發(fā)揮好促消費(fèi)、穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需的積極作用。利率政策針對(duì)性和協(xié)同性明顯增強(qiáng)，其中包括推動(dòng)降低存量首套房貸利率，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

“降低存量房貸利率工作已基本接近尾聲。”鄒瀾稱，目前，絕大多數(shù)借款人均已第一時(shí)間享受到了實(shí)惠。9月25日到10月1日實(shí)施首周，有98.5%符合條件的存量首套房貸利率完成下調(diào)，合計(jì)4973萬(wàn)筆、21.7萬(wàn)億元。調(diào)整后的加權(quán)平均利率為4.27%，平均降幅0.73個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于其他還需借款人提供證明材料、銀行予以認(rèn)定的情況，主要銀行也將在一個(gè)月內(nèi)完成調(diào)整。

鄒瀾表示，存量房貸利率降低，明顯減少了利息負(fù)擔(dān)，降低了提前還貸的動(dòng)力，增加了投資和消費(fèi)的信心和能力，特別是對(duì)前期在利率較高時(shí)購(gòu)房的工薪階層和個(gè)體工商戶，效果尤為明顯。存量房貸利率調(diào)整顯著影響整個(gè)合同期限的利息支出，預(yù)計(jì)此項(xiàng)措施的效應(yīng)將持續(xù)發(fā)揮，并逐漸惠及整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

此外，在房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款發(fā)放方面，鄒瀾透露，近期房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化，高頻數(shù)據(jù)顯示重點(diǎn)城市交易活躍度有所上升。從信貸數(shù)據(jù)看，9月主要銀行的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人住房貸款合計(jì)較上月多增1000多億元，保持明顯回升態(tài)勢(shì)。

談銀行如何保持合理利潤(rùn)

利潤(rùn)是商業(yè)銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充來(lái)源，近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但凈息差持續(xù)收窄，利潤(rùn)增速有所下降。今年上半年，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)1.25萬(wàn)億元，同比增2.6%，增速較上年同期低4.5個(gè)百分點(diǎn)；凈息差1.74%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

“這種情況下，既要保持商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，又要推動(dòng)社會(huì)融資成本穩(wěn)中有降，必須提高利率政策的針對(duì)性和協(xié)同性。”鄒瀾稱，利率政策協(xié)同性的重要體現(xiàn)之一，在于銀行保持合理利潤(rùn)和融資成本穩(wěn)中有降兩個(gè)目標(biāo)的兼顧實(shí)現(xiàn)，央行在多重目標(biāo)中尋求動(dòng)態(tài)平衡。例如，加強(qiáng)貸款利率自律管理，針對(duì)有部分銀行對(duì)大客戶發(fā)放極低利率貸款，通過(guò)加強(qiáng)自律約束，完善利率定價(jià)機(jī)制，強(qiáng)化國(guó)債收益率曲線的基準(zhǔn)作用，在維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，適當(dāng)保障銀行資產(chǎn)的合理收益，促進(jìn)信貸資源更多配置到中小微企業(yè)領(lǐng)域；對(duì)協(xié)議存款等利率相對(duì)較高的負(fù)債產(chǎn)品也可以進(jìn)一步研究強(qiáng)化自律規(guī)范。

鄒瀾強(qiáng)調(diào)，商業(yè)銀行保持合理利潤(rùn)應(yīng)更多借助市場(chǎng)發(fā)展、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等途徑，持續(xù)兼顧好融資成本穩(wěn)中有降目標(biāo)。央行將繼續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能，發(fā)揮好存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的重要作用，支持銀行更好實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。

談系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管

9月22日，人民銀行、金融監(jiān)管總局發(fā)布2023年度我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行名單，認(rèn)定20家國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，其中國(guó)有商業(yè)銀行6家，股份制商業(yè)銀行9家，城市商業(yè)銀行5家。

李斌表示，這20家系統(tǒng)性重要銀行的資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)占到我國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)的61%，占到金融業(yè)總資產(chǎn)的55%，它們規(guī)模比較大，結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜性比較高，與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)性比較強(qiáng)。

“系統(tǒng)重要性銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，金融體系的整體穩(wěn)定就有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。因此，評(píng)估認(rèn)定系統(tǒng)重要性銀行并且對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提出更高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求，對(duì)于健全宏觀審慎政策框架，增強(qiáng)金融體系的穩(wěn)健性具有重要意義。”李斌稱，當(dāng)前系統(tǒng)重要性銀行經(jīng)營(yíng)總體穩(wěn)健，在金融體系中起到了穩(wěn)定器和壓艙石的作用。

今年6月末，系統(tǒng)重要性銀行平均不良率是1.27%，核心一級(jí)資本充足率、資本充足率分別是10.57%和15.65%，撥備覆蓋率達(dá)到246%，保持了較高的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。

李斌透露，總的來(lái)看，系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估認(rèn)定和附加監(jiān)管工作的穩(wěn)步推進(jìn)取得了積極成效。目前系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估辦法已經(jīng)完成公開(kāi)征求意見(jiàn)等相關(guān)程序，人民銀行、金融監(jiān)管總局正在積極推進(jìn)有關(guān)工作，穩(wěn)步擴(kuò)大宏觀審慎管理的覆蓋范圍。下一步金融管理部門將進(jìn)一步發(fā)揮好宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管的合力，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，不斷夯實(shí)金融體系穩(wěn)定的基礎(chǔ)，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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