全面注冊(cè)制推進(jìn)過(guò)程中，監(jiān)管層不斷壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，共有13家證券公司收到證監(jiān)系統(tǒng)的罰單，涉及投行、經(jīng)紀(jì)和債券承銷業(yè)務(wù)等。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，證券中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，是提高資本市場(chǎng)信息披露質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)，是防范證券欺詐造假、保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要基礎(chǔ)。不過(guò)，在實(shí)際操作中，證券中介機(jī)構(gòu)違法案件、部分主體失職缺位現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，監(jiān)管部門通過(guò)強(qiáng)執(zhí)法，對(duì)中介機(jī)構(gòu)證券違法違規(guī)案件釋放零容忍信號(hào)；通過(guò)查案、辦案和典型案例公示等方式，對(duì)中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)起到警示作用。

投行業(yè)務(wù)是重災(zāi)區(qū)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有包括江海證券、平安證券、民生證券、華泰聯(lián)合、華金證券、國(guó)融證券、方正證券、光大證券、粵開(kāi)證券、萬(wàn)和證券、中信建投、五礦證券、太平洋證券等13家券商收到罰單。

從涉事情況來(lái)看，上述券商違規(guī)領(lǐng)域包括了投行、經(jīng)紀(jì)、債券承銷業(yè)務(wù)和內(nèi)部控制等，其中，投行業(yè)務(wù)是重災(zāi)區(qū)。光大證券、國(guó)融證券、華泰聯(lián)合、華金證券等券商均因投行業(yè)務(wù)違規(guī)而被地方證監(jiān)局采取了行政監(jiān)管措施。

具體來(lái)看，上海證監(jiān)局對(duì)光大證券出具警示函，原因是該公司作為贏鼎教育的主辦券商，在持續(xù)督導(dǎo)期間，未能勤勉盡責(zé)履行審慎核查義務(wù)，未能發(fā)現(xiàn)贏鼎教育通過(guò)虛構(gòu)業(yè)務(wù)虛增業(yè)務(wù)收入的情形。華泰聯(lián)合及兩名保代被江蘇證監(jiān)局出具警示函，原因是華泰聯(lián)合在履行浩歐博持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)過(guò)程中未能盡到勤勉盡責(zé)義務(wù)。江蘇證監(jiān)局對(duì)國(guó)融證券出具警示函，原因是國(guó)融證券在宏馬物流推薦掛牌工作中，在盡職調(diào)查過(guò)程中未勤勉盡責(zé)、認(rèn)真履行審慎核查義務(wù)。

民生證券被深交所給予“書(shū)面警示”罰單，理由是其推薦的深圳市穗晶光電股份有限公司(發(fā)行人)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，發(fā)行人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)后，證監(jiān)會(huì)在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)民生證券作為項(xiàng)目保薦人，存在履行職責(zé)不到位和違規(guī)情形。中信建投兩位保薦代表人也被深交所予以“書(shū)面警示”罰單，主要處罰事由包括對(duì)發(fā)行人銷售模式變動(dòng)真實(shí)性核查不到位；對(duì)發(fā)行人第三方回款的核查工作不到位等。

一家券商投行人士表示，注冊(cè)制改革要求壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任、中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任，發(fā)行上市申請(qǐng)文件由“受理即擔(dān)責(zé)”調(diào)整為“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，并將保薦人對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)文件的“全面核查驗(yàn)證”要求調(diào)整為“審慎核查”。這意味著，中介機(jī)構(gòu)的把關(guān)責(zé)任進(jìn)一步前移。

華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院教授鄭彧指出，監(jiān)管部門通過(guò)強(qiáng)執(zhí)法，對(duì)中介機(jī)構(gòu)證券違法違規(guī)案件釋放零容忍信號(hào)；通過(guò)查案、辦案和典型案例公示等方式，對(duì)中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)起到警示作用。

“注冊(cè)制改革絕不意味著放松監(jiān)管要求，監(jiān)管部門在推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化的同時(shí)，強(qiáng)化日常監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查和稽查執(zhí)法聯(lián)動(dòng)，加大對(duì)證券中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的處罰力度。”上述投行人士指出，對(duì)于違規(guī)情況堅(jiān)持“一案雙查”，依法追究中介機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員責(zé)任，提高了違法成本，壓實(shí)了“看門人”職責(zé)。

有券商領(lǐng)多張罰單

除了投行業(yè)務(wù)領(lǐng)罰單，有的券商是因債券承銷業(yè)務(wù)違規(guī)被罰，有的是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)違規(guī)，如代銷金融產(chǎn)品、基金銷售等方面違規(guī)領(lǐng)罰單，還有的是因公司或分公司及地方營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)控不足或合規(guī)管理不到位被采取行政監(jiān)管措施。

從罰單數(shù)量來(lái)看，中信建投收到了來(lái)自北京證監(jiān)局的2張罰單，河南證監(jiān)局和上海證監(jiān)局分別對(duì)華金證券采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施，國(guó)融證券收到了來(lái)自遼寧證監(jiān)局、內(nèi)蒙古證監(jiān)局和江蘇證監(jiān)局等3張罰單。

另外，還有3家券商被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，2月初，東北證券和東海證券均公告收到證監(jiān)會(huì)立案告知書(shū)。東北證券被證監(jiān)會(huì)立案的原因是，在執(zhí)行豫金剛石2016年非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目中，涉嫌保薦、持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，所出具的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。東海證券被立案的原因是，在金洲慈航集團(tuán)股份有限公司2015年重大資產(chǎn)重組中，開(kāi)展獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)涉嫌未勤勉盡責(zé)。3月31日，東興證券在保薦澤達(dá)易盛(天津)科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市項(xiàng)目時(shí)，涉嫌保薦、承銷及持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，收到證監(jiān)會(huì)立案告知書(shū)。

“可以看出，仍有部分券商存在相應(yīng)制度流于形式的問(wèn)題。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，內(nèi)部控制問(wèn)題是監(jiān)管部門對(duì)于券商合規(guī)運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題之一。針對(duì)券商內(nèi)部盡職調(diào)查、質(zhì)量控制、持續(xù)督導(dǎo)、受托管理等方面，不僅內(nèi)部制度的完備性是必須的，制度的切實(shí)執(zhí)行并嚴(yán)格遵守更是必不可少的。如因相應(yīng)制度流于形式、未實(shí)質(zhì)執(zhí)行而導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的，將會(huì)受到監(jiān)管部門的處罰或監(jiān)管措施。

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