人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，2024年3月，新發(fā)放貸款利率保持在歷史低位水平。

其中，3月份新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.75%，比上月低1個基點，比上年同期低22個基點；新發(fā)個人住房貸款利率為3.71%，比上月低15個基點，比上年同期低46個基點。

這也意味著，自有公開記錄以來，新發(fā)個人住房貸款利率首次低于新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率。

個人住房貸款利率首次低于企業(yè)貸款利率

歷史數(shù)據(jù)顯示，人民銀行在2019年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告中首次披露貸款加權(quán)平均利率。在此之前，這一披露事項名稱為“非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率”。

人民銀行表示，貸款加權(quán)平均利率在原有非金融企業(yè)及其他部門貸款(含一般貸款、票據(jù)融資)加權(quán)平均利率的基礎(chǔ)上，增加個人住房貸款(不含公積金貸款)加權(quán)平均利率，較為全面地反映了實體經(jīng)濟部門從銀行獲得貸款融資的成本。

而在2020年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中，人民銀行首次披露企業(yè)貸款加權(quán)平均利率。彼時報告顯示，2020年6月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.64%，比上年12月下降0.48 個百分點，明顯超過同期 LPR 降幅，有利于降低企業(yè)融資成本。

此后新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率平穩(wěn)降低。根據(jù)人民銀行按季度公布的貨幣政策執(zhí)行報告，2020年6月至2021年12月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率維持在4.5%—4.65%左右。

進入2022年，各項貸款加權(quán)平均利率均有所降低。

這一年的首份貨幣政策執(zhí)行報告(2022年第一季度)指出，近年來，人民銀行通過健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機制等舉措，推動健全現(xiàn)代貨幣政策框架取得明顯成效。

2019年8月，人民銀行發(fā)布了改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制的公告，改革后的LPR由報價行綜合考慮市場利率走勢并在參考中期借貸便利(MLF)利率的基礎(chǔ)上市場化報價形成。

“(LPR改革后)既提升貸款利率市場化程度，又形成了‘市場利率+央行引導(dǎo)→LPR→貸款利率’的傳導(dǎo)機制，貨幣政策傳導(dǎo)效率明顯提高。”人民銀行指出，此后新發(fā)生貸款利率基本參考LPR定價。

在同一篇報告中，人民銀行還表示，2019年8月LPR改革以來，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率從2019年7月的5.32%降至2022年3月的4.36%，累計降幅達0.96個百分點，超過同期LPR0.55個百分點的降幅，有力推動了實際貸款利率明顯持續(xù)降低，在很大程度上緩解了長期困擾的小微企業(yè)融資難融資貴問題。

個人住房貸款利率方面，2022年6月，新發(fā)放個人住房貸款利率平均為4.62%，自有公開記錄以來，首次低于一般貸款加權(quán)平均利率。

人民銀行指出，2022年全年，企業(yè)融資和個人消費信貸成本穩(wěn)中有降，全年企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.17%，同比下降0.34個百分點，12月新發(fā)放個人住房貸款利率平均為4.26%，較上年12月下降1.37個百分點。

此后企業(yè)融資和個人消費信貸成本繼續(xù)維持降低趨勢，到2023年9月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率降至3.82%，新發(fā)放個人住房貸款加權(quán)平均利率則來到4%左右，達到4.02%。到2023年12月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率、個人住房貸款加權(quán)平均利率均降至4%以下。

2024年3月，新發(fā)個人住房貸款利率有公開記錄以來，首次低于新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率，達到3.71%。

個人住房貸款利率下調(diào)仍有空間

新發(fā)個人住房貸款利率持續(xù)降低，是市場與政策共同作用的結(jié)果。

從政策層面來看，2022年11月，人民銀行、原銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，也即“金融16條”明確表示，支持各地在全國政策基礎(chǔ)上，因城施策實施好差別化住房信貸政策，合理確定當(dāng)?shù)貍€人住房貸款首付比例和貸款利率政策下限，支持剛性和改善性住房需求。

后續(xù)(2023年1月)人民銀行又聯(lián)合原銀保監(jiān)會，發(fā)布《關(guān)于建立新發(fā)放首套住房個人住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整長效機制的通知》，提出新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均下降的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限。為個人住房貸款利率下調(diào)提供了政策空間。

2023年9月，人民銀行、金融監(jiān)管總局進一步進行政策部署，自2023年9月25日起，存量首套住房商業(yè)性個人住房貸款的借款人可向承貸金融機構(gòu)提出申請，由該金融機構(gòu)新發(fā)放貸款置換存量首套住房商業(yè)性個人住房貸款。此后各銀行相繼公布調(diào)整細則。

人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月底，超過22萬億元存量房貸利率完成下調(diào)，調(diào)整后的加權(quán)平均利率為4.27%，平均降幅73個基點，每年減少借款人利息支出1600億—1700億元，惠及約5000萬戶、1.5億人。同時，全國343個城市(地級及以上)中，119個符合放寬首套房貸利率政策下限條件的城市均已放寬下限，其中，95個下調(diào)了首套房貸利率下限，這些城市執(zhí)行的下限較全國下限低10—40個基點；24個取消了下限。

近期，階段性取消首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限的城市數(shù)量呈現(xiàn)明顯增長趨勢。包括青島、南昌、濟寧、潮州、煙臺、汕尾等在內(nèi)的十余城宣布，自4月1日起，階段性取消首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。

目前，業(yè)內(nèi)研究人士認為，個人住房貸款利率未來仍有下調(diào)空間和可能。

中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜認為，整體上看，降低房貸利率是當(dāng)前促進購房需求釋放的重要舉措之一，預(yù)計接下來將有更多城市跟進。

東方金誠首席宏觀分析師王青也表示，下一步推動房地產(chǎn)行業(yè)實現(xiàn)軟著陸，除了有序放松限購?fù)猓P(guān)鍵是要引導(dǎo)居民房貸利率有效下行，并且要向市場釋放明確的政策信號，即在樓市企穩(wěn)回暖前，房貸利率下調(diào)過程不會停止，而且下調(diào)幅度會越來越大。這是當(dāng)前扭轉(zhuǎn)樓市預(yù)期的關(guān)鍵一招，也是下一步穩(wěn)樓市政策的主要發(fā)力點。2月5年期以上LPR報價大幅下調(diào)，已釋放這方面的政策信號。

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